Nota do editor: Uma análise do mercado de terras raras no primeiro semestre mostra que foi um caso de “colhe-se o que se planta”. O setor de terras raras avançou no acumulado geral, com desempenhos variados entre os produtos. O óxido de praseodímio-neodímio avançou 22,42% no primeiro semestre, o óxido de disprósio subiu 5,97% e o óxido de térbio avançou 8,37%. Com a maré alta levantando todos os barcos, os preços mais altos das terras raras impulsionaram diretamente os lucros operacionais das empresas ao longo da cadeia industrial. Segundo a SMM, as 10 empresas ligadas a terras raras que já divulgaram relatórios semestrais, resultados preliminares ou projeções de lucros registraram crescimento dos lucros em graus variados no primeiro semestre. O mercado agora aguarda a materialização da demanda na tradicional temporada de pico. À medida que o verão dá lugar ao outono, os preços das terras raras conseguirão estender no segundo semestre os ganhos do primeiro semestre, e quais condições de mercado os agentes a montante e a jusante da cadeia da indústria de terras raras enfrentarão?
Múltiplas empresas de terras raras divulgam resultados positivos no primeiro semestre
A previsão de lucros do primeiro semestre divulgada pela Zhongxi Nonferrous Metals na noite de 13 de julho mostrou que, com base em estimativas preliminares do departamento financeiro da empresa, a companhia espera que o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada no primeiro semestre de 2026 fique entre RMB 370 milhões e RMB 430 milhões, um aumento de RMB 297,5013 milhões a RMB 357,5013 milhões em relação ao mesmo período do ano anterior, alta de 410,35% a 493,11% em termos anuais. A empresa também espera que o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada, após a dedução de ganhos e perdas não recorrentes no primeiro semestre de 2026, fique entre RMB 368,0027 milhões e RMB 428,0027 milhões, um aumento de RMB 276,2326 milhões a RMB 336,2326 milhões em relação ao mesmo período do ano anterior, alta de 301,00% a 366,39% em termos anuais.
Quanto às principais razões para o crescimento esperado dos lucros, a Zhongxi Nonferrous Metals afirmou: (1) No primeiro semestre de 2026, o padrão de oferta e demanda da indústria de terras raras mudou e os preços dos principais produtos de terras raras subiram em termos anuais. Ao adotar um modelo operacional integrado inovador para coordenar a aquisição de matérias-primas para as plantas de separação de terras raras e as vendas de todos os produtos, e ao analisar as mudanças na oferta e na demanda do mercado para ajustar dinamicamente seu mix de produção, a empresa aumentou significativamente o valor operacional do seu negócio principal de terras raras. (2) A empresa fez progressos substanciais na reestruturação de empresas deficitárias e aprofundou a reforma, com recursos ainda mais concentrados em seu negócio principal e em operações competitivas, e os prejuízos nas empresas deficitárias diminuíram significativamente em termos anuais. (3) Sua empresa coligada Dabaoshan manteve produção estável e elevada; os volumes de vendas e os preços dos produtos de cobre e enxofre aumentaram em relação ao ano anterior, impulsionando o lucro da Dabaoshan, e a receita de investimento da empresa reconhecida pelo método de equivalência patrimonial aumentou em conformidade.
A previsão de lucros do primeiro semestre divulgada pela Huahong Technology na noite de 13 de julho mostrou que a empresa espera que o lucro líquido atribuível à controladora no primeiro semestre de 2026 fique entre RMB 320 milhões e RMB 360 milhões, um aumento de 301,84% a 352,08% em relação ao ano anterior.
Sobre as razões da variação do desempenho, a Huahong Technology afirmou: No primeiro semestre de 2026, beneficiando-se das políticas setoriais e da recuperação da demanda a jusante, os preços dos principais produtos de terras raras na China subiram de forma constante. O segmento de aproveitamento integral de recursos de terras raras da empresa aproveitou as oportunidades de mercado, utilizou plenamente suas vantagens abrangentes em escala de capacidade, controle de custos e tecnologia de processo, e otimizou continuamente a coordenação de suprimentos, produção e vendas e as estratégias de gestão de estoques, impulsionando de forma eficaz a plena liberação da lucratividade do segmento. A empresa continuou a aprofundar sua atuação em toda a cadeia da indústria de terras raras, enquanto seus negócios de materiais magnéticos permanentes de terras raras a jusante se expandiram de forma constante. Beneficiando-se da demanda estável em setores de uso final, como veículos de nova energia, energia eólica e automação industrial, esse segmento de negócios continuou a ampliar sua escala, com receita e mix de produtos continuamente otimizados, e tornou-se um complemento importante para o crescimento do desempenho.
A previsão semestral de lucros divulgada pela Xiamen Tungsten mostrou que, de acordo com cálculos preliminares do departamento financeiro, o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada no primeiro semestre de 2026 deve ser de aproximadamente 2.216,0318 milhões de yuans, um aumento de aproximadamente 1.246,7133 milhões de yuans em relação ao mesmo período do ano anterior, equivalente a um aumento de aproximadamente 128,62% em relação ao ano anterior. De acordo com cálculos preliminares do departamento financeiro, o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada no primeiro semestre de 2026, excluindo ganhos e perdas não recorrentes, deve ser de aproximadamente 2.176,0263 milhões de yuans, um aumento de aproximadamente 1.253,4882 milhões de yuans em relação ao mesmo período do ano anterior, equivalente a um aumento de aproximadamente 135,87% em relação ao ano anterior.
