Nova campanha anti-involução eleva os preços do polissilício em 26,96% em agosto — O que virá pela frente?

SMM News, 18 ago.:

Após a promulgação de referências de consumo energético para a indústria fotovoltaica (PV) em julho e a realização de reuniões de precificação baseada em custos, os preços do polissilício — que vinham se mantendo lateralizados em mínimos cíclicos por um período prolongado — finalmente inverteram para alta. Segundo dados da SMM, em 18 de agosto, o preço médio do material denso e de recarga de polissilício doméstico era de RMB 40,5/kg, representando um aumento de 26,96% em relação a 31 de julho. Alguns produtores líderes estavam cotando até RMB 43/kg para compradores externos.

Qual é o estado real do mercado? Como os players downstream estão respondendo? E para onde os preços do polissilício estão indo a seguir?

Em primeiro lugar, no que diz respeito ao mercado atual de polissilício, embora os preços cotados e os preços pedidos continuem a subir, os volumes reais de transação permanecem extremamente limitados. Os players downstream estão geralmente céticos quanto à sustentabilidade dos atuais níveis de preços. Além disso, as fábricas de wafers possuem atualmente posições de inventário relativamente confortáveis, com alguns fabricantes tendo estoques de matéria-prima suficientes para três a quatro meses de produção. Esses fabricantes estão bem posicionados para permanecer à margem e observar os desenvolvimentos do mercado. Para aqueles com estoques mais enxutos ou intenções de compra ativas, a SMM soube que alguns optaram por adquirir material de silício por meio de traders, com preços de transação anteriormente oscilando em torno de RMB 38-39/kg.

Do ponto de vista da oferta e demanda, dado que a estação chuvosa ainda está em curso, certos produtores líderes estão operando com taxas de utilização relativamente altas. Consequentemente, o polissilício continuará a enfrentar pressão de excesso de oferta no curto prazo — uma preocupação compartilhada por alguns participantes do mercado.

Vale destacar, no entanto, que esta rodada de medidas anti-involução — seja pela emissão de referências de consumo energético ou pela realização de reuniões de precificação baseada em custos — está respaldada por evidências robustas. A publicação da nova norma nacional e a assinatura conjunta de oito grandes empresas oferecem garantias para a aplicação subsequente. Diante do claro panorama de "aplicação direcionada por meio de casos selecionados," os fabricantes de polissilício demonstram atualmente um alto grau de conformidade com as diretrizes de execução e uma acentuada disposição para defender os níveis de preços. Os segmentos a jusante também registraram aumentos significativos de preços.

No que diz respeito aos perfis de custos atuais das empresas, a SMM soube que certos fabricantes que utilizam tecnologia avançada ou capacidade de produção líder conseguem reduzir os custos totais para abaixo de RMB 40/kg. A maioria dos produtores tem custos na faixa de RMB 40-45/kg, enquanto alguns operadores de custo mais alto estão acima de RMB 45/kg.

A SMM acredita que, no curto prazo, no contexto da política da Seção 232, os preços das células já experimentaram um aumento substancial, o que melhorou o sentimento geral da indústria. Espera-se que os preços do polissilício em agosto e setembro permaneçam relativamente otimistas.

Olhando para a trajetória subsequente dos preços do polissilício, a SMM acredita que é essencial monitorar de perto o resultado da negociação entre o segmento de módulos e o mercado terminal. Em outras palavras, o preço final do módulo determinará a dinâmica de repasse ao longo da cadeia industrial, o que, por sua vez, ditará o preço final do polissilício. É de importância crítica que a aceitação pelo mercado terminal de preços mais altos dos módulos possa ser aumentada sem comprometer as metas atuais de instalação.