Notícias SMM de 27 de agosto:
Impulsionados pelo aperto de cargas spot de baixo preço, os preços spot de terras raras como Pr-Nd, disprósio e térbio continuaram subindo. Com a aproximação da tradicional temporada de pico da indústria, as expectativas de reabastecimento por parte das empresas de materiais magnéticos a jusante alimentaram um cabo de guerra, elevando conjuntamente o setor do conceito de ímãs permanentes de terras raras. Até o fechamento do mercado em 27 de agosto, o conceito de ímãs permanentes de terras raras subiu 2,15%. Entre as ações, os maiores ganhos incluíram China Rare Earth (alta de 8,53%), Zhengguang Co., Ltd., Zhongxi Non-Ferrous Metals, GRIAM, Oriental Zirconium e Xiamen Tungsten.
Mercado Spot
Mercado spot: Em 27 de agosto, os preços das terras raras no mercado se mantiveram firmes. No mercado de óxidos, o preço do óxido de Pr-Nd subiu 1.000 yuan/t, o de óxido de disprósio, 10.000 yuan/t, e o de óxido de térbio, 50.000 yuan/t. No mercado de metais, o preço da liga de Pr-Nd subiu 1.000 yuan/t, o do metal disprósio, 5.000 yuan/t, e o do metal térbio, 25.000 yuan/t. Tomando como exemplo o óxido de Pr-Nd, o óxido de disprósio e o óxido de térbio, os preços do óxido de Pr-Nd subiram em 26 e 27 de agosto. O óxido de disprósio mantém trajetória de alta sustentada desde 19 de agosto. O centro de preço do óxido de térbio segue tendência de alta sustentada desde 20 de agosto.
Recentemente, os futuros de Pr-Nd oscilaram mais, mas as ofertas dos fornecedores spot permanecem firmes, limitando ajustes nos preços spot. Com o suporte dos custos crescentes dos óxidos, as metalúrgicas estão relutantes em vender liga de Pr-Nd a preços baixos, e as cotações foram ligeiramente elevadas em relação ao dia anterior. Porém, a aceitação de matérias-primas de alto preço a jusante é fraca, com acompanhamento insuficiente de pedidos de alto preço. O segmento de ligas de Pr-Nd permanece deficitário, e o mercado geral está estagnado em negociações.
No setor de terras raras médio-pesadas, os preços de disprósio e térbio subiram simultaneamente. Atualmente, cargas de óxidos de baixo preço estão escassas, enquanto as consultas e compras a jusante aumentaram, levando os fornecedores a elevar as ofertas continuamente.
No geral, com o suporte da redução da oferta de cargas spot de baixo preço, os preços das terras raras se mantiveram firmes. Contudo, as compras do mercado downstream estão cautelosas, dificultando o aumento do volume de transações a preços elevados, e as negociações reais permaneceram em impasse. No curto prazo, é provável que os preços das terras raras médias e pesadas permaneçam fortes, sustentados pela oferta restrita. Para a série Pr-Nd, o foco estará na realização da demanda downstream, e os preços provavelmente se consolidarão em alta, oscilando em uma faixa estreita.
Vozes Institucionais
Um relatório de pesquisa divulgado pela Guojin Securities em 23 de agosto apontou: O preço do óxido de Pr-Nd (8.1-8.21) foi de 726,8 mil yuan/tm, queda de 1,21% em relação ao mês anterior. Os preços de disprósio e térbio subiram ligeiramente, com o óxido de disprósio mostrando uma notável tendência de recuperação de fundo, possivelmente impulsionada por MLCC, de 10 a 21 de agosto. Desde o início do ano, o centro de preços continuou subindo; a Guojin Securities acredita que isso está amplamente relacionado aos documentos do lado da oferta divulgados de 2024 a 2025, à medida que a reforma do lado da oferta do setor avança. As exportações totais em 2025 caíram 1% ano a ano, enquanto as exportações desde o início de 2026 aumentaram significativamente, indicando que a demanda de recomposição de estoques fora da China permanece robusta. O setor de terras raras continuará a ver valorização e aumento de lucros, e 2026 também será um ano crítico para resolver a concorrência horizontal entre os principais ativos.
