[Revisão Diária de Aço Inoxidável SMM] SS recua fortemente em meio a ruídos de notícias; o aço inoxidável à vista enfraquece com negociações lentas.

Segundo a SMM, em 14 de agosto, os futuros de aço inoxidável registraram forte queda. O setor de metais não ferrosos teve fraqueza generalizada no pregão noturno, e os futuros de aço inoxidável, que já haviam recuado em linha com o setor, caíram acentuadamente junto com o níquel da SHFE depois que notícias da manhã de que as cotas de minério de níquel da Indonésia poderiam ser substancialmente aumentadas perturbaram o sentimento. No fechamento, o contrato de aço inoxidável mais negociado encerrou a 14.120 yuan/t. No mercado à vista, pressionados pelo recuo dos futuros de aço inoxidável e pelas cotações mais baixas de agentes de usinas siderúrgicas, os preços à vista do aço inoxidável caíram de forma notável. A queda de preços reforçou ainda mais o pessimismo do mercado, e as negociações permaneceram contidas.

Contrato futuro de aço inoxidável mais negociado. Às 10h15, o SS2610 estava cotado a 14.245 yuan/t, com queda de 150 yuan/t em relação ao pregão anterior. Os prêmios à vista para o 304/2B em Wuxi ficaram na faixa de 425 a 825 yuan/t. No mercado à vista, o preço médio da bobina 201/2B laminada a frio em Wuxi permaneceu estável; para a bobina 304/2B laminada a frio com borda de laminação, a média em Wuxi caiu 100 yuan/t e a média em Foshan caiu 150 yuan/t; os preços da bobina 316L/2B laminada a frio em Wuxi caíram 300 yuan/t; as cotações da bobina 316L/NO.1 laminada a quente em Wuxi caíram 350 yuan/t; a bobina 430/2B laminada a frio, tanto em Wuxi quanto em Foshan, ficou estável.

Nesta semana, os futuros de aço inoxidável permaneceram em trajetória de queda em meio a perturbações persistentes no sentimento macroeconômico. Durante a semana, notícias repetidas sobre as aprovações do RKAB para minério de níquel da Indonésia continuaram a perturbar as expectativas do setor. Somadas a uma postura monetária restritiva do Fed dos EUA e ao conflito geopolítico não resolvido entre EUA e Irã, a incerteza macroeconômica permaneceu elevada. Vários fatores baixistas se combinaram para pressionar os futuros de aço inoxidável ao longo da semana, com sentimento baixista dominando o mercado e o centro de preços recuando de forma constante. O mercado à vista apresentou fraqueza sincronizada entre futuros e à vista e condições de oferta e demanda fracas, enquanto a resiliência dos estoques se destacou. Os preços, no geral, recuaram ligeiramente, com espaço limitado de queda. O mercado permanece no período tradicional de entressafra de consumo, e ainda não surgiram sinais de recuperação antes do pico de setembro-outubro. Os usuários finais a jusante mostraram cautela nas compras, e as transações foram baseadas principalmente em necessidades imediatas, sem recomposição concentrada de estoques. A sustentabilidade da demanda rígida foi fraca, o que dificultou proporcionar suporte de alta aos preços spot. Pelo lado da oferta, os cronogramas de produção das usinas de aço inoxidável aumentaram de forma constante em agosto, e o ritmo de liberação de capacidade do setor acelerou. Como a demanda de uso final não se recuperou no mesmo ritmo, a pressão de oferta e demanda do mercado aumentou marginalmente. No entanto, durante a semana, o tufão Dolphin afetou diretamente o leste da China, prejudicando o transporte em portos importantes e rodovias. O ritmo de embarques e chegadas foi restringido, o que compensou temporariamente a pressão do crescimento da oferta. Como resultado, o estoque social de aço inoxidável permaneceu amplamente estável nesta semana, sem acúmulo significativo de estoques. A estrutura razoável dos estoques deu sustentação aos preços spot. No lado de custos e lucros, os preços do aço acabado recuaram junto com os futuros nesta semana, e a determinação das usinas em segurar os preços firmes enfraqueceu um pouco, empurrando as cotações spot ligeiramente para baixo. Contudo, a resiliência das matérias-primas foi suficiente, limitando de forma eficaz a magnitude das quedas de preços. Durante a semana, os preços do NPI permaneceram relativamente firmes, oferecendo forte suporte de custo à produção de aço inoxidável, enquanto os preços do aço acabado se enfraqueceram e recuaram, estreitando o diferencial de preço entre o aço acabado e as matérias-primas e comprimindo um pouco as margens de fundição das usinas. De modo geral, o suporte do lado dos custos esteve notavelmente rígido, impedindo de forma eficaz que os preços spot caíssem profundamente. O mercado exibiu um padrão de “futuros em queda, preços spot fracos, custos formando piso e quedas limitadas”. De modo geral, o mercado de aço inoxidável desta semana apresentou um padrão de cabo de guerra: os ventos macroeconômicos contrários arrastaram os futuros, a demanda rígida de entressafra esteve lenta, o crescimento da oferta adicionou pressão, os estoques estáveis proporcionaram um piso e a resiliência dos custos limitou as quedas. No curto prazo, o caráter fundamentalmente fraco do mercado está claro. O aumento gradual da produção pelas usinas está ampliando ainda mais a pressão de demanda sobre o mercado à frente, e os preços enfrentam riscos de recuo periódico. No entanto, níveis razoáveis de estoque e custos firmes de matérias-primas estão formando um piso duplo, limitando o espaço de queda, e espera-se que o mercado se consolide principalmente em níveis fracos e estáveis. Daqui para frente, os principais fatores a acompanhar incluem mudanças no sentimento macroeconômico, o ritmo das flutuações dos futuros de aço inoxidável, o progresso da recuperação da demanda rígida de uso final na entressafra, a implementação dos aumentos de produção das usinas e as mudanças nos fluxos de estoques.