1.0 Políticas de Importação e Exportação de Carvão do Sudeste Asiático

Introdução:

O Sudeste Asiático emergiu como uma das regiões de mais rápido crescimento da economia global nos últimos anos. Fortes fluxos de entrada de capital apoiaram a expansão de sua base industrial, enquanto a contínua industrialização impulsionou o rápido crescimento da demanda por eletricidade. No mercado de carvão, a região desempenha um duplo papel: abriga alguns dos maiores exportadores mundiais de carvão térmico e também contém vários mercados importadores de carvão em rápida expansão. Em países exportadores de recursos como a Indonésia, as exportações de matérias-primas há muito constituem uma importante fonte de divisas e receita fiscal. No entanto, quando os recursos são exportados em forma não processada, a geração de energia doméstica, a fundição e as indústrias de processamento a jusante podem ter dificuldades em garantir um fornecimento estável e previsível de matérias-primas, atrasando repetidamente o processo de atualização industrial. Esta tensão é particularmente evidente na Indonésia. Como maior produtor de carvão da região, a Indonésia precisa manter seus volumes de exportação enquanto procura levar suas indústrias a jusante para além de um papel de longo prazo centrado principalmente no fornecimento de matérias-primas.

Em resposta a esta tensão, os quadros políticos em toda a região evoluíram gradualmente no sentido de reter uma maior parte dos recursos para uso doméstico. Os governos adotaram medidas como direitos de exportação, cotas de exportação, cotas de produção, Obrigações de Mercado Interno (DMO) e preços de referência de exportação para gerir o volume de produção disponível para os mercados externos, salvaguardando ao mesmo tempo o fornecimento de matérias-primas para as indústrias nacionais. Esta abordagem política foi inicialmente demonstrada de forma mais clara nos setores minerais, como o níquel e a bauxita, e posteriormente, embora com diferentes graus de intensidade, alargada ao carvão. No setor do carvão, contudo, a intervenção política centra-se geralmente em assegurar a oferta interna e manter a estabilidade de preços, em vez de impor uma proibição total das exportações.

No outro extremo do mercado regional, a procura de eletricidade em países como o Vietname, as Filipinas e a Tailândia continua a crescer rapidamente, com a produção de energia a carvão a desempenhar ainda um papel importante nos seus sistemas elétricos e a sustentar a procura contínua de carvão importado. Ao mesmo tempo, as metas globais de descarbonização, os planos nacionais de transição energética e as restrições mais rigorosas à aprovação de novos projetos de centrais a carvão estão a remodelar gradualmente o ambiente político, enquanto as metas de energia limpa estão a ser progressivamente implementadas. Como resultado, os países importadores de carvão enfrentam uma tensão fundamental de política entre oferta e procura: no curto prazo, precisam garantir fornecimentos suficientes de carvão para manter a fiabilidade do sistema elétrico, enquanto, no médio e longo prazo, procuram reduzir gradualmente a dependência do carvão e criar espaço para a transição energética. Estes objetivos concorrentes geram uma tensão clara no ritmo e na trajetória das futuras importações de carvão.

O Sudeste Asiático também carece de reservas significativas de carvão metalúrgico de alta qualidade, deixando a sua indústria siderúrgica fortemente dependente de matérias-primas importadas de fornecedores como a Austrália. Assim, o comércio de carvão térmico e a aquisição de carvão metalúrgico funcionam, em grande medida, como sistemas de mercado separados, cada um moldado por diferentes mecanismos de preços e ambientes de política. Analisá-los em conjunto pode obscurecer os seus fatores subjacentes de mercado. A análise seguinte, portanto, centra-se em dois fluxos comerciais paralelos: primeiro, como as medidas regulatórias do lado das exportações afetam os padrões regionais de oferta; e, segundo, como as pressões da transição energética do lado das importações estão a remodelar o ritmo e a estrutura da procura de carvão.

1.1 Políticas de Exportação de Carvão da Indonésia

Obrigação de Mercado Doméstico (DMO)

Ao abrigo da DMO da Indonésia, os produtores de carvão são obrigados a destinar 25% da sua produção anual efetiva ao mercado doméstico. Estes fornecimentos são utilizados para a geração de eletricidade pública e cativa, bem como para as necessidades de matéria-prima e combustível das indústrias nacionais. O governo também atribui obrigações específicas de fornecimento com base nas necessidades reais de carvão da PT Perusahaan Listrik Negara (PLN), na qualidade do carvão e nos planos de produção aprovados no âmbito do Rencana Kerja dan Anggaran Biaya (RKAB) de cada empresa. Em 2026, a procura de carvão da PLN foi estimada em cerca de 154 Mt, enquanto o governo atribuiu uma obrigação combinada de fornecimento doméstico de aproximadamente 212 Mt às empresas mineiras com RKABs aprovados, proporcionando uma margem de oferta maior para aumentar a probabilidade de que os volumes contratados e entregues cubram integralmente as necessidades das centrais elétricas.

