[SMM Revisão do Meio-dia de Poder de Computação] Aluguel de Poder de Computação Lateral, Tendência de Precificação Fechada de Contratos de Longo Prazo se Fortalece

[Visão Geral do Mercado]

Hoje, os preços de aluguel de poder computacional permaneceram estáveis no geral, com cotações de índice por modelo e região inalteradas em relação ao dia anterior. No Delta do Rio Yangtzé, quatro unidades H100 concluíram testes, cotadas a 78.000 yuans por mês, estáveis em relação ao menor preço anterior. Embora o índice esteja calmo, a tendência de fixação de preços em contratos fechados de longo prazo está se fortalecendo.

[H100/H800: Contratos de Longo Prazo Fixam Preços, Oferta Spot Apertada]

As quatro unidades H100 no Delta do Rio Yangtzé levaram apenas cerca de 10 horas desde a divulgação até a organização dos testes, refletindo uma resposta eficiente à demanda. A SMM soube que uma plataforma de poder computacional está comprando recursos H100 em lote, com um orçamento fechado de cinco anos de 75.000 yuans por unidade por mês;

outro cliente propôs uma demanda fechada de três anos para 96 unidades H100, com um orçamento de 80.000 yuans por unidade por mês, especificando a versão NVLink. O H800 também viu 32 unidades negociadas sob um contrasto de longo prazo de dois anos a 78.000 yuans por unidade por mês, e os canais não tinham carga spot disponível para entrega no curto prazo. Os modelos de alto padrão exibiram um padrão de "fixação de preços em contratos de longo prazo, oferta spot apertada".

[Modelos Nacionais e Diferenciados: Preços Estabilizam, Estratificação Custo-Benefício]

O modelo nacional 910B2 foi cotado a 12.000 yuans por unidade por mês no leste da China, mantendo-se firme por cerca de um mês e entrando em uma fase de platô. A série Pro 6000 foi alugada a 37.000 yuans por mês (memória GDDR7), e o Pro 6000D a 32.000 yuans por mês, formando uma faixa de custo-benefício entre o H100 e as placas de consumo. O H200 PCIE foi vendido domesticamente no sul da China por 380.000 yuans por unidade, mais alto que nos canais de Hong Kong, refletindo um prêmio de oferta regional.

[Visão da SMM]

Abaixo do mercado plano, há três sinais: Primeiro, a tendência de fixação de preços em contratos fechados de longo prazo está se fortalecendo — a compra em lote por plataformas combinada com orçamentos fechados de cinco anos está levando a um acúmulo em grande escala de recursos H100 por intermediários, reduzindo o volume de carga spot disponível. Segundo, há um claro desfasamento entre o aluguel de curto prazo e a oferta de contratos de longo prazo, com atrito entre as preferências de aluguel de curto prazo e as tendências de entrega de contratos de longo prazo para modelos como o 5090. Terceiro, os preços dos modelos nacionais e diferenciados se estabilizaram, formando um gradiente de preços que complementa os cartões de última geração. No geral, o poder de precificação para capacidade de computação de última geração está cada vez mais se deslocando para contratos de longo prazo e detentores de recursos.