Estoque de tarugos de alumínio na China atinge máxima em 5 anos, taxas de processamento aumentam em meio à queda de preços [Análise SMM]

SMM 21 de agosto :

De acordo com estatísticas da SMM, em 20 de agosto, o estoque de tarugos de alumínio nas principais regiões de consumo da China registrou 143.000 mt, com um aumento de estoque de 500 mt em relação à segunda-feira passada e 6.000 mt em relação à quinta-feira passada, mantendo um ritmo de acúmulo contínuo. Em comparação com o mesmo períoDo, o estoque total subiu para o maior nío do mesmo períoDo nos úlimos cinco anos. Do ponto de vista das retiradas de armazém, as retiradas de tarugos de alumínio de 10 a 17 de agosto registraram 30.300 mt, um aumento de 2.800 mt em relação à semana anterior. A atividade de transações no mercado melhotou ligeiramente, mas permaneceu em um nío baixo para o ano. O atual acúmulo contínuo de estoque de tarugos de alumínio é impulsionado principalmente pelos lados da oferta e da demanda: por um lado, o consumo entrou na entressafra tradicional, com as compras a jusante ainda baseadas principalmente na demanda rígida, dificultando a absorção do crescimento contínuo do lado da oferta; por outro lado, as taxas de processamento anteriormente altas impulsonaram a recuperção contínua das taxas de operação das fábricas de tarugos de alumínio, com a pressão do lado da oferta continuando a surgir. Especificamente, o estoque em Foshan permaneceu em um alto peródico de 66.000 mt, em Wuxi em 26.500 mt, e Huzhou e Nanchang continuaram a ver um ligeiro acúmulo de estoque. Comparando com a tendência do mesmo períoDo nos últlimos três anos, a méia histórica para a semana 34 foi de cerca de 115.000 mt, com o estoque atual significativamente acima da méia, continuando o padão de excesso de oferta. Dado que a situação de oferta-demanda é difícil de reverter fundamentalmente, espera-se que o estoque de tarugos de alumínio mantenha uma tendência de acúmulo na próxima semana, e atenção deve ser dada à recuperação do consumo na entressafra a jusante e às mudanças nas taxas de operação das fábricas de tarugos de alumínio.

Durante a semana, o centro dos preços do alumínio recuou rapidamente. Os preços spot do alumínio A00 da SMM caíram de 24.120 yuan/mt na quinta-feira passada para 23.600 yuan/mt, com uma queda acumulada de cerca de 520 yuan/mt. No contexto de queda significativa nos preços do alumínio, as taxas de processamento de tarugos de alumínio em várias regiões geralmente mostraram uma tendência de manutenção de preços firmes e alta. Por região, em Foshan, a taxa de processamento de tarugo de alumínio φ90 foi reportada em 310 yuan/mt, φ120 em 260 yuan/mt, um aumento de 150 yuan/mt cada em relação à quinta-feira passada; em Wuxi, o tarugo de alumínio φ90 foi reportado em 560 yuan/mt, φ120 em 500 yuan/mt, um aumento de 140/200 yuan/mt respectivamente em relação à quinta-feira passada; em Nanchang, o tarugo de alumínio φ90 foi reportado em 450 yuan/mt, φ120 em 400 yuan/mt, um aumento de 250 yuan/mt cada em relação à quinta-feira passada. A significativa firmeza nos preços das taxas de processamento durante a semana foi impulsionada principalmente por dois fatores: primeiro, a rápida correção nos preços do alumínio levou a uma forte disposição das usinas em manter os preços firmes com base no estoque anterior de matéria-prima de alto custo; segundo, sob contínua pressão de entrega do lado da oferta, as taxas de processamento foram forçadas a subir para manter lucros razoáveis de embarque. Vale ressaltar que a magnitude do aumento das taxas de processamento foi significativamente maior do que a queda nos preços do alumínio, refletindo que os fornecedores atuais têm poder de negociação relativamente fraco, mas a aceitação a jusante das altas taxas de processamento ainda está por ser vista; a sustentabilidade da tendência das taxas de processamento depende se os preços do alumínio podem se estabilizar e da força da absorção real da demanda a jusante. Posteriormente, deve-se prestar atenção às situações de entrega por região e às mudanças nas taxas operacionais a jusante.