1. Principais setores de uso final enfraqueceram em julho
Em julho, a demanda por ímãs de NdFeB dos três maiores setores downstream da China – veículos elétricos (VEs), ar condicionado e máquinas de lavar – desacelerou ao mesmo tempo. Em comparação com o primeiro semestre, a demanda real dos usuários finais caiu notavelmente.
Isso não foi causado por um único problema na cadeia de suprimentos. Pelo contrário, todos os principais setores recuaram ao mesmo tempo. Como resultado, os fabricantes de ímãs receberam principalmente pedidos pequenos e por necessidade. Muito poucos clientes fizeram pedidos grandes ou de reabastecimento antecipado.
Aqui estão os principais números de julho:
- VEs: A produção atingiu 1,576 milhão de unidades (+26,8% em relação ao ano anterior), as vendas atingiram 1,561 milhão de unidades (+23,7% em relação ao ano anterior). Consumo de NdFeB: ~6.661 toneladas. Ainda crescendo em relação ao ano passado, mas não aumentando em relação a junho.
- Ar condicionado: A produção foi de 18,03 milhões de unidades, queda de 29,6% em relação a junho. Consumo de NdFeB: ~1.643 toneladas.
- Máquinas de lavar: As remessas de exportação caíram 8,7% em relação a junho. Consumo de NdFeB: ~1.913 toneladas. As exportações totalizaram 3,02 milhões de unidades, cerca de 35% da produção total.
O consumo total de NdFeB nesses três setores foi claramente inferior ao nível médio mensal do primeiro semestre do ano.
2. Setor automotivo: desaceleração doméstica mascara exportações fortes
A produção de VEs ainda cresceu em comparação com julho do ano passado, mas o tráfego nas lojas e os novos pedidos caíram – um padrão sazonal normal. Dois fatores extras agravaram a situação: (1) muitos compradores já adquiriram em junho durante as promoções de meio de ano, e (2) calor extremo, tufões e enchentes interromperam as vendas offline em partes da China.
As montadoras mantiveram sua produção básica em funcionamento, mas não enviaram grandes novos pedidos aos fornecedores de ímãs. As ~6.661 toneladas de NdFeB usadas em julho mostram que a demanda dos motores elétricos ainda existe – apenas não o suficiente para compensar a demanda mais fraca em outros lugares.
As exportações de automóveis pareceram muito fortes em julho: as exportações totais de veículos atingiram 1,043 milhão de unidades (+0,6% em relação a junho, +81,3% em relação ao ano anterior). Somente as exportações de NEV atingiram 553 mil unidades (+5,7% em relação a junho, 2,5× o nível do ano passado). No entanto, a demanda por ímãs depende mais dos cronogramas das fábricas nacionais e dos prazos de entrega do que dos embarques de exportação. O boom das exportações não compensou as fracas vendas internas causadas pelo mau tempo. Até mesmo as marcas de veículos elétricos focadas em exportação mantiveram seus planos de estoque cautelosos. Como resultado, os fornecedores de ímãs não puderam aumentar suas próprias compras.
Olhando para agosto: espera-se que a produção de NEV fique em torno de 1,599 milhão de unidades. O único aumento significativo virá de uma pequena reposição de estoque no final do mês. O início e o meio de agosto provavelmente continuarão lentos. Os produtores de ímãs usarão principalmente seu estoque existente e atenderão pedidos de contratos de longo prazo. A negociação de graus padrão de ímãs permanecerá quieta. Apenas os graus de alta resistência ao calor — usados em novos modelos de carros e plataformas de alta voltagem — manterão seus preços. Mas, no geral, isso não é suficiente para trazer a demanda por ímãs de volta aos níveis do primeiro semestre.
3. Eletrodomésticos: Mau Tempo + Cortes de Estoque Impactam Fortemente os Ar-Condicionados
A outra grande razão para a queda da demanda por ímãs em julho foi a cadeia de suprimentos de ar-condicionado e eletrodomésticos. O clima incomum — chuvas fortes no norte e nordeste da China, tufões nas regiões sul e leste — interrompeu a temporada tradicional de vendas de verão. Menos pessoas visitaram as lojas e as instalações foram adiadas. Os revendedores pararam de estocar. Os fabricantes de eletrodomésticos reduziram a produção e se concentraram em limpar o estoque existente. A produção de ar-condicionado caiu quase 30% em relação a junho. As exportações também não ajudaram muito — o ritmo dos embarques no exterior permaneceu lento.
