O centro de preços do chumbo sobe e o contrato de longo prazo do chumbo à vista domina. A oferta e demanda de chumbo à vista estão fracas, o sentimento dos fornecedores diverge claramente [Resumo da Reunião Matinal do SMM]

Futuros:

Durante a noite, o contrato de chumbo 3M da LME em 20 de agosto negociou dentro de uma faixa, abrindo a $1.886/mt e consolidando lateralmente dentro de uma faixa estreita de $1.886-1.892/mt durante a sessão asiática. Caiu rapidamente para a mínima do dia de $1.877,5/mt no início da negociação europeia, antes de se recuperar gradualmente. Após entrar na sessão combinada europeia e americana (após as 20:00, horário de Pequim), acelerou sua alta, atingindo uma máxima de $1.903,5/mt e eventualmente fechando a $1.899,5/mt, alta de $13,5/mt em relação ao dia de negociação anterior, um ganho de 0,72%. A faixa de negociação da sessão foi de $1.877,5-1.903,5/mt, com uma volatilidade de $26/mt, volume de negociação de 6.876 lotes e posição em aberto de 174.073 lotes.

Durante a noite, o contrato de chumbo 2610 da SHFE abriu em alta e subiu na sessão noturna, começando a 15.930 yuan/mt. Rapidamente subiu após a abertura, atingindo cerca de 16.060 yuan/mt, rompendo com sucesso a marca de 16.000 yuan/mt. Em seguida, continuou a subir gradualmente, alcançando uma máxima de 16.120 yuan/mt e eventualmente fechando a 16.115 yuan/mt, alta de 180 yuan/mt em relação ao preço de fechamento do dia de negociação anterior, um ganho de 1,13%. O volume de negociação da sessão noturna foi de 39.852 lotes, com posição em aberto de 80.584 lotes.

Notavelmente, a alta no chumbo da SHFE durante a sessão noturna foi altamente sincronizada com o movimento do chumbo da LME. A LME acelerou sua alta após as 20:00, horário de Pequim, subindo rapidamente de cerca de $1.880/mt para $1.903,5/mt. A SHFE seguiu imediatamente após a abertura da sessão noturna às 21:00, subindo de 15.940 yuan/mt, rompendo a marca de 16.000 yuan/mt e atingindo uma máxima de 16.120 yuan/mt. As duas tendências foram altamente correlacionadas, com a força combinada de ambas as bolsas impulsionando os preços do chumbo para cima.

No front macroeconômico:

Nesta noite, serão divulgados os PMIs preliminares de agosto para França, Alemanha, Zona do Euro e EUA. A probabilidade de o Fed dos EUA manter as taxas inalteradas em setembro era de 63,8%, enquanto a probabilidade de um aumento era de 36,2%, com expectativas de aumento de taxa em outubro se aquecendo ainda mais. Além disso, o rendimento do título alemão de 5 anos atingiu 3% pela primeira vez desde 2008, e os rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA se recuperaram. A situação no Oriente Médio se intensificou acentuadamente, com Trump anunciando “a ação econômica mais dura da história” contra o Irã, e os houthis atacando instalações da Saudi Aramco. Durante a noite, os três principais índices de ações dos EUA fecharam em baixa, colocando os metais industriais sob pressão de curto prazo.
O presidente da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC), Zheng Shanjie, presidiu um simpósio com empresas privadas para solicitar opiniões sobre a estabilização das operações econômicas e a promoção de investimentos eficazes, emitindo sinais de estabilização do crescimento. Xangai introduziu as "Oito Medidas de Xangai" para o mercado imobiliário, reduzindo o índice mínimo de entrada para empréstimos imobiliários comerciais pessoais. A China e a Suíça concluíram as negociações de atualização do seu acordo de livre comércio. O Ministério do Comércio comentou separadamente sobre o abuso de ferramentas unilaterais pela UE para reprimir empresas chinesas e a tarifa dos EUA de 232 sobre drones chineses.

Fundamentos do spot:

Os preços do chumbo #1 da SMM subiram 50 yuan/mt (alta de 25 yuan/mt no dia anterior), com os prêmios à vista oferecidos pelos fornecedores inalterados em relação ao dia anterior. Para carregamentos de chumbo primário retirados no local de produção, os fornecedores tiveram disposições de embarque variadas, resultando em cotações de mercado confusas. As cotações das principais regiões produtoras em relação ao preço médio do chumbo #1 da SMM variaram de descontos de 20 yuan/mt a prêmios de 100 yuan/mt EXW (com o limite de prêmio do dia anterior em 50 yuan/mt). As fundições de chumbo secundário mostraram uma vontade melhorada de vender, embora algumas tenham mantido os preços firmes (no dia anterior, os embarques seguiram principalmente o mercado). As cotações para chumbo refinado secundário em relação ao preço médio do chumbo #1 da SMM estavam com descontos de 100-0 yuan/mt EXW. O sentimento de espera das empresas downstream intensificou-se, com redução da aceitação dos preços elevados do chumbo. Algumas grandes empresas downstream, após aquisições anteriores, retiraram principalmente mercadorias sob contratos de longo prazo, mostrando compras cautelosas e muito poucas novas ordens à vista. No geral, os preços do chumbo subiram, com fornecedores mantendo opiniões divergentes. Alguns mantiveram os preços firmes com prêmios significativamente elevados, enquanto os pessimistas quanto às perspectivas venderam ativamente. A oferta de carga diminuiu em algumas regiões, elevando os prêmios à vista, e as transações entraram em um estado de negociação sob contratos de longo prazo.

Inventário: Em 19 de agosto, o estoque de chumbo da LME era de 417.100 mt, uma redução de 1.475 mt em relação ao dia de negociação anterior; o inventário de warrants de lingotes de chumbo da SHFE totalizou 63.918 mt, uma redução de 1.572 mt em relação ao dia de negociação anterior.

Previsão do preço do chumbo para hoje:

No geral, o contrato de chumbo 2610 da SHFE abriu em alta e moveu-se para cima durante a noite, com o chumbo da LME subindo em sincronia. A força combinada dos mercados doméstico e externo elevou o centro de gravidade dos preços do chumbo. Ontem, os preços do chumbo #1 do SMM subiram 50 yuans/tonelada. As opiniões dos fornecedores estavam divididas, enquanto o sentimento de espera dos compradores se intensificou, com menor aceitação de preços elevados do chumbo. As compras concentraram-se principalmente na retirada de contratos de longo prazo, com pouquíssimas novas transações à vista, indicando um acompanhamento limitado da oferta e demanda reais. Hoje, espera-se que o chumbo da SHFE consolide em alta nos níveis elevados, sendo necessário atenção às mudanças nas posições dos fundos durante a sessão diurna, ao acompanhamento das transações à vista e ao impacto dos dados do PMI da Europa e dos EUA à noite.