Paralelamente à DMO, a Obrigação de Preço Doméstico (DPO) da Indonésia continua a limitar o preço de referência do carvão fornecido à PLN para a geração pública de eletricidade a um máximo de US$ 70/t, sujeito a ajustes em função da qualidade efetiva do carvão. Na prática, a DMO controla o volume de carvão que os produtores podem exportar livremente, enquanto a DPO limita o custo do carvão fornecido ao setor elétrico doméstico. Ambas as políticas destinam-se a impedir que as empresas mineiras priorizem as exportações quando os preços internacionais do carvão sobem, o que poderia, de outro modo, provocar escassez de carvão no mercado interno, custos de eletricidade mais elevados ou um aumento dos subsídios estatais à energia.

O quadro apoia a segurança energética nacional, mas também aumenta o custo de oportunidade para as empresas mineiras que abastecem o mercado local. Quanto mais os preços internacionais do carvão sobem, maior se torna a diferença entre os preços de exportação e o valor de referência do DPO, agravando o encargo financeiro do cumprimento dos requisitos da DMO. As empresas que não cumpram as suas obrigações no âmbito da DMO são primeiro obrigadas a pagar uma compensação. Se o pagamento permanecer em dívida, as sanções podem depois agravar-se sequencialmente, passando por uma proibição de exportação até 30 dias, uma suspensão da produção até 60 dias e, em última instância, a revogação da licença de exploração mineira. Por conseguinte, a DMO não só reduz o volume teórico disponível para exportação, como também associa diretamente a capacidade de exportação de carvão de um produtor ao seu desempenho no cumprimento das obrigações de fornecimento ao mercado interno.

Harga Batubara Acuan (HBA) — Preço de Referência do Carvão

O HBA é o preço de referência do carvão publicado periodicamente pelo governo indonésio. O Preço de Referência do Carvão (Harga Patokan Batubara, HPB) deriva do HBA e é ajustado em função da qualidade real do carvão, incluindo o poder calorífico, a humidade e o teor de enxofre e de cinzas. Por outras palavras, o HBA serve como preço de referência padrão, enquanto o HPB representa o valor de referência de preço específico aplicável a carvões de diferentes qualidades.

Nos termos do atual Kepmen ESDM n.º 268.K/MB.01/MEM.B/2025, o HPB continua a ser descrito como o valor de referência mínimo para a venda de carvão, embora os contratos celebrados abaixo do HPB possam ainda ser reconhecidos. Quando o preço real de transação é inferior ao HPB, o produtor regista a sua receita com base no preço de venda contratual, mas as obrigações fiscais e as royalties de produção relevantes continuam a ser calculadas utilizando o HPB. Por conseguinte, o HPB não proíbe totalmente as transações abaixo do preço de referência; em vez disso, garante que as empresas não podem reduzir a base tributável e de royalties do governo simplesmente celebrando contratos de venda a preços mais baixos.

A política destina-se principalmente a evitar a subfaturação das exportações de carvão e práticas de preços de transferência que possam reduzir as receitas do Estado. Ao contrário da DMO, não restringe diretamente os volumes de exportação, mas pode diminuir a rentabilidade das exportações a baixo preço. Quando os preços do mercado internacional caem abaixo do HPB, os produtores podem tentar renegociar os preços contratuais, adiar vendas ou reduzir exportações que ofereçam margens insuficientes. Já quando os preços de mercado estão acima do HPB, a política geralmente tem impacto mais limitado nas decisões de exportação.

Regulamento do Ministro do Comércio da Indonésia (Peraturan Menteri Perdagangan, Permendag) n.º 15 de 2026

A Permendag n.º 15 de 2026 foi emitida em 29 de maio de 2026 e entrou em vigor em 1.º de junho de 2026. O período de 1.º de junho a 31 de dezembro de 2026 serve como período de transição, durante o qual os exportadores de carvão já registados podem continuar a exportar, mas devem submeter contratos de exportação, documentos aduaneiros e registos de transações à entidade exportadora estatal PT Danantara Sumberdaya Indonesia (DSI). A partir de 1.º de janeiro de 2027, espera-se que a DSI, em princípio, assuma a responsabilidade pelos processos pré-alfandegários, de desalfandegamento e pós-alfandegários das exportações de carvão.

Ao centralizar as atividades de exportação e os dados das transações, a política reforça a supervisão governamental sobre os preços de exportação do carvão, os contratos e as receitas cambiais. Os seus objetivos primordiais são igualmente reduzir a subfaturação das exportações, as práticas de preços de transferência e a retenção das receitas de exportação no exterior. A principal diferença face ao quadro HBA/HPB reside em que o HBA e o HPB determinam a base de preços utilizada pelo governo para o cálculo de receitas, ao passo que o quadro DSI determina quem é responsável pela gestão das exportações e como o governo obtém e monitoriza os dados das transações.

Como 2026 é ainda um período de transição, o impacto mais claro até ao momento é um aumento das exigências de reporte e conformidade; só por si, tal não constitui base suficiente para concluir que os volumes de exportação de carvão já tenham diminuído. Quando o quadro for totalmente implementado em 2027, os volumes de exportação poderão não cair significativamente se a DSI conseguir assumir sem sobressaltos os contratos existentes, mantendo processos eficientes de pagamento, desalfandegamento e carregamento de navios. Contudo, se ocorrerem atrasos nas aprovações do sistema ou nas transferências de contratos, a eficiência do carregamento poderá deteriorar-se e restringir temporariamente a oferta de carvão para exportação da Indonésia.

