Importações de Liga de Alumínio em Julho Recuperaram em Relação ao Mês Anterior, enquanto o Ritmo de Crescimento das Exportações Enfraqueceu [Análise SMM]

A Administração Geral das Alfândegas divulgou hoje os dados de importação e exportação de julho de 2026, mostrando:
Em julho de 2026, as importações de ligas de alumínio não trabalhadas foram de 59.900 t, queda de 14,5% a/a e alta de 8,7% m/m; as importações acumuladas de janeiro a julho totalizaram 493.400 t, queda de 19,4% a/a.
No lado das exportações, as exportações de ligas de alumínio não trabalhadas foram de 58.600 t em julho, alta de 135,1% a/a e queda de 12,8% m/m; as exportações acumuladas de janeiro a julho totalizaram 297.100 t, alta de 104,6% a/a.

Do ponto de vista da estrutura das origens das importações, as importações chinesas de liga de alumínio não trabalhada em julho de 2026 permaneceram altamente concentradas. No mês, os cinco principais países de origem — Rússia, Tailândia, Malásia, Vietnã e Camboja — totalizaram 47.500 t, representando 79,3% do total importado. Entre eles, a Rússia ficou em primeiro lugar com 16.100 t (participação de 27%); Tailândia e Malásia importaram 10.200 t e 10.000 t, respectivamente, cada uma com 17%; o Vietnã importou 8.900 t (15%); e o Camboja importou 2.300 t (4%).

Sob a ótica da distribuição regional, o Sudeste Asiático permaneceu a principal região de origem das importações chinesas de ligas de alumínio não trabalhadas. Em julho, as importações totais dos principais países do Sudeste Asiático, incluindo Malásia, Tailândia, Vietnã, Indonésia e Camboja, alcançaram aproximadamente 32.100 t, representando cerca de 53,6% do total importado; somadas às importações da Rússia, as duas regiões responderam por aproximadamente 80,6% do total, reforçando a concentração nas duas grandes regiões do Sudeste Asiático e da Rússia. Enquanto isso, as importações de outros países e regiões foram relativamente dispersas, com participação geralmente baixa por origem individual.

Do ponto de vista do regime comercial, o comércio de processamento com materiais fornecidos permaneceu como o principal modo de exportação, mas sua participação voltou a cair, enquanto as participações do comércio de processamento com materiais importados e do comércio geral continuaram a subir, tornando a estrutura de regimes do crescimento das exportações mais diversificada. Com base nos dados de julho, o comércio de processamento com materiais fornecidos respondeu por aproximadamente 40,8% e o comércio de processamento com materiais importados por 30,3%, somando mais de 70%; a participação do comércio geral subiu para 9,0%, um aumento relevante em relação a níveis anteriores, refletindo menor dependência do comércio de processamento tradicional nas exportações chinesas de ligas de alumínio não trabalhadas e maior contribuição do comércio geral para o crescimento das exportações.

Por destino das exportações, a concentração de mercado manteve a tendência de queda. Em julho, o Japão permaneceu como o maior destino, com exportações de 25.900 t, representando 44,3%; as exportações para Coreia do Sul, Marrocos, Tailândia e Índia também foram expressivas, com a Coreia do Sul em 12,3%, Marrocos em 8,1%, Tailândia em 7,2% e Índia em 7,1%.

No geral, julho deu continuidade ao padrão de “contração das importações, expansão das exportações” no comércio chinês de ligas de alumínio não trabalhadas, mas o desempenho marginal divergiu. No lado das importações, impulsionadas pela queda das cotações no exterior e pela melhora do diferencial de preços entre os mercados chinês e externo, as importações se recuperaram parcialmente em relação a níveis anteriores, mas permaneceram baixas em termos a/a; no lado das exportações, mantiveram-se elevadas e, apesar do recuo m/m, ainda sustentaram uma alta taxa de crescimento a/a.

Importações: houve recuperação marginal, mas o padrão geral de contração permaneceu inalterado. As cotações de ligas de alumínio no exterior recuaram recentemente, o diferencial de preços entre os mercados chinês e externo vem se estreitando, o grau de perdas na importação melhorou e a janela de importação mostrou sinais de recuperação marginal. No entanto, as importações ainda são limitadas por preços e custos domésticos relativamente altos, deixando pouco espaço para uma recuperação significativa no curto prazo.

Exportações: o alto crescimento continuou, mas o impulso marginal enfraqueceu. As exportações de julho recuaram m/m, mas ainda registraram alta taxa de crescimento a/a, e a tendência de diversificação de mercados e regimes comerciais seguiu. A demanda externa e pedidos anteriores ainda sustentaram as exportações, mas, com a queda das cotações no exterior, a vantagem do diferencial de preços entre a China e o exterior diminuiu e, somada ao efeito de base elevada de períodos anteriores, espera-se que a taxa de crescimento das exportações subsequentes desacelere gradualmente. As mudanças no 2º semestre no lado das importações dependerão mais de se o diferencial de preços entre os mercados chinês e externo pode se recuperar ainda mais; no lado das exportações, deve-se acompanhar a demanda fora da China e as mudanças no diferencial de preços entre os mercados chinês e externo. Espera-se que o volume exportado permaneça em um nível relativamente alto, mas a sustentabilidade da elevada taxa de crescimento a/a tende a enfraquecer.