A partir de 1 de julho de 2026, a UE passou a gerir as importações de aço de uma «salvaguarda» temporária para aquilo a que o setor chama agora um regime permanente. A lei aplicável é o Regulamento (UE) 2026/1384; os contingentes por país e por trimestre são discriminados pormenorizadamente no Anexo I do Regulamento de Execução (UE) 2026/1457. À primeira vista, mantém-se a mesma arquitetura de «contingente pautal com direito extracontingente» — mas três alavancas foram acionadas em simultâneo: o volume isento de direitos foi reduzido quase para metade, o direito extracontingente duplicou e a origem passa a ser determinada pelo local onde o aço foi inicialmente fundido e vazado.

Este artigo não se fica pelo resumo. Recorre às dotações oficiais para responder às questões que interessam a qualquer exportador: como se repartem exatamente os 18,35 milhões de toneladas (Mt), que montante cabe a cada país e quem acaba por ficar excluído do contingente.

Mudança de regime: fim da salvaguarda temporária, introdução do contingente pautal permanente

A salvaguarda cessante data de 2019 (Regulamento de Execução (UE) 2019/159). Tratava-se de um instrumento temporário contra o excesso de capacidade mundial, ao qual as regras da OMC impuseram uma caducidade estrita — 30 de junho de 2026. Desta vez, Bruxelas não se limitou a prorrogá-la. Optou por uma medida comercial autónoma, abandonando a «liberalização» anual inerente à salvaguarda (o hábito de aumentar os contingentes todos os anos) e preferindo manter volumes restritos a longo prazo. O valor de referência é calibrado com base numa quota de 13 % das importações no mercado em 2013, conjugada com os dados de consumo de 2024, ancorando o contingente aos níveis de importação verificados quando a utilização da capacidade da UE era saudável.

Resultado: o contingente anual total isento de direitos para as 26 categorias de produtos ronda os 18,35 milhões de toneladas (Mt) (exatamente 18 345 922 toneladas) — cerca de 49 % abaixo dos 36,11 milhões de toneladas de volume isento do regime anterior e aproximadamente 47 % abaixo das importações efetivas de 2024.

O contingente reparte-se por quatro «gavetas». O contingente específico por país (CSQ), com cerca de 14,29 milhões de toneladas (77,9 %), constitui a maior fatia. O contingente associado a acordos de comércio livre (ACL–CSQ) representa cerca de 1,59 milhões de toneladas; uma reserva residual comum aberta a todos os outros países, com cerca de 0,95 milhões de toneladas; e frações mais pequenas, relativas a outros ACL e ao percurso Reino Unido–Irlanda do Norte, completam o total. O fundo residual é, na prática, um pote disputado por todos os países sem cota própria — uma estrutura decisiva para China continental, Malásia e Vietnã.

A batalha por produto: uma fatia de 18,35 milhões de toneladas dominada pela bobina laminada a quente

As cotas concentram-se fortemente em poucos produtos planos convencionais. A bobina laminada a quente (HRC, categoria 1A) detém sozinha cerca de 5,2 milhões de toneladas — aproximadamente 28% do total —, o campo de batalha obrigatório para todo exportador. Em seguida vêm a chapa com revestimento metálico (4A 1,62 Mt; 4B 1,24 Mt), o fio-máquina (1,57 Mt), a bobina laminada a frio (CRC, 1,54 Mt) e a chapa grossa (1,20 Mt). Os produtos longos — barras comerciais 0,88 Mt, vergalhão 0,85 Mt, perfis ocos 0,50 Mt — têm menor volume, mas são uma tábua de salvação para exportadores específicos.

Blocos de países: CSQ concentrada e um fundo residual de soma zero

Agregando os 283 registros de alocação por país, a Turquia lidera com cerca de 2,86 milhões de toneladas — a proximidade geográfica e a fatia já consolidada lhe garantem a maior parte —, seguida por Coreia do Sul (2,07 Mt) e Índia (1,94 Mt). Vietnã (1,10 Mt), Ucrânia (1,05 Mt, em regime de guerra) e Reino Unido (1,00 Mt) situam-se no meio da tabela. A China continental detém cerca de 0,80 Mt, Japão 0,80 Mt, Taiwan, China 0,67 Mt, Egito 0,67 Mt e Indonésia 0,38 Mt.

Um fato estrutural facilmente ignorado: China continental e Indonésia não possuem CSQ em muitas categorias convencionais e precisam competir pelo fundo residual compartilhado. Na HRC, a China continental depende quase totalmente desse fundo — porém, o fundo é de apenas 0,95 milhão de toneladas em todas as categorias e é alocado por ordem de chegada. Um país sem cota própria que comece a operar com meio segundo de atraso pode ser excluído instantaneamente e arcar com a tarifa de 50%.

