【Análise da SMM:】A janela de estocagem da alta temporada abre! O setor de compostos de manganês dá boas-vindas à recuperação e ao potencial de alta

Em meados e no fim de agosto, com o início oficial da tradicional alta temporada industrial, os fundamentos da cadeia industrial completa de compostos de manganês da China apresentaram melhora marginal. A prolongada tendência fraca e volátil do mercado durante a entressafra chegou ao fim. O setor como um todo saiu do padrão de letargia e entrou em uma fase de consolidação de fundo, estabilização e recuperação gradual.

A atual recuperação do mercado não se limita a produtos isolados, mas representa uma retomada coordenada em toda a cadeia industrial, abrangendo matérias-primas de manganês eletrolítico a montante, sais industriais de manganês a meio da cadeia e materiais de manganês para baterias a jusante. Vários fatores positivos dos lados de custo, oferta e demanda vêm surgindo gradualmente. O sentimento de negociação do mercado melhorou de forma constante e a confiança do setor se recuperou, estabelecendo uma base fundamental sólida para uma nova recuperação de preços. O segmento de compostos de manganês, no geral, mantém um impulso estável e de alta.

No lado dos custos, a indústria de compostos de manganês mantém um suporte sólido de fundo, sustentando efetivamente os preços gerais do mercado e limitando riscos adicionais de queda.Embora os preços do minério de manganês tenham recuado ligeiramente, enfraquecendo marginalmente o suporte de custos de fundição, os custos centrais de produção — incluindo ácido sulfúrico, eletricidade e materiais auxiliares — permaneceram estáveis, mantendo os custos totais de fundição estáveis e, em grande medida, contendo a pressão de queda sobre os preços. Ao mesmo tempo, os preços do carbonato de lítio na cadeia de baterias de lítio interromperam a queda contínua, com desaceleração do ritmo de baixa e surgimento de uma leve recuperação. Isso melhorou significativamente o ambiente de custos para materiais de manganês para baterias a jusante, como o manganato de lítio, revertendo a situação passiva anterior em que a fraqueza do lítio pressionava as cotações dos materiais de manganês. Os dois suportes de custo formaram sinergia, oferecendo proteção fundamental confiável para a estabilização e a recuperação dos preços dos compostos de manganês.

No lado da oferta, o setor apresenta um padrão de oferta e demanda folgado e saudável, com condições operacionais estáveis e sem riscos de volatilidade extrema do mercado. As principais regiões produtoras domésticas de manganês mantêm operação estável, com taxas de operação das plantas em níveis normais e razoáveis. A oferta total do mercado é suficiente, com incrementos de produção por etapas atendendo plenamente à atual demanda rígida de compras a jusante, sem pressão de escassez. Além disso, as principais empresas de fundição adotam controle flexível de produção e estratégias de programação orientadas pela demanda para ajustar dinamicamente a oferta, aliviando efetivamente o acúmulo de estoques e evitando pressão baixista causada por excesso de oferta. A estrutura de oferta estável e bem controlada sustenta compras regulares a jusante e cria condições favoráveis para uma recuperação constante e moderada do mercado.

No lado da demanda, o efeito de recomposição de estoques antes da alta temporada é a força motriz central da melhora da cadeia industrial. Após um prolongado ciclo de consumo na entressafra, setores a jusante — incluindo aço inoxidável, precursores de baterias de lítio, eletrônicos de consumo 3C e baterias de pequena potência — reduziram os estoques anteriormente acumulados a níveis baixos, liberando demanda urgente de reposição. Com a aproximação da alta temporada no fim de agosto, as empresas a jusante demonstraram maior disposição para estocar antecipadamente, impulsionando um aumento significativo, mês a mês, na atividade de consultas ao mercado e no volume efetivo de retirada de cargas, encerrando o ambiente de negociações moroso da entressafra. As compras a jusante permanecem racionais, com os compradores adotando principalmente estratégias de compra “na medida da necessidade”, sem estocagem agressiva em larga escala, o que limita flutuações excessivas do mercado. Ainda assim, as atividades contínuas de reposição rígida melhoraram efetivamente o sentimento de negociação e impulsionaram uma recuperação marginal da demanda em toda a cadeia de compostos de manganês.