[Análise SMM] Revisão Mensal e Perspectivas: Impacto da Entressafra Evidente, Preços do Aço Silício de Grão Orientado em Agosto Podem Consolidar em Tom Moderado

Julho Análise de Preços:

Em julho, os preços domésticos do aço silício de grão orientado mostraram uma tendência de alta seguida de recuo. Do início a meados do mês, sustentados pela demanda rígida de transformadores a jusante e por pedidos de projetos de energia nova e de ultra-alta tensão, classes principais como o B23R085 dispararam para as máximas do período. No entanto, os preços elevados continuaram a conter a disposição de compra a jusante, as negociações no mercado se tornaram moderadas e, no fim do mês, os preços à vista caíram sob pressão, encerrando a alta. À luz das expectativas de longo prazo, o mercado em geral acreditou que esta rodada de picos de preços havia chegado ao fim.

Análise Fundamentalista:

Em agosto, os planos gerais de produção das usinas domésticas de aço silício de grão orientado ficaram praticamente estáveis em relação a julho, e a produção permaneceu em taxas de operação elevadas, sem aperto significativo no ritmo de liberação da oferta. No mix de produtos, a produção continuou dominada pelo aço silício de grão orientado de alta indução magnética (HIB), enquanto a participação do aço silício de grão orientado comum (CGO) permaneceu persistentemente baixa. Os níveis de produção das duas categorias mudaram pouco em relação a julho, e as usinas siderúrgicas não realizaram de forma proativa cortes concentrados de produção. A liberação sustentada de oferta em nível elevado continuou pesando sobre o mercado à vista, restringindo claramente novos aumentos de preços.

Em junho, as novas instalações de diferentes fontes de energia mostraram clara divergência, oferecendo suporte estrutural à demanda por aço silício GO. As novas instalações de energia térmica permaneceram elevadas na comparação anual, enquanto transformadores elevadores e transformadores auxiliares de usinas termelétricas continuaram gerando demanda rígida por aço silício GO. As novas instalações de energia hidrelétrica aumentaram substancialmente, liberando demanda por transformadores principais e auxiliares para energia hidrelétrica. As novas instalações de energia eólica e solar ficaram mais fracas do que no mesmo período de anos anteriores, e os incrementos para transformadores principais e do tipo caixa relacionados à energia nova foram limitados. As novas instalações de energia nuclear recuaram, e a demanda por aço silício GO especial para energia nuclear enfraqueceu em etapas. Em geral, em junho, a construção de fontes convencionais de energia ganhou impulso, com as instalações térmicas e hidrelétricas contribuindo com o principal crescimento e sustentando pedidos de grandes transformadores de potência, o que, por sua vez, impulsionou a demanda por aço silício GO de alta qualidade. O crescimento insuficiente das instalações eólicas e solares contrabalançou parcialmente parte do crescimento da demanda, deixando a demanda em um padrão estrutural de energia convencional forte e energia nova fraca.

agosto Perspectiva de preços:

Olhando para agosto de 2026, pelo lado da oferta, espera-se que a oferta chinesa de aço silício GO recue ligeiramente em agosto. As linhas de produção das principais usinas siderúrgicas estatais devem, em grande parte, manter operação em carga elevada, enquanto algumas empresas privadas realizarão pequenas manutenções, deixando a oferta geral relativamente estável. Embora os preços do aço silício GO tenham recuado em julho, os lucros da maioria das usinas ainda são aceitáveis; além disso, usinas líderes como a Baowu elevaram os preços-base do aço silício GO de agosto em 50 yuan/t, demonstrando clara intenção de sustentar os preços. A disposição geral de produção permanece moderada, e os recursos de grau superior estão sendo disponibilizados de forma constante. No entanto, a oferta de material de grau comum é relativamente abundante, gerando pressão sobre os estoques no mercado. Pelo lado da demanda, os projetos de ultra-alta tensão do 15º Plano Quinquenal da China continuam sendo implementados, e as empresas de transformadores estão priorizando pedidos relacionados à ultra-alta tensão. A demanda por aço silício GO de grau elevado para transformadores de energia renovável conectados à rede permanece resiliente. No entanto, o impacto da entressafra de altas temperaturas de agosto está se tornando evidente, com a maioria das empresas a jusante repondo estoques principalmente para atender à demanda rígida. Há defasagem na conversão dos pedidos de licitação da State Grid e da China Southern Power Grid, e a disposição de formar estoques de forma proativa não é forte. Além disso, a investigação antidumping da Índia sobre o aço silício GO chinês ainda está em andamento; as exportações bloqueadas fizeram com que os recursos retornassem ao mercado interno, continuando a pressionar o mercado chinês e mantendo os preços sob pressão. Pelo lado dos custos, espera-se que os preços das bobinas laminadas a quente se consolidem em tom fraco em agosto, com o impulso sustentado de alta permanecendo insuficiente e o preço médio mensal continuando a recuar ante o mês anterior. Em resumo, a SMM espera que os preços do aço silício de grão orientado se consolidem em tom contido em agosto de 2026, com os graus de ponta relativamente resilientes e os graus comuns sob pressão mais visível.

Declaração de fonte de dados:

(Os dados deste relatório que não sejam informações públicas são todos provenientes de informações públicas (incluindo, entre outros, notícias do setor, seminários, exposições, relatórios financeiros corporativos, relatórios de corretoras, dados do National Bureau of Statistics, dados aduaneiros de importação e exportação e diversos dados publicados por grandes associações e instituições), comunicação com o mercado e modelos do banco de dados interno da SMM, e são produzidos pela equipe de pesquisa por meio de análise abrangente e inferência razoável; servem apenas como referência e não constituem aconselhamento para tomada de decisão.)

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