8.24 Resumo do Encontro Matinal do Alumínio SMM
Futuros: O contrato de alumínio mais negociado da SHFE 2610 fechou a 23.835 yuans/ton, subindo 215 yuans em relação ao preço de liquidação de ontem, um aumento de 0,91%. Abriu a 23.800,00 yuans/ton durante a sessão, variando dentro de uma faixa de 23.705-23.860 yuans/ton. O preço está acima da MA5 (23.754,00), MA30 (23.620,50) e MA60 (23.637,50), mas abaixo da MA10 (23.932,50). As médias móveis de médio e longo prazo estão geralmente em uma disposição de baixa, continuando a pressionar para baixo, mostrando uma estrutura de recuperação seguida de recuo. A média móvel de 10 dias acima constitui pressão chave. O indicador MACD DIF (88,0859) está abaixo do DEA (125,7334), com a barra verde do MACD em -75,2949, indicando que o momentum dos bulls enfraqueceu. A faixa de negociação principal do alumínio SHFE é sugerida entre 23.300-24.100 yuans/ton. O contrato de 3 meses do LME alumínio fechou a $3.244,00/ton, alta de 0,05%. Abriu a $3.239,50/ton durante a sessão, variando dentro de uma faixa de $3.239,50-$3.247,50/ton. O preço está acima da MA5 (3.225,50) e MA30 (3.216,77), mas abaixo da MA10 (3.254,60) e MA60 (3.274,01). As médias móveis de médio e longo prazo estão em disposição de baixa e gradualmente pressionando para baixo, mostrando uma estrutura geral de recuo das altas e consolidação. A média móvel de 60 dias acima constitui pressão significativa. O indicador MACD DIF (2,9630) está abaixo do DEA (5,5160), com a barra verde do MACD em -5,1059, indicando que o momentum dos bulls enfraqueceu. A faixa de negociação principal do LME alumínio é sugerida entre $3.200-$3.300/ton.
Frente macro: O secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã, Rezaei, afirmou que, se os EUA continuarem a travar uma guerra econômica contra o Irã, nenhum petróleo passará pelo Estreito de Ormuz ou mesmo pela região do Golfo Pérsico. O presidente dos EUA, Trump, anunciou anteriormente a imposição da "ação econômica mais dura já imposta a qualquer país" contra o Irã, alegando que seria uma "guerra econômica e isolamento econômico" sem precedentes. O presidente iraniano Pezeshian disse que todos os membros do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã acreditam que o memorando de entendimento anteriormente alcançado com os EUA é a melhor opção que pode ser alcançada com base na dignidade, sabsedoria e intereses nacionais. No entanto, o Irã também deve retirar racionalmente o país do estado atual de "nem guerra nem paz". Sob o estado de guerra ou "nem guerra nem paz", é difício para o Irã atrair investimentos. O porta-voz da Comissão de Segurança Nacional e Política Externa do Parlamento iraniano, Kashkavi Hassan, anunciou que a comissão aprovou o Artigo 3 do "Plano de Ação Estratégica para Garantir a Segurança e o Desenvolvimento do Estreito de Ormuz". De acordo com este artigo, o Irã cobrará taxas por serviços marítimos, serviços ambientais, fornecimento de combustível em circunstâncias especiais, seguros, segurança e outros serviços.
Fundamentos: Do lado da oferta, a produção doméstica de alumínio permaneceu estável na semána passada, com a proporção de alumínio líquido recuando levemente 0,02 pontos percentuais. Fora da China, impulsionada por nova capacidade e retomadas de produção, a produção média diária deve continuar a se recuperar. Do lado da demanda, a entressafra de consumo tradicional está próxima do fim, mas o esperado estoque antes da temporada de pico não se materializou, enquanto as taxas de operação em todos os setores de processmento a jusante sofreram pressão geral. Afetadas pelas tarifas dos EUA sobre protos à base de síício, o mercado reportou que os pedidos para algumas empressas de extrusão de PV mostrarm sinais de recuperação, mas a taxa de operação geral para extrusão de PV não melorou signifativamente. Do lado dos estoques, o estoque social de lingotes de alumínio continuou sua tendência de desestocagem. Até segunda-feira, o estoque de lingotes de alumínio nas principais áreas de consumo na China era de 860.000 toneladas métricas, uma redução de 15.000 toneladas métricas em relação à semána anterior em comparação com a quinta-feira passada e uma reução de 26.000 toneladas métricas em relação à semána anterior em comparação com a segunda-feira passada.
