Acúmulo de estoques pré-entrega pressiona os preços do chumbo; fique atento à oportunidade da próxima semana de os preços pararem de cair e se recuperarem [Previsão Semanal do Mercado de Chumbo da SMM]

         Na próxima semana, os dados macroeconômicos incluirão principalmente as vendas totais no varejo de bens de consumo da China em julho (variação anual), o valor adicionado das empresas industriais acima do porte designado da China em julho (variação anual) e a variação semanal do emprego ADP dos EUA na semana encerrada em 1º de agosto, entre outros. Além disso, o crescimento anual do IPP de julho, divulgado nesta semana, desacelerou para 4,7%, e as expectativas de alta de juros pelo Fed ainda este ano arrefeceram um pouco. Na próxima semana, será necessário acompanhar de perto a ata da reunião de política monetária do Fed para observar melhor os rumos futuros de sua política monetária.

Para o chumbo na LME, *os estoques de chumbo na LME caíram por quatro semanas consecutivas, com queda acumulada de 39.200 t, dando algum suporte aos preços do chumbo. Enquanto isso, o spread Cash-3M do chumbo na LME permaneceu em desconto, com o desconto se estreitando ligeiramente nesta semana para -US$ 43,56/t, indicando que a demanda à vista fora da China ainda estava relativamente fraca, o que limitou novos ganhos nos preços do chumbo. Além disso, as negociações de paz no Oriente Médio ainda enfrentavam incerteza significativa, enquanto as expectativas de recuperação econômica fora da China continuaram. Os preços do chumbo devem continuar a consolidar em patamares elevados, e o chumbo na LME será negociado entre US$ 1.880 e US$ 1.930/t na próxima semana.

Para o chumbo na SHFE, a próxima semana será o período de entrega do contrato de chumbo 2608 da SHFE. Antes da entrega, os estoques de lingotes de chumbo devem aumentar conforme o previsto, pressionando os preços do chumbo para baixo. No entanto, vale notar que a manutenção aumentará nas empresas de chumbo primário na segunda quinzena de agosto, principalmente nas empresas de marcas entregáveis, e a oferta no mercado deve se contrair. Enquanto isso, o consumo no mercado de baterias de chumbo-ácido foi fraco, e a demanda de compra just-in-time das empresas a jusante foi moderada, o que pode ser visto como um fator neutro. Os preços do chumbo devem se recuperar após testar mínimas, com o chumbo na SHFE negociando na faixa de 15.750-16.150 yuan/t.

Previsão do preço à vista do chumbo: 15.550-15.850 yuan/t. Pelo lado do consumo, com o fim das férias de alta temperatura das empresas a jusante, algumas empresas retomarão a produção normal, e a demanda regular de compras deve se recuperar, aliviando, em certa medida, a pressão do acúmulo de estoques de lingotes de chumbo após a entrega. No lado da oferta, espera-se a coexistência de aumentos e reduções. A manutenção nas empresas de chumbo primário trará alguma redução na oferta e, com as fundições mantendo preços firmes nas vendas, os descontos do chumbo à vista se ampliarão apenas de forma limitada. Enquanto isso, à medida que os prejuízos nas empresas de chumbo secundário diminuem gradualmente, as expectativas de retomada da produção se fortalecerão e a oferta do mercado poderá aumentar um pouco; espera-se que o chumbo refinado secundário continue a ser negociado com desconto.