SMM, 13 de agosto – LFP Market Weekly: Taxas de processamento sobem dia após dia; oferta restrita persiste
Nesta semana, os preços do fosfato de ferro-lítio (LFP) acompanharam o carbonato de lítio. Impulsionadas pela volatilidade dos preços de sais de lítio a montante e pelos reajustes das taxas de processamento, as taxas de processamento de LFP subiram dia após dia. A demanda a jusante permaneceu forte. A partir de agosto–setembro, os cronogramas de produção de células superaram os de LFP, e o setor opera em equilíbrio apertado, com demanda superior à oferta.
I. Tendências de preços
Taxas de processamento de LFP: As taxas de processamento continuaram subindo no mês passado e, nesta semana, os preços de LFP da SMM ampliaram a tendência de alta, com os níveis das taxas de processamento subindo dia após dia. Os produtores de cátodo continuam negociando ativamente aumentos de preço com os fabricantes de células, e o repasse de custos ainda está em andamento.
Preços do fosfato de ferro: Os preços dos novos pedidos nas últimas duas semanas foram em grande parte definidos, com novo leve aumento neste mês; a maioria das cotações subiu para cerca de 15.500 RMB/t. Para os pedidos do próximo mês, a maioria dos produtores de fosfato de ferro acredita que, se os preços das matérias-primas não subirem mais, os preços do fosfato de ferro podem interromper a alta. Isso indica que a pressão de custos sobre os produtores de LFP pode diminuir um pouco no próximo mês.
II. Padrão de oferta e demanda: escassez de matéria-prima, não de capacidade
A questão central não é a capacidade insuficiente, mas a oferta restrita de matérias-primas. Em setembro, os produtores de LFP não integrados estão, em geral, limitados pela oferta de fosfato de ferro, com dificuldades de aquisição e oferta insuficiente cada vez mais evidentes. Enquanto isso, a oferta de fosfato de ferro também está restrita — os produtores têm maior iniciativa na seleção de clientes e tendem a priorizar entregas a clientes que pagam mais, enquanto os que pagam menos podem ter dificuldade para garantir material.
No lado dos estoques, os dias de estoque da indústria de materiais de cátodo caíram de 10–11 dias para 7–8 dias, uma redução expressiva que confirma ainda mais a oferta restrita. Espera-se que esse padrão de oferta e demanda restrito persista em setembro, outubro e até mesmo em todo o segundo semestre.
III. Dinâmica das empresas
Expansão de capacidade: A produção de setembro dependerá principalmente do progresso de ramp-up das novas linhas de produção. Se o ramp-up ocorrer sem problemas, os cronogramas de produção do setor em setembro poderão ser elevados ainda mais, e os dados mensais dos cronogramas serão atualizados em conformidade.
Atualização do mix de produtos: Os principais produtores abandonaram amplamente materiais de sinterização única de baixo valor agregado e migraram totalmente para produtos de sinterização secundária de alta compactação, com nova capacidade composta principalmente por materiais da geração 3,5 à geração 4. Essa mudança estratégica é impulsionada principalmente pela aceleração do ramp-up de células de grande capacidade nos setores de veículos comerciais e armazenamento de energia, onde a demanda por materiais de alta compactação continua a crescer. Materiais convencionais podem ser fornecidos por produtores comuns fora das empresas líderes. Ao focar em produtos de alto valor agregado, espera-se que os principais produtores melhorem ainda mais os preços dos produtos e as margens de lucro.
O poder de barganha dos fornecedores de cátodo se fortalece gradualmente: Alguns fabricantes de células a jusante que vincularam a liquidação aos preços do fosfato de ferro viram as taxas de processamento pagas aos produtores de cátodo cair à medida que os preços do fosfato caíram. Nesse contexto, os principais produtores de cátodo mudaram significativamente a estratégia de seleção de clientes: para os fabricantes de células dispostos a aceitar aumentos de preços, os principais produtores tendem a alocar mais capacidade incremental; para clientes com taxas de processamento continuamente reduzidas, garantem apenas o fornecimento básico. Essa é a razão central pela qual alguns fabricantes de células que não aceitaram aumentos de preço relatam estar “sem conseguir comprar material” — não é escassez generalizada no setor, mas sim maior seletividade entre os principais fornecedores, que não estão dispostos a atender clientes de preços baixos.
IV. Perspectivas
De modo geral, espera-se que o setor de LFP mantenha, no curto prazo, um padrão de demanda mais forte que a oferta. A oferta restrita de fosfato de ferro é a variável-chave que limita a liberação de capacidade dos produtores não integrados, enquanto os principais produtores integrados continuam a fortalecer o poder de barganha e a lucratividade por meio da autossuficiência em matérias-primas e da atualização do mix de produtos. Deve-se atentar ao progresso do ramp-up das novas linhas dos principais produtores, à tendência dos preços do fosfato de ferro e às negociações de aumento de preços dos fabricantes de células, que dominarão a próxima fase dos cronogramas de produção e das mudanças de preços do setor.
