Futuros:
No overnight, o chumbo da LME abriu a US$ 1.907/t. No pregão asiático, o chumbo da LME teve negociação lenta e operou majoritariamente de lado na faixa de US$ 1.905-1.910/t. Com a entrada do pregão europeu, a queda do chumbo da LME se ampliou; especialmente à noite, seu centro de negociação continuou recuando e encontrou suporte após cair para perto da banda média de Bollinger, fechando por fim a US$ 1.890/t, com queda de 0,6%.
No overnight, o contrato mais negociado de chumbo SHFE 2609 abriu a 15.890 yuans/t. Pressionado pelo acúmulo de estoques de lingotes de chumbo, o chumbo da SHFE recuou após a abertura e rompeu sucessivamente as médias móveis de 5 e 40 dias, negociando abaixo de 15.850 yuans/t, antes de fechar a 15.835 yuans/t, com queda de 0,81%; os contratos em aberto somaram 41.327 lotes, queda de 196 lotes em relação ao pregão anterior. Além disso, os contratos em aberto do contrato de chumbo SHFE 2609 seguiram migrando para o contrato de chumbo SHFE 2610, que atualmente detém 73.855 contratos em aberto. Deve-se atentar para a rolagem subsequente do contrato mais negociado.
No cenário macroeconômico:
A alta anual do PPI dos EUA em julho desacelerou para 4,7%, com a queda dos custos de energia como principal fator; o mercado deixou de precificar integralmente uma alta de juros do Fed dos EUA este ano. Sinais de demanda fraca reapareceram, e o rendimento definido no leilão dos títulos de 30 anos do Tesouro dos EUA atingiu o maior nível desde 2001. Surgiu divergência entre autoridades do Fed dos EUA: Barkin apoiou a manutenção dos juros, enquanto Hammack insistiu na alta dos juros.
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No mercado spot de chumbo ontem, o chumbo da SHFE seguiu se fortalecendo; os fornecedores continuaram mantendo preços firmes nas vendas, e as ofertas ficaram limitadas com a aproximação da entrega. Enquanto isso, ampliou-se a divergência norte-sul nos embarques de cargas EXW pelas fundições de chumbo primário. As ofertas nas principais regiões produtoras ficaram na paridade com o preço médio do chumbo SMM #1 na base EXW, enquanto algumas tiveram descontos de 50-30 yuans/t. No chumbo secundário, as fundições venderam aos preços vigentes e a oferta do mercado aumentou; o chumbo refinado secundário foi cotado com descontos de 100-25 yuans/t em relação ao preço médio do chumbo SMM #1 na base EXW. A maioria das empresas baseou-se principalmente em contratos de longo prazo para compras, enquanto algumas fizeram compras pontuais de cargas spot; a atividade geral de negociação no mercado foi moderada.
Estoques: Em 12 de agosto, o estoque de chumbo na LME somava 414.375 t, queda de 2.700 t ante o pregão anterior; o estoque total de warrants de lingotes de chumbo na SHFE foi de 65.691 t, alta de 4.463 t ante o pregão anterior. O estoque social total de lingotes de chumbo da SMM em cinco regiões alcançou 75.200 t, alta de 4.700 t ante 6 de agosto e de 2.400 t ante 10 de agosto.
Previsão do preço do chumbo para hoje:
Recentemente, com a aproximação da entrega, fornecedores aceleraram o envio de lingotes de chumbo para armazéns de entrega, impulsionando o acúmulo esperado do estoque social de lingotes de chumbo e exercendo alguma pressão sobre os preços do chumbo. Enquanto isso, os preços do chumbo continuaram a se fortalecer; as empresas a jusante mostraram receio com os preços elevados e cautela nas compras, e seu interesse de compra diminuiu, elevando ainda mais o estoque social de lingotes de chumbo. De meados ao fim de agosto, a manutenção aumentou nas fundições de chumbo primário, gerando expectativas de aperto na oferta; ao mesmo tempo, com a recuperação dos preços do chumbo, as perdas nas empresas de chumbo secundário diminuíram gradualmente, e algumas empresas demonstraram maior intenção de retomar a produção. No geral, o aperto na oferta coexistiu com as expectativas de retomada da produção de chumbo secundário, oferecendo suporte limitado aos preços do chumbo.
Declaração de fonte de dados: Com exceção das informações publicamente disponíveis, todos os demais dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação com o mercado e modelos internos do banco de dados da SMM, destinando-se apenas a referência e não constituindo recomendação para tomada de decisão.
![Centro do chumbo na LME recua, chumbo na SHFE enfraquece sob pressão do acúmulo de estoques [Atualização Matinal de Chumbo da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/TmYox20251217171721.jpeg)