Política de Receitas de Exportação de Recursos Naturais (Devisa Hasil Ekspor Sumber Daya Alam, DHE SDA)

A política DHE SDA regula sobretudo as receitas cambiais geradas pelas exportações de recursos naturais, incluindo as receitas das exportações de carvão, em vez de restringir diretamente os volumes de exportação. O quadro atual foi estabelecido pelo Regulamento Governamental (PP) n.º 36/2023 e posteriormente alterado pelos PP n.º 8/2025, PP n.º 2/2026 e PP n.º 21/2026. Para exportações de mineração não petrolíferas e de gás cujo valor de uma única declaração aduaneira de exportação atinja US$ 250 mil ou mais, os exportadores geralmente são obrigados a repatriar 100% das receitas de exportação para o sistema financeiro da Indonésia e reter os fundos no país por pelo menos 12 meses.

A retenção não significa que os fundos estejam totalmente congelados. As receitas ainda podem ser utilizadas para fins como pagamento de impostos, pagamento de dividendos em moeda estrangeira, compra de matérias-primas e equipamentos de capital, despesas com serviços e reembolsos de empréstimos elegíveis. Os exportadores também podem converter até 50% do valor declarado da exportação em rupias indonésias. Como regra geral, as contas relevantes devem ser mantidas em bancos de câmbio estatais. No entanto, acordos bilaterais de comércio qualificados podem estar sujeitos a condições mais flexíveis, nas quais os exportadores são obrigados a reter pelo menos 30% das receitas por um período mínimo de três meses e podem utilizar outros bancos de câmbio designados pelo Banco da Indonésia.

A política visa aumentar a liquidez cambial doméstica, apoiar as reservas cambiais da Indonésia e ajudar a manter a estabilidade da taxa de câmbio da rupia. Para os produtores de carvão, seu principal efeito é restringir a capacidade de transferir livremente os ganhos de exportação para o exterior, ao mesmo tempo que potencialmente aumenta os custos de capital de giro, financiamento e conformidade. Se um exportador não repatriar ou reter as receitas cambiais exigidas de acordo com as regras, o governo pode suspender seus serviços de exportação. Portanto, embora o quadro DHE SDA não imponha diretamente uma cota de exportação, ainda pode afetar indiretamente as exportações de carvão por meio dos requisitos de conformidade cambial.

1.2 Políticas de Importação e Exportação de Carvão do Vietnã

1.2.1 Políticas de Importação

Planejamento Nacional de Energia e Estratégia de Importação de Carvão

A Decisão n.º 55 e a Decisão n.º 363 preconizam o fortalecimento do desenvolvimento doméstico de carvão no Vietnã, assegurando ao mesmo tempo o suprimento energético por meio de importações adequadas e maior diversificação das fontes de abastecimento. Também enfatizam o desenvolvimento de infraestrutura de apoio para importação, armazenamento, transporte, mistura de carvão e manuseio portuário. O foco da política de importação do Vietname, portanto, não é restringir a entrada de carvão, mas estabelecer um sistema de abastecimento estável, de longo prazo e competitivo em termos de preço.

Isto reflete o desfasamento estrutural entre a produção doméstica de carvão do Vietname e o volume e a qualidade de carvão exigidos pelos seus setores elétrico e industrial. Consequentemente, o carvão importado evoluiu de uma fonte suplementar para uma parte integrante do sistema de abastecimento energético do país. Assim, a estratégia de aquisição do Vietname é cada vez mais moldada por fatores como a concentração de fornecedores, contratos de longo prazo, rotas de transporte e a compatibilidade do carvão importado com os requisitos dos utilizadores finais domésticos.

Tarifas de Importação e Imposto sobre o Valor Acrescentado

A tarifa de Nação Mais Favorecida (MFN) do Vietname sobre o carvão ao abrigo do HS 2701 está atualmente, em geral, fixada em 2%, e não em 0%. O carvão indonésio que cumpra as regras de origem aplicáveis e seja acompanhado da documentação exigida pode qualificar-se para uma tarifa de 0% ao abrigo do Acordo de Comércio de Mercadorias da ASEAN (ATIGA), conferindo-lhe uma vantagem tarifária de 2 pontos percentuais face à taxa MFN. No entanto, o carvão importado ao abrigo de certos outros acordos de livre comércio também pode qualificar-se para tratamento tarifário preferencial, o que significa que o acesso com tarifa zero não é uma vantagem exclusiva do carvão indonésio.

Ao abrigo do Decreto n.º 174/2025/ND-CP, a taxa do Imposto sobre o Valor Acrescentado (IVA) aplicável ao carvão elegível foi reduzida de 10% para 8% no período de 1 de julho de 2025 a 31 de dezembro de 2026. A taxa reduzida aplica-se às atividades de importação, produção, processamento e vendas comerciais. Como, em geral, as empresas conseguem creditar o IVA suportado a montante, a redução de 10% para 8% não se traduz diretamente numa diminuição de 2% no custo final posto no destino do carvão importado. O efeito mais imediato é reduzir o montante de capital de giro imobilizado em pagamentos de IVA durante o processo de importação e comercialização.

Mecanismo Especial que Permite às Minas de Carvão Exceder a Produção Licenciada em até 15%

A Resolução n.º 28/2026/NQ-CP permite que minas de carvão elegíveis que cumpram requisitos técnicos, de segurança e ambientais e continuem a deter licenças de mineração válidas aumentem a produção em até 15% acima da sua capacidade licenciada, sem alterar formalmente a capacidade aprovada. O mecanismo aplica-se de 9 de junho de 2026 a 31 de dezembro de 2027. Qualquer produção adicional deve permanecer dentro dos limites de reserva aprovados e só pode ser destinada à geração de energia.