Mercado de alumínio primário: Os futuros de alumínio da SHFE se estabilizaram, sem mudanças signitivas em relação ao mesmo perío de ontem. Em Wuxi, as retiradas de armazém tiveram bom desempenho hoje, e os fornecedores geralmante mantiveram um sentimento de alta, com os prêmios/descontos de transação domianters para lingotes de alumínio A00 varando de um decnto de 10 yuans/toneada métrica a um prêmio de 10 yuans/toneada métrica. No leste da China hoje, o índice de sentimento de venda foi de 3,21, acima 0,01 em relação à semána anterior; o índice de sentimnto de compra foi de 3,23, acima 0,07 em relação à semána anterior. Embora os futuros de alumínio tenham se estabilizado, as transações no mercado esfriaram. Durante o ciclo de estocagem do fim de semana, o sentimento de compra permaneceu fraco. As empresas de processamento downstream na China central ainda preferiam pequenas compras just-in-time e demonstravam baixa disposição para estocar. Além disso, os grandes traders mantinham os preços firmes, mantendo as cotações em níveis relativamente altos. Por fim, os preços efetivos de transação na China central ficaram em torno de um desconto de 40-70 yuan/mt em relação ao contrato de setembro do alumínio SHFE. Hoje, na China central, o índice de sentimento de venda foi de 3,12, queda de 0,02 WoW; o índice de sentimento de compra foi de 2,9, estável WoW. Hoje, os futuros pararam de cair e se recuperaram, enquanto a carga à vista no sul da China permaneceu resiliente. A redução das chegadas combinada com um significativo desestocagem aumentou fortemente a confiança dos vendedores, especialmente entre os grandes fornecedores, que tentaram ativamente elevar as cotações e pretendiam desacelerar os embarques. Enquanto isso, os preços absolutos permaneceram em uma faixa relativamente moderada, limitando o espaço para fluxos de arbitragem unilateral e reduzindo a pressão de venda. As cotações mainstream mantiveram prêmios de 0~+10 yuan/mt. Do lado da demanda, os downstream reagiram moderadamente à recuperação dos preços, com uma leve tendência de correr para comprar em meio à alta contínua dos preços, continuando a recompor estoques em volume. Os traders gradualmente entraram no mercado e aumentaram as compras. A demanda dupla rapidamente deslocou o mercado de relativamente frouxo para apertado, levando os grandes players a elevar ainda mais os preços e absorver carga para fazer o mercado. O padrão de oferta-demanda estava claramente pendendo para um equilíbrio apertado, com negociação intradiária ativa. Os preços de transação à vista concentraram-se principalmente em prêmios de 140 yuan/mt a 180 yuan/mt em relação ao contrato de alumínio SHFE 2609.
Sucata de alumínio: Hoje, os preços spot do alumínio A00 da SMM fecharam em 23.680 yuan/mt, alta de 80 yuan/mt WoW em relação ao pregão anterior. Os preços do mercado doméstico de sucata de alumínio permaneceram amplamente estáveis, com postura de espera. Em meio à alta contínua dos preços do alumínio primário, os preços da sucata de alumínio oscilaram em uma faixa relativamente limitada, dificultando o mecanismo de transmissão de preços. No entanto, com a recente correção dos preços do alumínio primário, a resiliência da sucata de alumínio proporcionou uma oportunidade para reduzir o spread de preços entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio. No âmbito das importações e exportações, de acordo com dados alfandegários da SMM, as importações de sucata de alumínio da China totalizaram aproximadamente 119.600 toneladas em julho de 2026, queda em relação às 133.000 toneladas de junho, principalmente devido à inversão anterior do spread de preços entre os mercados chinês e externo e atrasos nas remessas, mantendo a reposição de sucata estrangeira de alta qualidade em baixo nível. Afetado pela proibição de exportação de sucata de alumínio dos Emirados Árabes Unidos e pela política de aumento de tarifas da UE, o efeito de contração da oferta da Europa e do Oriente Médio continuou a se manifestar, consolidando ainda mais a posição do Sudeste Asiático como fonte suplementar principal. Na próxima semana, espera-se que o mercado de sucata de alumínio continue o padrão de consolidação em faixa estreita sob pressão da demanda e suporte de custos. Atualmente na reta final da entressafra tradicional, é improvável que os pedidos terminais a jusante apresentem crescimento substancial. As empresas de utilização de sucata continuarão comprando conforme necessário, mantendo uma postura cautelosa de aquisição, sem efeito significativo de pré-temporada ainda. O acesso a pedidos subsequentes para as empresas ainda requer observação. A sucata de alumínio triturada (precificada com base no teor de alumínio) deve ser negociada principalmente na faixa de 19.900 a 20.700 yuan/t.
Liga de alumínio secundário:Hoje, as cotações do mercado de ADC12 ficaram amplamente estáveis, com algumas empresas mostrando ligeira intenção de aumentar os preços, mas o ajuste geral foi limitado e a postura de espera do mercado permaneceu forte. No curto prazo, espera-se que os preços do ADC12 se movam lateralmente. Do lado dos custos, a oferta restrita de matérias-primas conformes e os altos custos das matérias-primas, juntamente com a janela de importação fechada e as baixas taxas de operação do setor, fornecem algum suporte aos preços, limitando o potencial de queda. No entanto, o lado da demanda continua sendo o principal fator restritivo. O consumo final fraco e a disposição insuficiente de compra a jusante, juntamente com o acúmulo de estoques de produtos acabados e sociais nas empresas, limitam ainda mais o ímpeto de alta dos preços. Com o suporte de custos não enfraquecendo significativamente e a falta de melhora substancial na demanda, é improvável que os preços de curto prazo formem uma tendência de aumento. Se a entressafra de altas temperaturas terminar gradualmente e os pedidos terminais e a demanda de compra mostrarem melhora substancial, os preços do ADC12 podem recuperar o ímpeto de alta.
Perspectiva abrangente:O sentimento macroeconômico é volátil, com a situação no Oriente Médio em um estado de “nem guerra nem paz”, perturbando frequentemente os preços do alumínio na China e no exterior. Do lado dos fundamentos, o estoque de lingotes de alumínio continua a reduzir, oferecendo suporte de piso para os preços do alumínio. No entanto, a relação de preços SHFE/LME se recuperou, e com a digestão dos pedidos em mãos, espera-se que a demanda de exportação enfraqueça gradualmente. O desempenho do uso final doméstico é medíocre, e o ponto de transição entre a entressafra e a alta temporada ainda não está claro. O mercado tem algumas preocupações em relação à demanda da alta temporada. No curto prazo, espera-se que os preços do alumínio se consolidem em tom moderado.
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