Demanda rígida downstream moderadamente liberada, prêmios à vista ligeiramente recuperados [SMM Cobre spot do Norte da China]

Em 19 de agosto, a Tibet Summit Resources divulgou seu relatório interino de 2026. Durante o período do relatório, as operações da Tazhong Mining, baseada no Tajiquistão, permaneceram geralmente estáveis. A empresa concluiu 2,096 milhões de toneladas de produção de mineração, 1,647 milhão de toneladas de produção de minério e 1,647 milhão de toneladas de processamento de minério, representando aumentos homólogos de 15,53%, 9,99% e 8,36%, respetivamente. A produção total de metal contido de chumbo, zinco, cobre e prata atingiu 56.800 toneladas. A empresa também produziu 4.361 toneladas de chumbo bruto, 45,77 toneladas de mata de cobre e 1.275 toneladas de chumbo eletrolítico.

[SMM Cobre Spot Xangai] Olhando para amanhã, as negociações intradiárias no mercado spot de cobre catódico em Xangai estavam relativamente ativas, com o sentimento de compra se recuperando notavelmente. Segundo a SMM, a carga disponível atualmente no mercado está relativamente apertada. Após a entrada do mercado no segundo período de negociação, a carga de baixo preço diminuiu rapidamente, e os fornecedores aproveitaram a oportunidade para aumentar suas ofertas. Por um lado, o congestionamento recente nos portos afetou o ritmo de chegada e armazenagem de parte do cobre importado, de modo que a oferta importada proporcionou um reabastecimento relativamente limitado ao mercado spot chinês; por outro lado, com a abertura da janela de exportação para o cobre, alguns participantes do mercado se tornaram mais dispostos a exportar, o que também desviou parte da carga disponível na China. Além disso, a rápida diminuição dos estoques reforçou ainda mais as expectativas de aperto na oferta spot. Nesse cenário, os fornecedores estão mais inclinados a manter os preços firmes e reter vendas, enquanto compradores downstream e traders ainda têm demanda de reposição. Espera-se que os preços spot em relação ao contrato SHFE cobre 2609 mantenham um prêmio amanhã, com o centro geral tendendo a subir ligeiramente. Os preços do cobre permanecem em níveis absolutos elevados; se o prêmio continuar subindo rapidamente, a disposição de compra downstream pode ser um tanto restringida, e o upside no prêmio deve ser relativamente limitado.