A política foi concebida para desbloquear rapidamente a produção adicional das minas existentes quando a oferta de carvão térmico se torna escassa, evitando atrasos que, de outra forma, decorreriam de longos procedimentos de alteração de licenças. A oferta doméstica adicional pode reduzir parte da necessidade marginal de importação do Vietnã. No entanto, o seu impacto é limitado pela qualidade do carvão, pela capacidade de produção ao nível da mina e pela restrição de que a produção adicional só pode ser utilizada para geração de energia. O mecanismo, portanto, reforça a reserva de abastecimento doméstico do Vietnã, mas não elimina a dependência estrutural do país do carvão importado.

1.2.2 Políticas de Exportação

Quadro Regulatório da Exportação de Carvão

A Circular n.º 15/2013/TT-BCT continua a fazer parte do quadro regulatório do Vietnã especificamente para a exportação de carvão, embora apenas algumas disposições permaneçam em vigor. A circular originalmente exigia que o carvão exportado atendesse a padrões de qualidade prescritos, fosse proveniente de fontes legais e fosse acompanhado de documentação como relatórios de análise de qualidade do carvão e comprovante de origem. No entanto, a Circular n.º 13/2020/TT-BCT revogou o n.º 2 do artigo 4.º e o artigo 5.º da Circular n.º 15/2013/TT-BCT. Portanto, já não é adequado descrever esses documentos como documentação aduaneira especializada obrigatória no regime atual.

O quadro atual mantém principalmente as disposições que regulam as categorias e especificações de qualidade do carvão permitido para exportação, juntamente com a base regulamentar para a supervisão governamental. As transações de exportação individuais ainda devem cumprir os procedimentos aduaneiros gerais do Vietnã, as regulamentações sobre recursos minerais e outros requisitos aplicáveis. O objetivo subjacente da política é dar ao governo flexibilidade para ajustar os tipos de carvão elegíveis para exportação de acordo com as condições de oferta e procura internas, evitando ao mesmo tempo que os tipos de carvão com escassez no mercado interno sejam exportados em volumes excessivos. Para as empresas de carvão, as exportações não são, portanto, totalmente irrestritas, mas o quadro atual coloca maior ênfase na gestão das categorias de carvão elegíveis e nos controlos governamentais anuais, em vez de manter o conjunto completo de requisitos documentais especializados introduzidos em 2013.

Plano de Exportação de Carvão da TKV para 2026–2030

Sob o plano de exportação aprovado em 2025, a TKV poderá exportar até cerca de 3 milhões de toneladas de carvão por ano entre 2026 e 2030. Este é um limite anual de exportação aplicado especificamente à TKV, e não uma cota nacional para as exportações totais de carvão do Vietnã.

As exportações de carvão do Vietnã consistem principalmente em antracito de alta qualidade, cuja demanda doméstica é relativamente limitada, mas cujo valor no mercado externo permanece atrativo. A política permite que o Vietnã continue gerando receita de exportação com o carvão premium que não é totalmente absorvido pelo mercado interno, ao mesmo tempo em que utiliza controles anuais de volume para garantir que a demanda de carvão dos setores elétrico e industrial tenha prioridade.

A abordagem do Vietnã pode, portanto, ser melhor descrita como uma política seletiva de exportação de carvão: as exportações permanecem permitidas para certos tipos de carvão, mas apenas dentro de volumes controlados e sem comprometer a segurança do abastecimento interno.

Tarifa de Exportação de Carvão

Nos termos do Decreto nº 26/2023/ND-CP, a tarifa de exportação sobre antracito, carvão metalúrgico e outros produtos de carvão classificados no código SH 2701 é geralmente fixada em 10%. O Decreto nº 201/2026/ND-CP, que entrou em vigor em 2026, não alterou as alíquotas de exportação aplicáveis ao SH 2701.

A tarifa de exportação tem dois objetivos principais: gerar receita fiscal para o governo e aumentar o custo da exportação direta de carvão sem que este seja primeiro utilizado no mercado interno. Quando a diferença de preço entre os mercados interno e internacional é relativamente pequena, uma tarifa de 10% pode reduzir significativamente a atratividade das exportações. Portanto, os produtores tendem a exportar apenas quando os preços internacionais, os prêmios de qualidade do carvão e as receitas líquidas esperadas são suficientes para compensar a tarifa e os custos logísticos associados.

Juntamente com o plano de exportação da TKV, a tarifa de exportação funciona como um mecanismo adicional para gerenciar os volumes de exportação de carvão, dando prioridade ao abastecimento interno.

1.2.3 Impacto de Longo Prazo da Transição Energética

A Parceria para uma Transição Energética Justa (JETP) foi criada em 2022 com o objetivo de mobilizar pelo menos US$ 15,5 bilhões em financiamento público e privado para a transição energética do Vietnã durante sua fase inicial de implementação. O financiamento é direcionado principalmente para áreas como energia renovável, desenvolvimento da rede, armazenamento de energia e eficiência energética. O JETP não constitui uma restrição às importações de carvão, nem proíbe os bancos de emitirem cartas de crédito para o comércio normal de carvão.

