A indústria de energia do hidrogénio da China encontra-se atualmente numa fase crítica de transição, passando da validação demonstrativa para a implantação comercial em larga escala. Em 2026, a capacidade de produção de hidrogénio baseada em energias renováveis, já comissionada e em construção em toda a China, ultrapassou 1 milhão de toneladas por ano. Ainda assim, o hidrogénio de origem fóssil continua a dominar a matriz de oferta, e a participação do hidrogénio verde permanece baixa. Recentemente, o mercado de hidrogénio da China tem-se caracterizado por uma queda contínua dos preços na ponta da produção, elevada volatilidade na ponta do consumo, diferenças regionais de preços marcantes e um estreitamento constante do diferencial entre hidrogénio cinzento e verde. Mecanismos de mercado de carbono, infraestruturas de armazenamento e transporte, dotação de recursos eólico-solares e contratos de fornecimento de longo prazo moldam em conjunto as tendências atuais de preços. Ao mesmo tempo, a localização da produção de equipamentos de hidrogénio e a construção de gasodutos de transmissão de hidrogénio inter-regionais estão a remodelar a curva de preços do hidrogénio no médio e longo prazo.
Quanto ao desempenho do mercado à vista, o hidrogénio industrial na China é negociado principalmente por meio de contratos de longo prazo anuais e trimestrais, com liquidez à vista limitada e divergência regional de preços acentuada. Segundo o monitoramento do China Hydrogen Price Index para junho de 2026, o hidrogénio comum no Delta do Yangtzé situou-se em aproximadamente 33,69 CNY/kg, enquanto o hidrogénio limpo foi cotado a 34,34 CNY/kg. Em Tangshan, o preço atingiu 34,83 CNY/kg. Limitado por fundamentos de oferta e procura e pela logística, o Delta do Rio das Pérolas registou 38,13 CNY/kg. A oferta local abundante pressionou os preços para baixo, para 29,33 CNY/kg na província de Henan. Em Xinjiang, por contraste, a capacidade insuficiente de exportação de hidrogénio elevou os preços finais para 40,25 CNY/kg. No lado da produção de hidrogénio cinzento, os custos de conversão de carvão em hidrogénio no centro-oeste da China, rico em carvão, situam-se em torno de 12 CNY/kg, representando o piso de custos do país. Impulsionados por custos mais elevados de matérias-primas, os custos de produção de hidrogénio cinzento nas regiões costeiras orientais variam de 14 CNY/kg a 18 CNY/kg. Atualmente, o preço médio nacional do hidrogénio na ponta da produção é de cerca de 26 CNY/kg, enquanto o preço médio final de consumo aproxima-se de 44–45 CNY/kg, implicando um prémio de armazenamento e transporte de cerca de 18 CNY/kg. Para transporte de longa distância acima de 500 km, os custos de reboques tubulares de alta pressão podem subir para mais de 20 CNY/kg, eliminando em grande medida a vantagem de custo das bases de produção de baixo custo.
A formação de preços do hidrogénio verde está a atingir um ponto de inflexão importante. Impulsionados por quedas de preços decorrentes da localização em larga escala de unidades de eletrolisadores alcalinos e pela redução das tarifas de eletricidade em grandes bases eólico-solares, os custos de produção de hidrogénio verde em projetos-piloto selecionados em regiões do noroeste ricas em recursos, como a Mongólia Interior e Xinjiang, caíram para 14–18 CNY/kg. Projetos que aproveitam energia eólico-solar baseada em cortes (curtailment) podem alcançar custos ainda mais baixos, de 11,2–14 CNY/kg, aproximando-se da faixa de custos locais do hidrogénio cinzento de 12–15 CNY/kg, com janelas parciais de paridade de preços já a materializarem-se. É crucial distinguir os custos à saída da produção dos preços entregues ao utilizador final: após o envio de longa distância por reboques tubulares para polos de consumo no leste, os preços entregues do hidrogénio verde geralmente sobem para 22–30 CNY/kg, ainda acima do hidrogénio cinzento convencional. O projeto emblemático Projeto de Transmissão de Hidrogénio Oeste–Leste fornece uma referência-chave de preços. O gasoduto de hidrogénio planeado Ulanqab–Tianjin Binhai, com conclusão prevista para 2029, deverá reduzir os preços finais do hidrogénio para 19–22 CNY/kg, demonstrando que o transporte por gasoduto pode reduzir substancialmente a divisão de preços do hidrogénio entre leste e oeste.
Vários fatores impulsionam os movimentos recentes dos preços do hidrogénio. Primeiro, os custos das matérias-primas definem o piso da precificação do hidrogénio cinzento, com as flutuações dos preços do carvão e do gás natural a serem transmitidas diretamente para os custos de produção. Segundo, o armazenamento e transporte representam atualmente a maior variável de preço. Os gasodutos de hidrogénio puro em operação na China totalizam apenas cerca de 350 km; a maior parte do hidrogénio é entregue por reboques tubulares de alta pressão, criando o paradoxo estrutural de “preços baixos nos locais de produção, preços altos nos centros de consumo”. Terceiro, as políticas de mercado de carbono estão a moldar a precificação do hidrogénio limpo. Com a implementação plena do Mecanismo de Ajustamento Carbónico Fronteiriço da UE (CBAM) e a incorporação do hidrogénio verde no quadro de avaliação de energias renováveis da China, o valor de abatimento de carbono do hidrogénio verde (cerca de 20 toneladas de CO₂ evitadas por tonelada de hidrogénio verde ao substituir hidrogénio cinzento) reduzirá ainda mais a sua diferença económica face ao hidrogénio cinzento. Quarto, a expansão da capacidade de eletrolisadores acelera a redução de custos do hidrogénio verde. Os preços de licitação dos eletrolisadores alcalinos (ALK) predominantes caíram mais de 60% em dois anos, enquanto o consumo de energia do sistema desceu para menos de 4,2 kWh/Nm³, estabelecendo uma base para novas quedas no preço do hidrogénio verde.
Do ponto de vista de oferta e procura, o consumo doméstico de hidrogénio está fortemente concentrado no setor químico. A maioria dos operadores químicos utiliza unidades cativas de produção de hidrogénio, resultando em volumes limitados de hidrogénio negociado no mercado. O período 2030–2050 assistirá a um crescimento acelerado do setor do hidrogénio. Os volumes de hidrogénio negociados no mercado aumentarão de forma significativa à medida que projetos de consumo em larga escala, como a síntese de amónia baseada em hidrogénio verde, a produção de metanol verde e a metalurgia do hidrogénio, entrarem em operação. Geograficamente, o noroeste da China evoluirá para a principal base doméstica de exportação de hidrogénio verde. Com a construção em larga escala de redes de gasodutos de hidrogénio puro, as diferenças regionais de preços do hidrogénio em toda a China continuarão a diminuir.
![[Pesquisa da SMM] Revisão semanal do setor de energia do hidrogênio, 15 a 21 de agosto de 2026.](https://imgqn.smm.cn/usercenter/ipFFo20251217171725.jpg)
![[Revisão Diária do Custo do Hidrogênio SMM]202607819](https://imgqn.smm.cn/usercenter/PPLUj20251217171727.jpg)