Teste de estresse: o “sprint” trimestral sob o regime de ordem de chegada

O regime é gerido trimestralmente: cada parcela trimestral da CSQ equivale a aproximadamente um quarto do volume anual (a HRC da Turquia, por exemplo, é de 0,64 Mt/ano, 0,16 Mt/trimestre), alocada por ordem de chegada. No primeiro ano, as quotas não utilizadas podem transitar para o trimestre seguinte (artigo 3.º, n.º 3, do RI (UE) 2026/1457), com maior flexibilidade de reporte para categorias com uma taxa de utilização superior a 80 %.

Sobre «quanto foi utilizado»: o regime só entrou em vigor em 1 de julho de 2026 — cerca de cinco semanas antes da redação deste texto —, pelo que os saldos em tempo real devem ser acompanhados diariamente no sistema de consulta de quotas aduaneiras da UE, a única fonte oficial em tempo real. A história, porém, é inequívoca: no regime anterior, as quotas nacionais de HRC e CRC mais procuradas esgotavam-se rotineiramente nos primeiros dias — por vezes, no primeiro dia — de cada trimestre.

Para quantificar a pressão, a SMM aplicou um modelo ao ritmo de expedição anterior à reforma: cobertura = nova quota ÷ nível anterior à reforma, convertido no número de dias que a quota de cada trimestre de 90 dias duraria. O resultado é surpreendente. A cobertura de HRC é de apenas 35 %, pelo que a sua quota dura cerca de 31 dias; chapa grossa 34 dias, CRC 42 dias. Por outras palavras, as categorias emblemáticas atingem a taxa de 50 % para fora de quota antes de o trimestre ir a meio.

Dito de forma simples, a dotação nominal é um limite máximo; o que realmente define o custo é a rapidez com que se chega à porta. Os exportadores têm de alinhar com precisão o calendário aduaneiro, o stock em trânsito e as datas de abertura trimestrais.

Os dados em tempo real confirmam-no agora. Aos quarenta e dois dias do terceiro trimestre (cerca de 46 % do trimestre), 53,3 % da quota ponderada pelo volume já tinha sido utilizada — um consumo a um ritmo cerca de 1,17 vezes mais rápido do que o tempo cronológico. Das 283 referências de encomenda, 59 (cerca de 21 %) tinham atingido zero; as chegadas adicionais nessas linhas passam a pagar a taxa de 50 %. Leituras essenciais:

Por categoria, a chapa com revestimento orgânico está 92,7 % utilizada, os tubos de gás 90 %, os perfis ocos 89,6 %, o revestido 4B 68,5 %, o varão para betão 63,1 % — as categorias de média dimensão estão a atingir o limite primeiro. A categoria emblemática HRC situa-se em 48,3 % no total (a tranche da Turquia a zero, a da Índia em âmbar), enquanto o CRC, a 35,1 %, ainda tem margem. Estes números medidos tornam o princípio «primeiro a chegar, primeiro a ser servido» brutalmente concreto: dentro de uma categoria, os rápidos ainda mostram verde, enquanto os que chegam meio segundo atrasados já estão em vermelho vivo — e quando o quarto trimestre abrir em 1 de outubro, a corrida começará mais cedo e será mais intensa.

Três barreiras: volume reduzido à metade, direito dobrado, origem rastreada

Primeiro, o direito extra-cota sobe de 25% para 50%. Assim que uma cota se esgota, o direito ad valorem sobre o excedente dobra para 50% — e acumula-se com os direitos antidumping/compensatórios e os custos de carbono do CBAM. Com base no HRC do Norte da Europa a cerca de 635 EUR/tonelada à saída da fábrica (733 USD/tonelada), exceder a cota acrescenta aproximadamente 318 EUR/tonelada (367 USD/tonelada) só em direito de salvaguarda — o suficiente para eliminar toda a margem comercial.

Segundo, os cortes são desiguais; os produtos planos convencionais são os mais afetados. Pelas estimativas da SMM, a cota de HRC é cortada em cerca de 65%, a de chapas grossas em cerca de 62% e a de CRC em cerca de 53% — exatamente as categorias em que os exportadores asiáticos mais enviam para a Europa e são mais sensíveis a preços.

