Segundo a SMM, em 18 de agosto, os futuros de aço inoxidável (SS) continuaram a consolidar em tom firme, estendendo a tendência de fortalecimento de ontem e elevando os preços. No fechamento, o contrato mais negociado de futuros de SS liquidou a 14.275 yuan/t. No mercado à vista, na tarde de ontem, os futuros de SS rebateram e se fortaleceram; com a estabilidade dos preços de referência das principais siderúrgicas, as consultas e negociações no mercado à vista se recuperaram visivelmente. Hoje, faltou impulso adicional de alta, as negociações arrefeceram um pouco e as ofertas dos traders permaneceram firmes.
Contrato mais negociado de futuros de SS. Às 10h15, o SS2610 era cotado a 14.235 yuan/t, alta de 15 yuan/t em relação ao pregão anterior. Em Wuxi, os prêmios spot do 304/2B ficaram na faixa de 435-635 yuan/t. No mercado à vista, o preço médio da bobina laminada a frio 201/2B em Wuxi permaneceu inalterado; para a bobina laminada a frio 304/2B de borda bruta, o preço médio subiu 25 yuan/t em Wuxi e 25 yuan/t em Foshan; os preços da bobina laminada a frio 316L/2B em Wuxi caíram 100 yuan/t; as cotações da bobina laminada a quente 316L/NO.1 em Wuxi ficaram estáveis; e a bobina laminada a frio 430/2B ficou estável tanto em Wuxi quanto em Foshan.
Nesta semana, os futuros de aço inoxidável foram repetidamente afetados pelo sentimento macroeconômico e, no geral, mantiveram uma tendência de recuo fraco. Durante a semana, notícias sobre as aprovações de minério de níquel RKAB na Indonésia perturbaram repetidamente as expectativas do setor; somadas aos sinais hawkish de política monetária do Federal Reserve dos EUA e ao conflito geopolítico ainda não resolvido entre EUA e Irã, a incerteza macroeconômica permaneceu elevada. Vários fatores baixistas se combinaram para pressionar os futuros de SS durante a semana, com o sentimento baixista dominando o mercado em geral e o centro operacional dos futuros de SS recuando de forma constante. O mercado à vista mostrou fraca ligação entre futuros e spot e condições de oferta e demanda fracas, mas com notável resiliência dos estoques; os preços caíram e recuaram no geral. O mercado ainda está na tradicional entressafra de consumo, e os sinais de recuperação antes do pico de setembro-outubro ainda não apareceram. Os usuários finais a jusante permanecem cautelosos nas compras, e as transações do mercado são dominadas por compras de reposição imediata, sem reabastecimento concentrado. A persistência da demanda rígida é fraca, dificultando o suporte aos preços spot. Pelo lado da oferta, as programações de produção para agosto das usinas de aço inoxidável subiram de forma constante, e o ritmo de liberação de capacidade do setor acelerou. Em um contexto de ausência de recuperação sincronizada da demanda de uso final, a pressão de oferta e demanda no mercado está aumentando ligeiramente. No entanto, durante a semana, o tufão “Dolphin” afetou diretamente o leste da China, dificultando o transporte nos portos centrais e a logística terrestre e restringindo o ritmo de embarques e chegadas de cargas, compensando temporariamente a pressão do crescimento da oferta. Isso manteve os estoques do mercado de aço inoxidável amplamente estáveis nesta semana, sem acúmulo significativo de estoques, e a estrutura saudável dos estoques serviu de piso para os preços spot. No campo de custos e lucros, os preços do aço acabado recuaram junto com os futuros nesta semana, e os esforços de sustentação de preços das usinas afrouxaram um pouco, levando as ofertas no mercado spot para baixo. No entanto, o lado das matérias-primas se manteve suficientemente resiliente, limitando de forma efetiva as quedas de preços. Durante a semana, os preços do NPI ficaram relativamente firmes, oferecendo forte suporte de custo à produção de aço inoxidável. Enquanto isso, o recuo moderado dos preços do aço acabado estreitou o diferencial de preço entre o aço acabado e as matérias-primas, comprimindo significativamente as margens de fundição das siderúrgicas. No geral, o suporte rígido do lado dos custos se tornou mais acentuado, impedindo de forma efetiva uma queda profunda nos preços spot. O mercado operou com características de “futuros em baixa, spot fraco; custos sustentando; quedas limitadas.” No geral, nesta semana o mercado de aço inoxidável apresentou um padrão de cabo de guerra, marcado por ventos contrários macroeconômicos pressionando os futuros, demanda rígida fraca na entressafra, crescimento da oferta adicionando pressão, estoques estáveis servindo de piso e resiliência de custos sustentando os preços contra quedas. No curto prazo, os fundamentos fracos do mercado ficaram evidentes; os aumentos graduais de produção das usinas amplificaram ainda mais a pressão de demanda no período à frente, e os preços enfrentaram risco de recuo em fases. No entanto, níveis de estoque razoáveis e custos firmes de matérias-primas formaram uma dupla sustentação, limitando o espaço de queda, e o mercado como um todo permaneceu principalmente em marasmo e em consolidação. Daqui em diante, os principais pontos a serem monitorados incluem mudanças no sentimento macroeconômico, o ritmo das oscilações dos futuros de aço inoxidável, o progresso da recuperação da demanda rígida dos usuários finais na entressafra, a implementação dos aumentos de produção das usinas e mudanças no giro dos estoques.