O seu principal impacto incide sobre as perspetivas de procura a longo prazo. À medida que a política governamental e o capital internacional se orientam cada vez mais para projetos de baixo carbono, as condições de financiamento e aprovação de novos projetos de centrais a carvão podem tornar‑se mais restritivas, limitando o crescimento da procura futura de carvão. Contudo, dado que as centrais a carvão existentes continuam a fornecer energia de base e de regulação de ponta, prevê‑se que o Vietname continue a depender do carvão importado no curto e médio prazo, a fim de manter um abastecimento adequado de combustível para a produção de eletricidade.

1.3 Políticas de Importação e Exportação de Carvão das Filipinas

As Filipinas são um importador líquido de carvão, uma vez que a produção interna é insuficiente para satisfazer tanto a procura da produção de eletricidade como a industrial. Por conseguinte, o foco das suas políticas não é restringir os volumes de importação de carvão, mas sim garantir o abastecimento, rastrear as origens do carvão e regulamentar as transações. Do lado da procura, o governo tem procurado condicionar o crescimento futuro do consumo de carvão suspendendo as aprovações de novos projetos de centrais a carvão.

Em termos gerais, a política carbonífera das Filipinas pode ser resumida da seguinte forma: as importações permanecem amplamente abertas, as transações de carvão são reguladas numa base remessa a remessa, o carvão está sujeito a um regime fiscal uniforme e o crescimento a longo prazo da procura de carvão está a ser condicionado através de limites ao desenvolvimento de novas centrais a carvão.

1.3.1 Políticas de Importação

Comércio de Carvão e Certificação de Importação Específica por Remessa

No âmbito do mesmo quadro regulamentar, os comerciantes de carvão, os utilizadores finais e os prestadores de serviços logísticos são obrigados a obter a acreditação do DOE antes de realizarem atividades relacionadas com o carvão. Além disso, os comerciantes e os utilizadores finais têm de obter um Certificado de Conformidade para Importação de Carvão (CoC-CI) por cada remessa de carvão importado. Mais do que restringir os volumes totais de importação, o sistema combina a acreditação dos participantes no mercado com requisitos de aprovação específicos para cada remessa, permitindo ao governo rastrear a origem, a qualidade, o transporte e a utilização final do carvão importado.

As importações de carvão para as Filipinas permanecem, portanto, abertas, embora o processo de conformidade se tenha tornado mais centralizado. As empresas precisam preparar antecipadamente contratos de fornecimento, informações sobre a qualidade do carvão e documentação logística, além de prever tempo suficiente para aprovação regulatória. Documentação incompleta ou atrasos na obtenção de aprovações podem, portanto, resultar não apenas em custos administrativos mais elevados, mas também em interrupções na programação de navios, maior tempo de espera nos portos e custos mais altos de carvão desembarcado.

Política de Imposto de Importação de Carvão

As Filipinas aplicam atualmente uma tarifa de 0% de Nação Mais Favorecida (NMF) às principais categorias de carvão importado. A Ordem Executiva (EO) nº 10 prorrogou o tratamento de tarifa zero para o carvão para além de 2023, enquanto a EO nº 62 estabeleceu o quadro tarifário mais amplo do país para 2024–2028. A lógica política por detrás da tarifa zero é reduzir as barreiras à importação, diversificar as fontes de abastecimento e conter os custos de combustível para a geração de energia, refletindo a dependência contínua das Filipinas do abastecimento externo de carvão devido à produção interna insuficiente.

No entanto, uma tarifa de importação zero não significa que o carvão importado esteja isento de impostos. Ao abrigo da Lei de Reforma Tributária para Aceleração e Inclusão (TRAIN; RA nº 10963), tanto o carvão e o coque produzidos internamente como os importados estão sujeitos a um imposto especial de consumo de ₱150 por tonelada métrica desde 2020. O carvão importado está também geralmente sujeito a 12% de IVA. Certas transações ao abrigo de Contratos Específicos de Operação de Carvão (COCs) podem manter um tratamento fiscal especial, mas tal tratamento deve estar explicitamente previsto no contrato relevante e não deve ser interpretado como uma isenção fiscal automática para todo o carvão produzido internamente ou para todos os operadores de COC.

Estes impostos significam que os importadores precisam de avaliar o custo total desembarcado e com direitos pagos do carvão, em vez de se focarem apenas no preço FOB do carvão e na tarifa de importação de 0%. O imposto especial de consumo aumenta diretamente o custo unitário das compras de carvão, enquanto o IVA pode criar um encargo de fundo de maneio. No entanto, quando as empresas são elegíveis para reclamar créditos de IVA pago a montante, a sua carga fiscal final pode ser inferior a 12% do valor de importação.

1.3.2 Políticas de Exportação

Certificação de Conformidade para Exportação de Carvão

As Diretrizes sobre Comercialização e Utilização de Carvão, Círculo Departamental nº DC2025-11-0027, publicadas a 27 de novembro de 2025, estão atualmente em vigor. Ao abrigo destas regras, os operadores titulares de um Contrato de Operação de Carvão (COC) que tenha atingido a fase de desenvolvimento ou produção devem solicitar ao Energy Resource Development Bureau (ERDB) do Departamento de Energia (DOE) um Certificado de Conformidade para Exportação de Carvão (CoC-CE) antes de cada embarque de exportação.