Terceiro, uma regra de origem inédita de "fusão e vazamento". A origem já não é determinada apenas pelo país de processamento final; deve ser rastreada até ao país onde o aço líquido primeiro solidificou, comprovada na alfândega por um Certificado de Teste de Fábrica. A recolha de dados começou a 1 de julho de 2026; a regra rege formalmente a atribuição de cotas a partir de 1 de outubro de 2027, com uma revisão até 30 de junho de 2028 sobre se se torna o critério principal. Isto atinge em cheio o modelo de "comprar placa, relaminar, exportar". Notavelmente, os quatro produtores siderúrgicos da ASEAN — Tailândia, Malásia e os seus vizinhos — estão numa fase de rápida expansão da capacidade, mas o seu modelo atual depende fortemente da relaminação de placas importadas da Ásia; deixarão de poder contornar a cota mudando o local de processamento do aço.

Cinco produtos emblemáticos: análise produto a produto

Apresentando os principais produtos comercializados um a um, com o detalhe da "cota — alocação — corte — dias — impacto" (parcela trimestral = anual ÷ 4, por ordem de chegada; o número de ordem é o referenciado nas declarações aduaneiras):

Sem cota CSQ, a China continental depende quase totalmente daquele lote de 22.000 toneladas em HRC — que pode esgotar-se em horas após a abertura trimestral; Brasil, Indonésia e Reino Unido utilizam parcelas específicas de acordos de comércio livre (0,170, 0,127 e 0,154 Mt).

Os produtos longos são cortados de forma mais suave do que os planos e o seu lote residual é mais amplo — o verdadeiro stress de cota mantém-se concentrado nos três produtos planos emblemáticos: HRC, chapas grossas e CRC.

Quem sofre, por produto: HRC e CRC

HRC (1A): Turquia (0,64 Mt), Índia (0,60 Mt) e Japão (0,55 Mt) lideram, seguidos de Ucrânia, Coreia, Vietname e Egito; Taiwan, China 0,28 Mt. A China continental quase não tem CSQ aqui e depende do lote residual — a sua exposição é a maior.

CRC (2): Índia (0,27 Mt), Coreia do Sul (0,25 Mt) e Turquia (0,24 Mt) lideram; Taiwan, China 0,13 Mt, Japão 0,12 Mt. Segundo a CRU, cerca de 374.000 toneladas de CRC podem ficar fora da cota — das quais Taiwan, China 106.000 toneladas (10% da sua produção), Coreia 57.000 toneladas (7%), enquanto as quotas extra-cota da Turquia e da Malásia podem atingir 21%–23% da sua produção de CRC, a maior exposição relativa.

Visão geral por país

1. Taiwan, China: pressionado em HRC (0,28 Mt CSQ) e CRC (0,13 Mt) igualmente, com 106 mil toneladas de CRC potencialmente extra-cota (10% da sua produção) — uma das economias mais atingidas nesta ronda.
2. Coreia do Sul: lidera em chapas grossas (0,32 Mt) e CRC (0,25 Mt), embora 57.000 toneladas de CRC possam ficar fora da cota (7% da produção).
3. Índia: um dos três maiores detentores de cota com CSQ significativas em HRC, CRC e revestidos — o "vencedor relativo" do lado das cotas.
4. Vietname: o maior CSQ em chapa revestida (0,47 Mt), mas a regra de fusão e vazamento atinge diretamente o seu modelo de relaminação de placas importadas — a maior variável de médio prazo.
5. Turquia: a maior alocação global (2,86 Mt) com clara vantagem geográfica; mas o CRC extra-cota pode atingir 22% da sua produção, pelo que perder a corrida às cotas é dispendioso.
6. China continental: sem CSQ na maioria das categorias principais e dependente do lote residual de 0,95 Mt, com a maior exposição em HRC (o lote dessa categoria é de apenas 22.000 toneladas) — a mão de cota mais fraca entre os grandes exportadores.
7. Indonésia: principalmente CSQ em chapas grossas (0,21 Mt) e no lote residual; sobrecarregada com o maior valor padrão por país no aço ao abrigo do CBAM (8,23), é pressionada tanto na cota como no carbono.

Acumulação com o CBAM: um duplo aperto

As cotas são apenas metade do conjunto combinado de instrumentos comerciais e climáticos da UE. A partir de janeiro de 2026, o CBAM entrou na sua fase de cobrança: as importações de aço devem comprar e entregar certificados pelas suas emissões diretas incorporadas. Um único carregamento de CRC asiático pode enfrentar um direito extra-cota de 50% mais um custo de carbono CBAM — e os dois conjuntos de regras apontam no mesmo sentido: a fusão e vazamento rastreia a origem do aço líquido, enquanto os valores padrão por país do CBAM penalizam igualmente a rota longa de alto-forno/conversor básico de oxigénio (BF/BOF) e a via do níquel-ferro fundido (NPI) de alto carbono.

