Acúmulo de estoque de lingotes de chumbo antes da entrega, aumentos e reduções simultâneos no lado da oferta limitam a alta do preço do chumbo [Resumo da Reunião Matinal de Chumbo da SMM]

Futuros:

Durante a noite, o chumbo na LME abriu a US$ 1.907/t. Negociou de forma lenta no horário asiático, movendo-se lateralmente na faixa de US$ 1.905-1.910/t. Depois de entrar no horário europeu, as perdas do chumbo na LME se ampliaram. Particularmente durante a sessão noturna, seu centro de negociação continuou a se mover para baixo. Depois de cair para perto da Banda de Bollinger média, encontrou suporte e acabou fechando a US$ 1.890/t, queda de 0,6%.

Durante a noite, o contrato mais negociado de chumbo SHFE 2609 abriu a 15.890 yuan/t. Afetado pelo acúmulo de estoques de lingotes de chumbo, o chumbo na SHFE recuou após a abertura, rompendo abaixo da média móvel de 5 dias e, em seguida, da de 40 dias e caindo abaixo de 15.850 yuan/t. Acabou fechando a 15.835 yuan/t, queda de 0,81%, com contratos em aberto de 41.327, queda de 196 contratos em relação ao dia de negociação anterior. Recentemente, os contratos em aberto do contrato de chumbo SHFE 2609 continuaram a migrar para o contrato de chumbo SHFE 2610. O contrato de chumbo SHFE 2610 atualmente tem contratos em aberto de 73.855. Observe a subsequente rolagem do contrato mais negociado.

No front macro:

O crescimento anual do PPI dos EUA em julho desacelerou para 4,7%, com custos de energia mais baixos como principal fator, e os mercados não precificam mais integralmente aumentos de juros do Fed este ano. Sinais de demanda fraca reapareceram. O rendimento do leilão de títulos do Tesouro de 30 anos atingiu o nível mais alto desde 2001. As autoridades do Fed mostraram divisão: Barkin apoiou manter as taxas estáveis, enquanto Hammack insistiu em aumentos de juros.

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Ontem, no mercado spot de chumbo, o chumbo na SHFE continuou a se fortalecer. Os fornecedores continuaram a manter os preços firmes ao vender, e à medida que a entrega se aproximava, as ofertas no mercado eram limitadas. Além disso, a divergência norte-sul nos embarques EXW de fundições de chumbo primário se ampliou. As principais regiões produtoras cotaram em paridade com o preço médio ex-works do chumbo #1 da SMM, com algumas com descontos de 50-30 yuan/t. Para o chumbo secundário, as fundições venderam aos preços de mercado vigentes, e a oferta circulante no mercado aumentou. O chumbo refinado secundário foi cotado com descontos de 100-25 yuan/t em relação ao preço médio ex-works do chumbo #1 da SMM. A maioria das empresas comprou principalmente por meio de contratos de longo prazo, com algumas fazendo aquisições just-in-time de cargas spot. No geral, a atividade de negociação no mercado foi moderada.

Estoques: Em 13 de agosto, os estoques de chumbo na LME totalizaram 414.375 t, queda de 2.700 t em relação ao dia de negociação anterior. O estoque total de warrants de lingotes de chumbo da SHFE foi de 65.691 t, alta de 4.463 t em relação ao dia de negociação anterior. O estoque social de lingotes de chumbo da SMM nas cinco regiões totalizou 75.200 t, alta de 4.700 t em relação a 6 de agosto e de 2.400 t em relação a 10 de agosto.

Previsão do preço do chumbo hoje:

Recentemente, com a aproximação da entrega, os fornecedores aceleraram o envio de lingotes de chumbo para os armazéns de entrega, impulsionando o acúmulo esperado do estoque social de lingotes de chumbo e exercendo alguma pressão sobre os preços do chumbo. Enquanto isso, os preços do chumbo continuaram a se fortalecer; as empresas a jusante estavam cautelosas com os preços elevados e prudentes nas compras, e seu interesse de compra diminuiu, impulsionando ainda mais o aumento do estoque social de lingotes de chumbo. De meados até o final de agosto, a manutenção aumentou nas fundições de chumbo primário, criando expectativas de aperto no lado da oferta; ao mesmo tempo, com a recuperação dos preços do chumbo, as perdas nas empresas de chumbo secundário diminuíram gradualmente, e algumas empresas mostraram intenções mais fortes de retomar a produção. No geral, o aperto no lado da oferta coexistiu com as expectativas de retomada da produção de chumbo secundário, fornecendo suporte limitado aos preços do chumbo.

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