Compressão do Preço do Cobre: Empresas de Utilização de Sucata Relutantes em Comprar a Preços Altos [Revisão Diária do Cobre Secundário da SMM]

Rio2 Limited recebeu aprovação regulatória para o Estudo de Impacto Ambiental Modificado (MEIA) referente à expansão de sua mina subterrânea de cobre Condestable, no Peru, superando um obstáculo regulatório crucial para os planos da empresa de aumentar o processamento da mina. A aprovação foi obtida em 21 de agosto, após um processo de revisão de 14 meses envolvendo órgãos ambientais, comunidades locais e outras partes interessadas. De acordo com o MEIA aprovado, a capacidade de processamento permitida da Condestable pode aumentar para 10.000 toneladas por dia (tpd), ante as atuais 8.400 tpd, um incremento de cerca de 19%. A Rio2 está atualmente concluindo estudos de engenharia para a planta de beneficiamento e a mina, e prevê uma decisão final de investimento no segundo semestre de 2026. A empresa afirmou que a engenharia detalhada já está em andamento com consultorias terceirizadas. A aprovação ambiental também abrange uma nova instalação de rejeitos empilhados a seco, com capacidade inicial permitida de aproximadamente 43 milhões de toneladas e um projeto que permite expansão gradual para até 170 milhões de toneladas. Além disso, o MEIA estende a vida útil da mina da Condestable, com aprovação ambiental, por mais 10 anos, proporcionando suporte regulatório para operações de longo prazo e possível expansão futura. A Rio2 também avalia fontes adicionais de minério para sustentar a operação. Um programa piloto de triagem de minério voltado para estoques de baixo teor e pilhas de rejeito existentes está programado para começar no quarto trimestre de 2026, enquanto a exploração subterrânea e de superfície continua nas concessões da Condestable. Um levantamento geofísico de superfície cobrindo toda a área foi recentemente concluído, com resultados em análise. A aprovação remove uma importante restrição regulatória para a expansão planejada da Condestable, embora o aumento da oferta de cobre dependa da conclusão dos trabalhos de engenharia pela Rio2 e do prosseguimento da decisão de investimento. A elevação da capacidade de processamento permitida de 8.400 tpd para 10.000 tpd pode sustentar uma produção maior de cobre no médio prazo, enquanto os 10 anos adicionais de aprovação ambiental e a capacidade ampliada de rejeitos fortalecem as perspectivas operacionais de longo prazo da mina.

[SMM Cobre spot de Xangai] Olhando para amanhã, a oferta disponível de cátodo de cobre spot no mercado de Xangai continua apertada. Depois que algumas cargas de baixo preço foram negociadas no início da manhã, as ofertas diminuíram rapidamente. A disposição dos fornecedores em manter os preços firmes e se segurar nas vendas se fortaleceu ainda mais. À medida que o final do mês se aproxima, alguns consumidores e traders downstream ainda precisam repor cargas com faturas datadas deste mês, mas a oferta dessas cargas é relativamente limitada, ampliando gradualmente o hiato das faturas. O sentimento de compra continuou a se recuperar durante o dia, refletindo que a demanda por recomposição de estoque ainda existe, fornecendo forte suporte para os prêmios spot. No entanto, com os preços do cobre e os prêmios ambos em níveis elevados, a aceitação downstream de cargas de alto preço pode diminuir gradualmente, e a disposição para buscar preços mais altos pode ser restringida. Em suma, devido à oferta disponível apertada, à demanda por faturas de final de mês e à firmeza dos fornecedores nos preços, os preços do cobre spot de Xangai em relação ao contrato 2609 devem permanecer em prêmio amanhã, com o centro geral devendo se manter bem.

Em 26 de agosto, os futuros de cobre da COMEX para entrega em setembro subiram 1,8% para US$ 6,7270/lb (cerca de US$ 14.830/mt), superando o recorde anterior de US$ 6,7140/lb estabelecido em 12 de agosto e atingindo uma nova máxima histórica. Os futuros de cobre para três meses da LME subiram para US$ 14.437/mt, aproximando-se do maior preço histórico de US$ 14.527,5/mt registrado em janeiro, com o spread entre COMEX e LME em cerca de US$ 500/mt. As expectativas do mercado de que os EUA possam impor uma tarifa de 15% sobre o cátodo de cobre a partir de janeiro de 2027 (subindo para 30% a partir de 2028) têm perturbado os fluxos globais de comércio de cobre. Dados mostraram que os EUA importaram 889.800 mt de cátodo de cobre no primeiro semestre de 2026, alta de 2,1% na comparação anual, sendo 2025 o ano com o maior volume de importações já registrado, com 1.654.400 mt no total. Em 24 de agosto, os estoques de cobre da COMEX atingiram um recorde de 676.104 mt. Se as importações dos EUA mantiverem a taxa de crescimento atual, os mercados de cobre fora dos EUA enfrentarão, de fato, um déficit de oferta.