Um relatório de pesquisa divulgado pela Huaxi Securities em 22 de agosto mostra: os preços das terras raras se consolidaram, enquanto os preços da série de disprósio e térbio se recuperaram em certa medida. Até 21 de agosto, o preço médio do óxido de praseodímio era de 775 yuan/kg, alta de aproximadamente 0,31% em relação a 14 de agosto; o preço médio do óxido de neodímio era de 797,5 yuan/kg, alta de aproximadamente 3,87% em relação a 14 de agosto; o preço médio do óxido de Pr-Nd era de 720 yuan/kg, alta de aproximadamente 0,61% em relação a 14 de agosto; o preço médio do óxido de disprósio era de 1.455 yuan/kg, alta de aproximadamente 5,05% em relação a 14 de agosto; e o preço médio do óxido de térbio era de 7 mil yuan/kg, alta de aproximadamente 5,74% em relação a 14 de agosto. Nesta semana, o mercado de terras raras exibiu uma tendência de fraco para forte: permaneceu fraco no início da semana, com insuficiente disposição de compra do downstream; a partir de meados da semana, impulsionados por compras de grandes plantas, os preços do óxido de Pr-Nd se recuperaram um pouco, e os preços da série de disprósio e térbio subiram em conjunto. No geral, os preços do minério de terras raras leves foram negociados em linha com o mercado, enquanto os preços de terras raras pesadas, disprósio e térbio, subiram ligeiramente; a jusante, as compras mantiveram-se principalmente conforme a necessidade, as novas encomendas foram moderadas e os preços de curto prazo podem continuar a consolidar. 1) Do lado da oferta, a oferta global manteve-se estável esta semana. As empresas de separação a montante mantiveram uma produção estável, sem entrada em funcionamento de nova capacidade; as alterações na produção de óxidos foram limitadas e a circulação de material disponível no mercado foi restrita. As taxas de operação das metalúrgicas mantiveram-se praticamente estáveis, sem cortes de produção ou paralisações significativas, mas os níveis de inventário do lado dos metais estavam elevados, deixando a oferta global do mercado relativamente ampla. Por segmento, as cotações na plataforma de material disponível da série Pr-Nd caíram e alguns lotes a preços baixos foram disponibilizados; enquanto o material disponível de baixo custo das séries de disprósio e térbio se tornou mais escasso e os fornecedores mostraram maior relutância em vender. 2) Do lado da procura, a procura a jusante foi divergente esta semana. Para a série Pr-Nd, as encomendas dos utilizadores finais estiveram fracas, as consultas a jusante careceram de dinamismo, a recomposição de stocks diminuiu, um pequeno número de consultas concentrou-se em pressionar por preços mais baixos, as expedições das metalúrgicas foram lentas e as transações foram limitadas. Para as séries de disprósio e térbio, a atividade do mercado foi moderada, as consultas a jusante permaneceram conforme a necessidade, as grandes empresas realizaram ações de compra e os preços de transação subiram de forma constante. A série de gadolínio foi arrastada pela queda dos preços do Pr-Nd, com consultas a jusante limitadas e transações de pequeno volume. No geral, as grandes fábricas de materiais magnéticos terminais operaram normalmente, a época baixa aproxima-se do fim, os inventários a jusante estavam em níveis baixos e as encomendas subsequentes poderão melhorar.
O Western Securities analisou que os campos de aplicação de alta gama da indústria de terras raras mantiveram uma elevada prosperidade, e o lucro líquido atribuível aos acionistas da China Northern Rare Earth disparou mais de 120% em termos homólogos no 1S26, beneficiando principalmente do fortalecimento dos preços do óxido de Pr-Nd. A diferenciação estrutural a jusante é evidente, com as encomendas de NdFeB de alta gama em oferta restrita. A expansão das instalações de energia eólica, a taxa de penetração crescente de camiões pesados de nova energia e o aumento das exportações de veículos elétricos inteligentes de duas rodas estão a impulsionar conjuntamente o crescimento da procura por materiais de terras raras de alto desempenho. Espera-se que o início do ciclo de recomposição de stocks do setor impulsione uma recuperação da procura em cadeia no 3T, e os materiais de alta gama continuam a ser o principal motor de crescimento.
Leitura recomendada:
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