O sistema de certificação visa verificar se o carvão exportado provém de operações de produção legalmente autorizadas e permite ao DOE rastrear a qualidade do carvão, compradores e vendedores, arranjos de transporte e o destino final de cada embarque. Não impõe uma quota de exportação nacional, nem designa uma única empresa estatal para lidar com as exportações de carvão. As exportações de carvão das Filipinas são, portanto, melhor caracterizadas como permitidas mediante certificação de conformidade específica para cada embarque, em vez de serem geralmente proibidas.

O principal impacto prático é o acréscimo de documentação e tempo de aprovação. Se os exportadores não incorporarem o processo de certificação na programação de seus navios, os atrasos na aprovação podem resultar no adiamento do carregamento e, potencialmente, em custos mais altos de sobre-estadia.

1.3.3 Políticas Energéticas que Afetam Indiretamente a Demanda de Importação de Carvão

Moratória sobre Aprovações de Novas Usinas Termelétricas a Carvão

Desde 27 de outubro de 2020, o DOE mantém uma moratória sobre endossos governamentais para novos projetos de termelétricas a carvão greenfield, e a política foi reafirmada em maio de 2026. A moratória não exige o fechamento das usinas termelétricas a carvão existentes, nem se aplica a projetos que já haviam obtido isenções, assumido compromissos firmes ou alcançado progresso substancial antes da entrada em vigor da política. Certos projetos, incluindo instalações de geração de energia fora da rede e aqueles que apoiam o processamento de minerais críticos, também podem se qualificar para isenções ao abrigo de mecanismos de esclarecimento subsequentes.

A política visa reduzir a dependência de longo prazo do setor elétrico em relação à geração adicional a carvão e criar mais espaço para energias renováveis, armazenamento de energia e fontes de energia flexíveis. Portanto, não reduz imediatamente a demanda de importação de carvão das usinas existentes, mas limita futuras adições de capacidade a carvão e reduz gradualmente o potencial de crescimento adicional da demanda de carvão térmico nas Filipinas. A curto prazo, as importações de carvão continuarão a ser impulsionadas principalmente pela demanda de eletricidade, pelas taxas de utilização das usinas a carvão existentes, pela oferta doméstica de carvão e pelos preços internacionais do carvão.

1.4 Políticas de Importação e Exportação de Carvão da Malásia

O regime de comércio de carvão da Malásia é relativamente direto. No lado da importação, não há quota de importação nacional ou exigência de licenciamento específica para carvão classificado no código SH 2701; as principais considerações regulatórias são o imposto sobre vendas e os procedimentos aduaneiros padrão. Ao contrário, as exportações de carvão estão sujeitas a requisitos de licenciamento. Paralelamente, espera-se que o Roteiro Nacional de Transição Energética (NETR) e as subsequentes metas de eliminação do carvão imponham restrições de longo prazo à demanda de carvão para geração de energia.

Em síntese, a política carbonífera da Malásia pode ser resumida da seguinte forma: manter o abastecimento confiável via importação no curto prazo, aplicar controles de licenciamento às exportações e eliminar progressivamente a geração termoelétrica a carvão no longo prazo.

1.4.1 Políticas de Importação

Tarifa de Importação de Carvão e Política do Imposto sobre Vendas

No âmbito da atual Ordem de Direitos Aduaneiros de 2025 (P.U. (A) 384/2025), em vigor desde 1 de novembro de 2025, o direito de importação sobre os principais produtos de carvão classificados no código SH 2701 é fixado em 0%. Esta taxa integra a estrutura pautal nacional da Malásia, e não um subsídio especificamente introduzido para a importação de carvão, embora, na prática, reduza as barreiras comerciais para o carvão proveniente de mercados externos.

Ao mesmo tempo, a Ordem do Imposto sobre Vendas (Taxa do Imposto sobre Vendas) de 2025 (P.U. (A) 170/2025) incluiu o carvão do código SH 2701 no âmbito de um imposto sobre vendas de 5% a partir de 1 de julho de 2025. Este ajuste fez parte da ampliação mais abrangente da base do Imposto sobre Vendas e Serviços (SST) e teve como principal objetivo aumentar a receita governamental, e não restringir as importações de qualquer país fornecedor de carvão em particular.

O carvão importado pela Malásia está, portanto, atualmente sujeito a uma estrutura de direito de importação de 0% e imposto sobre vendas legal de 5%. O imposto sobre vendas eleva o custo fiscal do carvão após a importação, embora os importadores que se qualifiquem para isenções com base em entidades ou utilizações finais específicas possam enfrentar uma carga efetiva inferior à taxa legal. Assim, as decisões de aquisição de carvão ainda precisam de comparar o custo total desembarcado, incluindo o preço FOB, frete marítimo, imposto sobre vendas, taxas portuárias e compatibilidade da qualidade do carvão.

Licenciamento de Importação e Quotas de Importação

Nos termos da atual Ordem Aduaneira (Proibição de Importações) de 2023 (P.U. (A) 117/2023) e suas alterações publicamente disponíveis, o carvão classificado no código SH 2701 não está sujeito a um requisito nacional de licenciamento de importação específico para o carvão nem a restrições quantitativas. Por conseguinte, a Malásia não impõe atualmente quotas de importação de carvão, aprovações especiais de importação ou controlos anuais de volume comparáveis ao DMO da Indonésia.