Considere o HRC com os valores padrão do 2º trimestre de 2026: Indonésia 581 EUR/tonelada, China continental 163 EUR/tonelada, Turquia 100 EUR/tonelada, EUA apenas 15 EUR/tonelada — a mesma bobina, uma diferença de custo de carbono de quase 40×. Cotas limitam o volume, direitos limitam o preço, CBAM limita o carbono — Os três sinais que orientam o mercado da UE para uma oferta de baixo carbono, processo curto e proximidade. Uma ressalva: com a oferta global de sucata prevista manter-se em equilíbrio apertado e não em excedente até 2025–2030, o ritmo real de qualquer mudança para rotas de processo curto (EAF) será materialmente condicionado pelo lado das matérias-primas.

Cenário: quatro vias que reescrevem os fluxos mundiais de comércio de aço

A combinação quádrupla — cota, direito, regra de origem e custo de carbono — está a reescrever os fluxos comerciais ao longo de quatro vias:

1. A corrida às cotas e a antecipação: O sistema de ordem de chegada mais os volumes trimestrais reduzidos a metade empurram os exportadores a despachar aduaneiro no dia da abertura, ou mesmo antes do final do ano, para encaixar as mercadorias na parcela isenta de direitos. Isto amplifica o pico de chegadas no início do trimestre e deixa os "ligeiramente atrasados" mais expostos ao direito extra-cota.
2. Quatro destinos para o aço excedentário: Quando o direito de 50% entra em vigor, o aço excedente tem tipicamente quatro rotas: desviar para outros mercados (Médio Oriente, Sudeste Asiático, consumo interno) — o que também significa que, apesar do aperto político, os ativos de rota longa BF/BOF do Sudeste Asiático não serão forçados a fechar; a sua produção será redirecionada para mercados fora da UE; pagar o direito de 50% — antieconómico para a maioria dos graus padrão; os países sem CSQ viram-se para a corrida ao lote residual (apenas 0,95 Mt em todas as categorias); ou serem substituídos por produto doméstico da UE ou de baixo carbono de instalações integradas.
3. Fusão e vazamento bloqueia a arbitragem de transbordo: A via "placa asiática → relaminação em país terceiro → UE" está fechada, pressionando os modelos de relaminação do Vietname, Turquia e Malásia e favorecendo as instalações integradas que podem rastrear a origem do aço líquido.
4. Os preços internos da UE encontram suporte: À medida que a oferta se aperta, os preços europeus do aço encontram um piso — o HRC do Norte da Europa mantém-se em torno de 630–640 EUR/tonelada à saída da fábrica, reforçando o poder de fixação de preços das instalações domésticas. Para os exportadores fortemente dependentes da UE, as regras de cota e origem estão a tornar-se uma nova "variável teto" sobre os volumes.

Do lado da resposta, primeiro, a remodelação é incontornável. Cotas mais apertadas mais a fusão e vazamento enfraquecem a arbitragem "placa asiática → relaminação em país terceiro → UE" — favorecendo as instalações integradas que podem documentar a origem do aço líquido, prejudicando os relaminadores puros e empurrando os países sem CSQ ainda mais para a corrida ao lote residual.

Segundo, os exportadores devem atuar em quatro frentes: verificar as suas categorias de produto face aos saldos das cotas nacionais e estimar a probabilidade de exceder a cota; reforçar os Certificados de Teste de Fábrica e a rastreabilidade do aço líquido antes da fusão e vazamento; incorporar o direito de salvaguarda de 50%, os direitos antidumping/compensatórios e o CBAM num modelo único de custo CIF — sobrepondo um monitor da volatilidade cambial para avaliar o impacto específico na fixação de preços de importação/exportação — e recalcular dinamicamente; e acompanhar diariamente os saldos DDS para temporizar o embarque e o desalfandegamento em torno das aberturas trimestrais.

Calendário e perspetivas

Datas-chave: 30 jun 2026 expira a salvaguarda antiga; 1 jul novo regime entra em vigor, abrem as cotas do 3º trimestre, começa a recolha de dados de fusão e vazamento; 1 out abre o 4º trimestre com transferência trimestral; 31 dez 2026 primeira revisão do âmbito; 30 jun 2027 avaliação dos produtos a jusante; 1 out 2027 fusão e vazamento rege formalmente a atribuição; revisões bienais a partir de então.

De "salvaguarda temporária" a "regime permanente", a UE está a transformar a política comercial siderúrgica em política industrial. Para a oferta asiática, a janela para competir apenas pelo preço está a estreitar-se. Os fornecedores que conseguirem articular uma baixa pegada de carbono, uma origem rastreável e uma estratégia disciplinada de cotas — tudo ao mesmo tempo — são os que têm hipóteses de manter este mercado de alto valor.