SMM, 13 de agosto – LFP Market Weekly: taxas de processamento sobem dia após dia; aperto de oferta persiste
Nesta semana, os preços do fosfato de ferro-lítio (LFP) acompanharam, em geral, o carbonato de lítio. Impulsionadas pela volatilidade dos preços dos sais de lítio a montante e pelo aumento das taxas de processamento, as taxas de processamento de LFP mantiveram tendência de alta dia após dia. A demanda a jusante permaneceu forte. Desde agosto–setembro, os cronogramas de produção de células têm superado os cronogramas de produção de LFP, e o setor está em um equilíbrio apertado, com a demanda superando a oferta.
I. Tendências de preços
Taxas de processamento de LFP: As taxas de processamento continuaram a subir no mês passado e, nesta semana, os preços de LFP da SMM estenderam a tendência de alta, com os níveis de taxas de processamento aumentando dia após dia. Os produtores de cátodo ainda negociam ativamente aumentos de preço com os fabricantes de células, e o repasse de custos segue em andamento.
Preços do fosfato de ferro: Os preços de novos pedidos nas últimas duas semanas foram, em grande parte, fechados, com novo leve aumento neste mês; a maioria das cotações subiu para cerca de RMB 15.500/t. Para os pedidos do próximo mês, a maioria dos produtores de fosfato de ferro acredita que, se os preços das matérias-primas não subirem mais, os preços do fosfato de ferro podem parar de subir. Isso indica que a pressão de custos sobre os produtores de LFP pode aliviar um pouco no próximo mês.
II. Padrão de oferta e demanda: escassez de matéria-prima, não de capacidade
A questão central não é capacidade insuficiente, mas oferta de matéria-prima limitada. Em setembro, os produtores de LFP não integrados são, em geral, limitados pelo fornecimento de fosfato de ferro, com dificuldades de compra e insuficiência de oferta tornando-se mais evidentes. Ao mesmo tempo, a oferta de fosfato de ferro também está apertada — os produtores têm maior iniciativa na seleção de clientes e tendem a priorizar entregas a clientes que pagam mais, enquanto clientes que pagam menos podem ter dificuldade para garantir material.
Do lado dos estoques, os dias de estoque do setor de materiais de cátodo caíram de 10–11 dias para 7–8 dias, uma redução significativa que confirma ainda mais o aperto de oferta. Espera-se que esse padrão apertado de oferta e demanda persista em setembro, outubro e até mesmo em todo o segundo semestre do ano.
III. Dinâmica das empresas
Expansão de capacidade: A produção de setembro dependerá principalmente do progresso de ramp-up das novas linhas de produção. Se o ramp-up ocorrer sem problemas, os cronogramas de produção do setor em setembro podem ser elevados ainda mais, e os dados mensais de programação serão atualizados em conformidade.
Atualização do mix de produtos: Os principais produtores praticamente abandonaram o material de sinterização única de baixo valor agregado e migraram totalmente para produtos de sinterização secundária de alta compactação, com a nova capacidade composta principalmente por materiais de 3,5ª geração a 4ª geração. Essa mudança estratégica é impulsionada principalmente pela aceleração do ramp-up de células de grande capacidade nos setores de veículos comerciais e armazenamento de energia, onde a demanda por materiais de alta compactação continua a crescer. Materiais convencionais podem ser fornecidos por produtores comuns fora das empresas líderes. Ao focar em produtos de alto valor agregado, espera-se que os produtores líderes melhorem ainda mais os preços dos produtos e as margens de lucro.
O poder de barganha dos fornecedores de cátodo se fortalece gradualmente: Alguns fabricantes de células a jusante que vincularam a liquidação aos preços do fosfato de ferro viram as taxas de processamento pagas aos fabricantes de cátodo caírem à medida que os preços do fosfato recuaram. Nesse contexto, os principais produtores de cátodo mudaram significativamente sua estratégia de seleção de clientes: para fabricantes de células dispostos a aceitar aumentos de preço, os líderes tendem a alocar mais capacidade incremental; para clientes com taxas de processamento continuamente reduzidas, garantem apenas o fornecimento básico. Esta é a principal razão pela qual alguns fabricantes de células que não aceitaram aumentos de preço relatam estar “incapazes de comprar material” — não se trata de uma escassez em todo o setor, mas sim de uma seletividade reforçada entre os principais fornecedores, que não estão dispostos a atender clientes de baixo preço.
IV. Perspectiva
No geral, espera-se que o setor de LFP mantenha, no curto prazo, um padrão de demanda mais forte do que a oferta. A oferta apertada de fosfato de ferro é a variável-chave que restringe a liberação de capacidade nos produtores não integrados, enquanto os principais produtores integrados continuam a fortalecer o poder de barganha e a rentabilidade por meio de autossuficiência em matérias-primas e atualização do mix de produtos. Deve-se acompanhar o progresso de ramp-up das novas linhas dos produtores líderes, as tendências de preços do fosfato de ferro e as negociações de reajuste de preços dos fabricantes de células, que dominarão a próxima fase dos cronogramas de produção do setor e das mudanças de preços.
