[Análise SMM] O crescimento das exportações de tarugos de aço continua, com o Sudeste Asiático assumindo e o Oriente Médio enfraquecendo.

[Análise SMM] O crescimento das exportações de tarugo de aço continua, com o Sudeste Asiático assumindo a liderança e o Oriente Médio enfraquecendo.

De janeiro a julho de 2026, a China exportou aproximadamente 77,15 Mt de produtos siderúrgicos e tarugos combinados, um aumento de cerca de 2,2% em relação a 75,48 Mt no mesmo período de 2025. No entanto, quase todo esse crescimento veio do tarugo — os produtos de aço acabados caíram no geral. Em termos mensais, os volumes de exportação aumentaram constantemente de janeiro a julho, atingindo o pico de 13,16 Mt em junho antes de recuar para 12,65 Mt em julho, -3,9% em relação ao mês anterior — ainda historicamente alto.

• Por produto:

Crescimento: O tarugo foi o maior impulsionador do crescimento das exportações de janeiro a julho, e o único produto cujo ganho excedeu 4 Mt. O aumento ainda decorre principalmente do conflito geopolítico anterior: após a interrupção do fornecimento do Oriente Médio, o tarugo chinês tornou-se a fonte substituta para o Sudeste Asiático e outros mercados devido à sua confiabilidade de fornecimento, e os compradores locais de aço continuaram a adquiri-lo; ao mesmo tempo, o tarugo chinês continua competitivo em termos de preço internacionalmente, e a lógica de compra de "preço mais baixo vence" também sustentou o surto de exportações. No entanto, esse impulso está mudando na margem — os diferenciais em alguns mercados (China vs Índia, por exemplo) estão convergindo, e os compradores estrangeiros claramente desaceleraram suas compras de tarugo. Em nível regional, as pesquisas da SMM mostram que a maioria dos comerciantes do Sudeste Asiático já possui estoques elevados de tarugo, deixando pouco espaço para crescimento de compras no curto prazo; espera-se que eles fiquem de fora e reduzam os estoques. Combinado com os dados do ciclo de pedidos da SMM, as exportações totais de tarugo devem se manter em torno de 2 Mt em agosto, mas dada a base já elevada, espera-se ainda um recuo no próximo mês — embora, acreditamos, não acentuado.

Redução: HRC: registrou a maior queda acumulada e a maior queda anual entre todos os produtos de janeiro a julho, em linha com as expectativas do mercado. A razão central continua sendo o impacto das medidas antidumping e outras medidas de defesa comercial.
Revestidos: as exportações caíram em relação ao ano anterior, mas a variação mensal permaneceu estreita — as exportações de julho foram de 2.370,3 kt, apenas 0,6% abaixo dos 2.384,7 kt de junho. Isso sugere que os fundamentais das exportações de aço revestido permanecem relativamente estáveis, apoiados pela demada de eletrodomésticos e automotive no exteror. Segundo pesquisas da SMM, com os fabricantes de eletromésticos a jusante nos mercados vizinhos próximos ao mar da Chima reabastecendo cedo para a temporada de pico, as exportações de revestidos têm algum espaço para subirem no próximo mês. Mas se usinas domésticas no exteror restaurarem capitaidade ou as barreiras comerciais aumentarem, a recuperação pode ser limitada.

Fonte dos dados: SMM, Administração Geral das Alfândegas

• Por pais:

Da discriminação por pás do cresimento, o aumento concentuu-se prinncipalmente em dois bblocos: ASAN e Áfricaa. A ASAN foi a região de maior concentação de crecimento—Indonésia (+1,4 milhão t), Tailandia (+540 mil t), Malásia (+380 mil t) e Cingapura (+350 mil t) juntos contribuíram com um aumento de cerca de 2,67 milhões de t. O produto central por trás do forte aumento anual da Indonésia continuou sendo o tarugo de aço: após o corte do fornecimento do Irã, a lacuna de produtos semiacabados na Indonésia e em outros países da ASAN foi preenchida pela China, juntamente com a demanda local estável por aço usado em infraestrutura, automóveis e manufatura; os recursos de baixo preço da China eram altamente competitivos. Na África, Djibouti (+570 mil t), como centro de transbordo na África Oriental, absorveu a demanda regional da Etiópia, Somália e outros, com projetos de infraestrutura e portuários continuando a oferecer impules; Nigéria (+560 mil t) e Quênia (+180 mil t), entre outros, também se beneficiaram da demada de aço para petróleo e gás, infraestrutura e urbanização, enquanto a oferta local insuficiente criou dependência de importação.

O declínio concentou-se em duas direções. Primeiro, conflito geopolítico: os EAU (-1,42 milhão t) foi o maior destino individual para a redução nas exportações de aço da China, e a razão central não foram medidas de defesa comercial, mas sim o agravamento das tensões em torno do Mar Vermelho e do Estreito de Ormuz, que levaram as empresas de navegação a desviar ou aumentar os prêmios de risco, piorando significativamente o custo e a pontualidade da carga que chega a portos principais como Jebel Ali e Khalifa; o papel dos EAU como centro de transbordo entre o Oriente Médio e a África foi impactado. No mesmo período, Omã aumentou em 380 mil toneladas métricas em relação ao ano anterior, corroborando sinais de redirecionamento de cargas no Oriente Médio, o que também pode ser observado nos dados de transporte marítimo da SMM. Segundo, antidumping: o Brasil (-1,25 milhão de toneladas) impôs pesadas tarifas antidumping definitivas sobre produtos chineses laminados a frio, revestidos e coloridos no início de 2026, com alíquotas geralmente iguais ou superiores ao preço dos próprios produtos chineses, bloqueando efetivamente os canais de importação; a Coreia do Sul (-660 mil toneladas) implementou medidas antidumping sobre bobinas laminadas a quente (HRC) chinesas (recomendação final de 28,16%–33,10%) e chapas de média espessura (27,.91%–34,10%, com compromissos de preço por nove impresas). O HRC representoa mais de 60% das exortações de aço da China para a Coreias do Sul, e as exportações caíram accentadamente após as restrições.

Fonte de dados: SMM, Administração Geral das Alfândegas

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