Isto não significa que o carvão possa ser importado sem o cumprimento dos procedimentos regulamentares. Os importadores continuam obrigados a respeitar os requisitos aduaneiros normais, incluindo declarações alfandegárias, classificação de produtos, pagamento do SST aplicável e outros procedimentos relevantes. Estes requisitos, no entanto, não constituem restrições quantitativas específicas para o carvão.

1.4.2 Políticas de Exportação

Regime de Licenciamento de Exportação e Direitos de Exportação de Carvão

Nos termos da Ordem Aduaneira (Proibição de Exportações) de 2023 (P.U. (A) 122/2023), o carvão classificado na posição SH 2701 é considerado uma exportação condicionalmente proibida, o que significa que é necessária uma licença de exportação antes de qualquer embarque para qualquer destino. A partir de 1 de fevereiro de 2026, a responsabilidade pelas licenças que cobrem a exportação de minerais e rochas relevantes foi transferida para o Departamento de Minerais e Geociências da Malásia (JMG).

O objetivo do regime de licenciamento é permitir ao governo monitorizar os exportadores, os produtos exportados e o movimento dos recursos minerais, em vez de controlar as exportações através de quotas fixas ou preços administrados pelo governo. Simultaneamente, a pauta aduaneira atual mantém um direito de exportação de 0% sobre o carvão da posição SH 2701. O regime de exportação de carvão da Malásia pode, portanto, ser resumido da seguinte forma: não é cobrado qualquer direito de exportação, mas é exigida uma licença de exportação.

1.4.3 Políticas Energéticas que Afetam Indiretamente a Procura de Importação de Carvão

NETR e a Meta de Eliminação Progressiva do Carvão até 2044

O NETR da Malásia foi introduzido em 2023, após o que o governo clarificou ainda mais a sua orientação para a produção de eletricidade a carvão. O quadro político inclui a não construção de novas centrais a carvão, uma redução de cerca de metade da capacidade de produção a carvão existente até 2035 e uma meta de eliminação progressiva da produção de eletricidade a carvão até 2044. A Malásia procura também aumentar a quota de energias renováveis na capacidade elétrica instalada para 70% até 2050. A data de 2044 deve ser entendida como uma meta política e não como uma exigência para que todas as centrais a carvão existentes encerrem simultaneamente a curto prazo.

A curto prazo, as centrais a carvão existentes continuarão a necessitar de carvão térmico importado para manter as operações, enquanto a Malásia deve também preservar a fiabilidade e a acessibilidade económica do sistema elétrico durante a transição energética. A longo prazo, espera-se que as importações de carvão térmico diminuam estruturalmente à medida que as unidades a carvão forem sendo progressivamente desativadas. No entanto, o ritmo deste declínio dependerá da capacidade de colocar em funcionamento atempadamente energias renováveis, infraestruturas de rede, armazenamento de energia e capacidade de substituição a gás natural. Se o desenvolvimento de fontes alternativas for mais lento do que o planeado, o declínio na procura de carvão poderá ser adiado, enquanto a Malásia poderá gradualmente transitar da dependência do carvão importado para uma maior dependência do gás natural e do gás natural liquefeito (GNL) importado.

2.0 Fluxos de Comércio de Carvão no Sudeste Asiático

2.1 Sistema Regional de Abastecimento de Carvão Centrado na Indonésia

O comércio de carvão no Sudeste Asiático apresenta uma clara concentração tanto da oferta como da procura. Embora o Vietname, as Filipinas, a Tailândia e a Malásia tenham todos níveis variáveis de produção doméstica de carvão, a Indonésia continua a ser o principal país capaz de fornecer grandes volumes de carvão térmico marítimo ao mercado regional de forma sustentada.

A produção de carvão da Indonésia concentra-se principalmente em Kalimantan Oriental, Kalimantan Meridional e Sumatra Meridional, com uma produção dominada por carvão térmico de médio e baixo poder calorífico. Kalimantan está geograficamente próxima das Filipinas, Malásia e Vietname, conferindo ao carvão indonésio uma vantagem relativamente forte em termos de distância de transporte e custo CIF. No entanto, a Indonésia é também um dos maiores mercados consumidores de carvão da região. O aumento da procura da produção de eletricidade a carvão, fundição de níquel e outros setores industriais reduz o volume de carvão disponível para exportação.

Fonte de Dados: Badan Pusat Statistik (BPS)

2.2 Principais Mercados Importadores e Rotas Comerciais

O abastecimento de carvão das Filipinas consiste numa combinação de produção doméstica da Semirara Mining and Power Corporation (SMPC) e carvão importado. A SMPC produz principalmente carvão sub-betuminoso, mas as centrais elétricas individuais têm requisitos diferentes quanto ao poder calorífico, teor de cinzas, humidade e enxofre. O carvão doméstico não pode, portanto, substituir totalmente as importações. Em 2025, cerca de 37,70 Mt das importações de carvão das Filipinas tiveram origem na Indonésia, indicando uma estrutura de importação altamente concentrada. Consequentemente, cortes na produção, restrições à exportação ou interrupções no carregamento portuário na Indonésia podem geralmente ser transmitidos de forma relativamente rápida ao mercado filipino.

