As empresas europeias e americanas de cobre aceleraram os investimentos em matérias-primas recicladas. Os participantes agora incluem não apenas fundições integradas, como Aurubis, Boliden e Glencore, mas também produtores de cabos e semiacabados de cobre, como Nexans e Wieland.
A sucata de cobre está, portanto, se tornando mais do que um complemento ao cobre primário. É cada vez mais vista como um recurso estratégico que pode melhorar a segurança no fornecimento de matérias-primas, diversificar receitas e reduzir a pegada de carbono dos produtos.
Estão surgindo duas rotas de expansão.
A primeira rota envolve fundições integradas expandindo sua capacidade de processar materiais de reciclagem complexos.
A Aurubis informou que o lucro operacional antes de impostos do seu segmento Multimetal Recycling aumentou de €36 milhões para €87 milhões durante os primeiros nove meses do exercício fiscal 2025/26. Seu projeto Complex Recycling Hamburg, comissionado em julho de 2026, pode processar mais de 30.000 toneladas adicionais de materiais complexos por ano. A unidade Aurubis Richmond, nos EUA, foi projetada para processar aproximadamente 180.000 toneladas por ano quando estiver em plena operação, embora o período de aceleração da produção tenha sido prorrogado em cerca de seis meses.
Capacidades semelhantes já existem em outros lugares. A fundição Rönnskär da Boliden, na Suécia, tem capacidade anual de reciclagem de materiais eletrônicos de 120.000 toneladas. A fundição Horne da Glencore, no Canadá, pode processar concentrados de cobre, sucata eletrônica e materiais que contêm metais preciosos. Sua capacidade declarada de 840.000 toneladas por ano refere-se ao total de matérias-primas contendo cobre e metais preciosos, e não apenas à sucata de cobre.
A segunda rota envolve produtores de cabos e semiacabados de cobre avançando a montante para a reciclagem e o refino secundário.
A Nexans está investindo mais de €90 milhões em uma unidade de lingotamento contínuo e reciclagem em Lens, na França. A partir de 2027, o projeto fornecerá até 80.000 toneladas por ano de capacidade de reciclagem de sucata de cobre, apoiando principalmente a produção de fio-máquina.
A Wieland também está desenvolvendo centros de reciclagem e refino nos EUA e na Alemanha. Os investimentos devem aumentar sua capacidade anual de reciclagem em cerca de 180.000 toneladas. O conteúdo reciclado médio dos produtos da Wieland atingiu 82,4% no exercício fiscal 2024/25, com meta de mais de 90% até 2030.
Por que as empresas estão investindo agora?
A recente onda de investimentos está sendo impulsionada pela oferta restrita de cobre primário, pelas preocupações com a segurança das matérias-primas, pela maior atratividade econômica da reciclagem e por políticas governamentais favoráveis.
Primeiro, a oferta restrita de concentrado de cobre está incentivando as fundições a diversificar sua matéria-prima e a reduzir a dependência das taxas de tratamento de concentrado. A Aurubis informou que a contribuição das taxas de tratamento e refino para a margem bruta do seu segmento Custom Smelting & Products caiu de 19% para 12%, enquanto os TC/RCs no mercado à vista de concentrado de cobre permaneceram negativos.
Os materiais reciclados não podem substituir totalmente os concentrados, mas ampliam a gama de matérias-primas disponíveis e proporcionam receitas adicionais de cobre, ouro, prata e outros metais recuperados. Os preços elevados dos metais também aumentaram o valor potencial de materiais complexos contendo cobre.
Em segundo lugar, os produtores de semiacabados de cobre e de cabos buscam maior controle sobre matérias-primas de alta qualidade. A reciclagem em circuito fechado permite que as empresas recuperem sucata de produção, cabos em fim de vida e devoluções de clientes antes de convertê-los novamente em fio-máquina, lingotes ou tarugos. Isso pode reduzir a dependência de cátodos adquiridos externamente e diminuir a exposição a mudanças nos prêmios físicos, nos custos logísticos e na disponibilidade.
Os clientes dos setores de redes elétricas, automotivo, centros de dados e construção também estão dando maior ênfase ao conteúdo reciclado e à pegada de carbono dos produtos. A capacidade interna de reciclagem está, portanto, se tornando tanto uma vantagem em matérias-primas quanto uma forma de atender aos requisitos de certificação de clientes e de produtos de baixo carbono.
Em terceiro lugar, a Europa e os EUA elevaram a segurança do fornecimento de cobre a um nível estratégico. A UE classificou o cobre como matéria-prima crítica e estratégica e pretende que, até 2030, pelo menos 25% do seu consumo anual de matérias-primas estratégicas venha da reciclagem dentro da UE.
Os EUA adicionaram formalmente o cobre à Lista de Minerais Críticos do Serviço Geológico dos EUA em 2025. O governo dos EUA também descreveu o cobre como essencial para a segurança nacional e a resiliência industrial, ao mesmo tempo em que incluiu concentrados de cobre, cobre refinado, sucata de cobre e produtos derivados em sua revisão da cadeia de fornecimento de cobre.
Como resultado, o investimento local em reciclagem não é mais impulsionado apenas pela descarbonização. Também visa reduzir a dependência de matérias-primas externas e da capacidade de processamento no exterior.
Quais tipos de sucata enfrentarão maior concorrência?
As capacidades de processamento anunciadas não devem ser simplesmente somadas e tratadas como um aumento equivalente na demanda por sucata de cobre.
A Aurubis, a Boliden e a Glencore se especializam principalmente em sucata eletrônica, placas de circuito, resíduos industriais, lamas anódicas, materiais de fragmentação e outras matérias-primas multimetal complexas. Suas receitas derivam da recuperação de cobre, metais preciosos e outros subprodutos.
A Nexans e a Wieland geralmente exigem matéria-prima mais limpa, adequada à produção de fio-máquina, lingotes ou tarugos. Seu escopo potencial de compras está, portanto, mais próximo da sucata tipo Millberry e de certos graus de sucata de cobre nº 1, dando a esses projetos um impacto mais direto sobre os fluxos comerciais de sucata de alta qualidade.
Os dois grupos podem competir por alguns dos mesmos materiais, mas suas prioridades diferem. O aumento da demanda local pode desviar tanto a sucata de cobre de alta qualidade quanto os materiais complexos com alto valor de metal recuperável dos mercados de exportação.
Perspectivas
No curto prazo, é improvável que a nova capacidade de reciclagem cause uma queda acentuada nas exportações europeias ou americanas de sucata de cobre. Projetos complexos exigem tempo para a colocação em funcionamento dos equipamentos, otimização da mistura de matérias-primas e qualificação de fornecedores, e a capacidade nominal de processamento não equivale à produção real de metal.
No médio prazo, porém, o aumento gradual da produção da Aurubis Richmond e da Nexans Lens, juntamente com a expansão das compras em circuito fechado por empresas como a Wieland, pode aumentar a concorrência entre consumidores locais e importadores asiáticos.
A sucata de cobre de alta qualidade pode receber maior apoio dos produtores de semiacabados de cobre, enquanto sucata eletrônica, placas de circuito e resíduos multimetal podem fluir cada vez mais para fundições integradas.
Para as empresas asiáticas de cobre, a questão principal, portanto, não será apenas o volume total das exportações europeias e americanas de sucata, mas também se a proporção de material de alta qualidade e pronto para o forno disponível no mercado à vista internacional continua a diminuir.