Previsões para agosto: produção de ar-condicionado em 16,98 milhões de unidades, máquinas de lavar em 9,20 milhões de unidades. Isso é uma ligeira recuperação em relação ao mínimo de julho, mas as empresas ainda estão sob pressão. Os custos das matérias-primas continuam altos e a concorrência nos preços de varejo é intensa. A maioria dos produtores continuará controlando a produção e reduzindo o estoque, em vez de aumentar a produção.
As exportações de máquinas de lavar de 3,02 milhões de unidades (35% do total) confirmam que a demanda no exterior é irregular. Os compradores globais não cancelaram os pedidos por completo, mas os embarques não são estáveis. Isso se deve em parte à incerteza em relação aos custos de frete e às políticas comerciais, e em parte porque alguns compradores estrangeiros fizeram pedidos no início do ano. Portanto, as exportações estão fornecendo algum suporte, mas não o suficiente para reverter a fraca demanda doméstica de julho.
Os produtores menores de ímãs reduziram significativamente a produção durante a desaceleração. Os fabricantes maiores se mantiveram estáveis graças a contratos de longo prazo e pedidos de motores de alto padrão. Em toda a indústria, as empresas estão esperando — utilizando primeiro o estoque atual, depois decidindo novas compras quando os preços e pedidos ficarem mais claros.
4. Agosto: Um Mês de Transição; "Golden September, Silver October" Provavelmente Adiado
Juntando tudo, a SMM vê agosto como um mês de transição: a demanda externa melhora ligeiramente, mas a demanda doméstica ainda não se recuperou.
O volume de exportação de NdFeB em agosto é estimado em ~5.500 toneladas — uma pequena melhora, principalmente devido às exportações de NEV e alguns contratos de longo prazo no exterior. Mas isso por si só não é suficiente. Internamente, os fabricantes de ar-condicionado ainda estão reduzindo estoques, a recomposição de estoques automotivos só começa no final do mês e as exportações de máquinas de lavar continuam fracas.
Ao mesmo tempo, os produtores de ímãs não querem comprar matérias-primas a preços elevados quando os preços dos produtos finais estão caindo. Os fundidores a montante também não podem reduzir preços facilmente porque seus próprios custos são altos. Isso significa que os preços dos ímãs têm um piso — mas sem uma onda de novas compras, nem os blanks de ímã nem os óxidos de terras raras terão um forte movimento de alta em agosto.
Isso nos leva às perspectivas sazonais. Na China, "Golden September, Silver October" é a temporada de pico tradicional, quando as fábricas aumentam a produção e reabastecem antes da demanda de final de ano. Este ano, esse pico provavelmente será adiado.
Por quê? Em um ano normal, a recuperação começa em meados de agosto — os fabricantes de automóveis correm em direção às metas anuais, os produtores de motores eólicos e industriais fixam materiais, e os fabricantes de eletrodomésticos reabastecem para o quarto trimestre. Este ano, a demanda de julho foi fraca em todos os setores, e agosto oferece apenas ganhos modestos de exportação, além de alguma recomposição de estoques domésticos no final do mês. Os produtores de ímãs provavelmente manterão os estoques enxutos durante o início e meados de agosto. Se a recomposição de estoques não começar até o final de agosto ou mesmo setembro, então setembro em si pode não entregar o surto usual de pedidos e preços. O "Golden September" pode ser moderado, e o "Silver October" pode ser adiado ainda mais.
Visão da SMM
Nós não vemos isso como um colapso na demanda de ímãs de longo prazo. Os principais impulsionadores — veículos elétricos, energia eólica, eletrodomésticos — permanecem intactos. O que estamos vendo é uma desaceleração de curto prazo, com múltiplos fatores, causada por mau tempo, padrões sazonais, baixo consumo pós-pandemia e concorrência doméstica intensa. Os ciclos sazonais da indústria não desapareceram — apenas mudaram.
A SMM continuará a acompanhar os desenvolvimentos tanto do usuário final quanto do mercado de ímãs e fornecerá atualizações.
Nota para os leitores: "Golden September, Silver October" é um termo comercial chinês para a tradicional temporada de pico do outono (setembro–outubro), quando a atividade manufatureira e de consumo normalmente acelera antes do final do ano.