A Malásia tem uma produção doméstica de carvão limitada e as suas centrais elétricas a carvão dependem principalmente de importações. Em 2025, a Malásia importou aproximadamente 36,32 Mt de carvão térmico, dos quais 27,62 Mt, ou 76%, tiveram origem na Indonésia. A Austrália e a Rússia serviram como fontes suplementares. A rota comercial Indonésia-Malásia não é, portanto, a maior da região em volume, mas continua a ser uma das rotas de abastecimento de carvão térmico mais estáveis do Sudeste Asiático.

O Vietname possui recursos domésticos de antracite concentrados na província de Quang Ninh, mas a estrutura e a qualidade do abastecimento doméstico de carvão não correspondem totalmente aos requisitos das suas centrais elétricas. O país desenvolveu, por isso, um modelo de abastecimento que combina a produção doméstica com importações em grande escala. As importações totais de carvão do Vietname atingiram 65,43 Mt em 2025, incluindo carvão térmico, carvão de coque e outros produtos de carvão; este valor não deve, portanto, ser tratado como equivalente apenas às importações de carvão térmico. Dados provisórios disponíveis mostram que o Vietname importou aproximadamente 6,98 Mt de carvão da Indonésia no primeiro trimestre de 2025 e cerca de 19,71 Mt durante os primeiros nove meses. Com base nas estatísticas anuais de exportação do Statistics Indonesia (BPS), a Indonésia exportou aproximadamente 26,15 Mt de carvão para o Vietname em 2025. Os valores provisórios não devem ser simplesmente extrapolados para estimar os volumes comerciais anuais.

A Tailândia possui recursos domésticos de lignite centrados em torno da Mina de Mae Moh, mas a produção doméstica e a qualidade do carvão permanecem insuficientes para satisfazer todos os requisitos de produção de eletricidade e industriais. Em 2025, a Tailândia importou aproximadamente 17,74 Mt de carvão, dos quais cerca de 17,65 Mt foram carvão térmico, representando a grande maioria das importações totais. A Indonésia é uma das maiores fontes de carvão importado da Tailândia, com as estatísticas de exportação do BPS a mostrarem aproximadamente 14,44 Mt de exportações de carvão indonésio para a Tailândia em 2025. Em comparação com o Vietname, Malásia e Filipinas, a Tailândia tem um mercado de importação de carvão marítimo visivelmente mais pequeno, podendo, portanto, ser considerada um importador de carvão de segunda linha no Sudeste Asiático.

2.3 Rotas Comerciais Secundárias e Emergentes

As Filipinas também possuem alguma capacidade de exportação de carvão. As exportações de carvão da SMPC destinam-se principalmente à China, com volumes menores enviados para o Vietname e Brunei. As Filipinas podem, portanto, ser caracterizadas simultaneamente como um país produtor de carvão, um grande importador e um exportador secundário.

A rota Laos-Vietname é um canal de abastecimento suplementar emergente. Os dois países propuseram anteriormente aumentar o comércio bilateral de carvão para até 20 Mt por ano, mas este valor representa uma meta de cooperação, e não um volume comercial anual já concretizado. Em 2025, a TKV continuou a promover acordos de fornecimento de carvão com empresas laocianas, enquanto as suas importações planeadas de carvão do Laos para 2026 são de cerca de 2,5 Mt. Isto indica que a rota está a começar a passar da cooperação a nível político para o fornecimento comercial efetivo, embora a sua escala permaneça muito abaixo do comércio Indonésia-Vietname.

A Austrália e a Rússia são também importantes fornecedores externos de carvão para o Vietname, Malásia e Tailândia, fornecendo principalmente carvão térmico de maior poder calorífico. A indústria siderúrgica do Vietname depende adicionalmente de carvão de coque importado. O comércio de carvão do Sudeste Asiático não é, portanto, um fluxo puramente intrarregional, sendo também significativamente influenciado por fornecedores fora da região, particularmente a Austrália e a Rússia.

2.4 Qualidade do Carvão e Riscos de Abastecimento

O comércio de carvão no Sudeste Asiático é determinado não apenas pelos volumes de produção, mas também por fatores como o poder calorífico, matéria volátil, humidade, cinzas, teor de enxofre e compatibilidade com caldeiras. A antracite doméstica do Vietname não pode substituir totalmente o carvão térmico e o carvão de coque importados, enquanto o carvão produzido pela mina de Semirara, nas Filipinas, também não consegue satisfazer os requisitos de qualidade de todas as centrais elétricas. Os compradores não avaliam, portanto, o carvão apenas com base no preço por tonelada, mas comparam o custo CIF total após considerar o frete marítimo, o conteúdo energético e os requisitos de mistura de carvão.

Globalmente, as rotas Indonésia-Filipinas, Indonésia-Malásia e Indonésia-Vietname representam os fluxos de comércio de carvão mais importantes no Sudeste Asiático, enquanto a Tailândia pode ser considerada um mercado de importação de segunda linha. As rotas Filipinas-Vietname, Filipinas-Brunei e Laos-Vietname são mais pequenas ou ainda emergentes. As mudanças na produção de carvão da Indonésia, na procura doméstica, na política de exportação e nas condições de carregamento nos portos de Kalimantan permanecem, assim, entre os fatores-chave que afetam a disponibilidade regional de carvão e os custos de importação.