Sobre as principais razões do crescimento esperado do desempenho no período, a Xiamen Tungsten explicou: No primeiro semestre, diante de um ambiente de mercado em que os preços das principais matérias-primas, como tungstênio, cobalto, carbonato de lítio e óxido de Pr-Nd, subiram em relação ao mesmo período do ano anterior e oscilaram fortemente, a empresa respondeu de forma proativa, ajustou dinamicamente sua estratégia operacional e promoveu aumento correspondente nos preços de venda dos produtos. Ao mesmo tempo, continuou a melhorar a qualidade dos produtos e a capacidade de desenvolvimento de mercado, e as vendas dos principais produtos, como barras de liga, ferramentas de corte, materiais catódicos para baterias de potência e materiais magnéticos, cresceram de forma constante. A rentabilidade dos três negócios principais da empresa — tungstênio e molibdênio, materiais de novas energias e terras raras — melhorou em graus variados.
A Ningbo Yunsheng divulgou sua previsão de resultados na noite de 14 de julho, mostrando que, segundo cálculos preliminares do departamento financeiro, o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada no primeiro semestre de 2026 deve ficar entre 240 milhões e 310 milhões de yuan, um aumento entre 132,1657 milhões e 202,1657 milhões de yuan em relação ao mesmo período do ano anterior (dados divulgados por exigência legal), alta de 122,56% a 187,48% em termos homólogos. O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada após dedução de lucros ou prejuízos não recorrentes no primeiro semestre de 2026 deve ser de RMB 210 milhões a RMB 280 milhões, um aumento de RMB 121,3954 milhões a RMB 191,3954 milhões em relação ao mesmo período do ano anterior (dados divulgados por exigência legal), alta de 137,01% a 216,01% em termos homólogos.
A Ningbo Yunsheng explicou que as principais razões para o aumento projetado do lucro foram as seguintes: durante o período de referência, a empresa seguiu a orientação pela demanda dos clientes, concentrou-se profundamente em áreas de aplicação como veículos de novas energias, eletrônicos de consumo e aplicações industriais, entre outras, explorou ativamente mercados emergentes e regionais, aproveitou oportunidades de desenvolvimento de novos projetos, otimizou continuamente seu mix de negócios e aumentou a participação da receita proveniente de fora da China. Enquanto isso, a empresa continuou a aprofundar a gestão refinada, o que elevou as margens brutas dos produtos e, consequentemente, aumentou o lucro líquido.
A previsão de resultados do primeiro semestre divulgada pela China Northern Rare Earth mostra que, com base em uma estimativa preliminar do departamento financeiro da empresa, o lucro líquido atribuível aos proprietários da empresa-mãe no primeiro semestre de 2026 deve ser de RMB 1,98 bilhão a RMB 2,06 bilhões, um aumento de RMB 1,05 bilhão a RMB 1,13 bilhão em relação ao mesmo período do ano anterior (dados divulgados por exigência legal), alta de 112,74% a 121,33% em termos homólogos. O lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora após deduzir lucros ou prejuízos não recorrentes no 1º semestre de 2026 deverá ficar entre RMB 1,99 bilhão e RMB 2,07 bilhões, um aumento de RMB 1,093 bilhão a RMB 1,173 bilhão em relação ao mesmo período do ano anterior (dados divulgados estatutariamente), alta de 121,90% a 130,82% na comparação anual.
Principais razões para o aumento projetado do lucro no período:
No 1º semestre de 2026, a companhia apoiou a estratégia nacional de recursos de terras raras e implementou integralmente os requisitos de segurança e controle em toda a cadeia da indústria de terras raras. Impulsionados por fatores como a oferta restrita de matérias-primas, a liberação em múltiplos pontos e o crescimento sustentado da demanda a jusante, os preços dos produtos de terras raras apresentaram tendência geral de fortalecimento e se consolidaram.Com foco em suas metas anuais de produção e operação, a companhia planejou de forma abrangente e implementou uma combinação de medidas, fortaleceu a gestão orçamentária geral, coordenou redução de custos, melhoria da qualidade e ganhos de eficiência, organizou cientificamente a produção e a programação, intensificou as operações de marketing, aprofundou a reforma e a inovação, fortaleceu a gestão do grupo e a prevenção e o controle de riscos, promoveu a integração profunda e de alta qualidade da gestão profissional, da gestão enxuta e da gestão 5S, avançou na construção de projetos-chave, acelerou o desenvolvimento de novas forças produtivas de qualidade por meio da inovação em gestão e pesquisa e, com sólida capacidade de criação de valor na cadeia industrial e competitividade central, proporcionou sólido apoio e garantia para seus bons resultados operacionais.
A companhia aperfeiçoou cientificamente sua organização e operações de produção; a produção de produtos de fundição e separação de terras raras, de produtos de metais de terras raras e de novos materiais de terras raras atingiu recordes históricos para o mesmo período; a subsidiária da companhia Inner Mongolia Northern Rare Earth Magnetic Materials Co., Ltd. registrou receita operacional de aproximadamente RMB 9,5 bilhões no 1º semestre, alta de cerca de 107% na comparação anual, mantendo impulso de crescimento por três anos consecutivos; sua subsidiária Inner Mongolia Xikeao Hydrogen Storage Alloy Co., Ltd. colocou oficialmente em operação em Baotou seu primeiro lote de 1.000 veículos de duas rodas movidos a hidrogênio, com quilometragem acumulada de condução segura atingindo 170.000 km; o projeto alcançou resultados de demonstração notáveis. A companhia persistiu em comparar-se com pares avançados, tanto interna quanto externamente, para explorar o potencial interno, fortaleceu a gestão refinada e melhorou significativamente uma série de indicadores econômicos e técnicos. Implementou medidas direcionadas em cada segmento de negócio: o segmento de fundição e separação superou novas variações nos custos de produção decorrentes do aumento dos preços de matérias-primas e materiais auxiliares, controlou com eficácia as flutuações de custos, organizou cientificamente a produção e a programação e assegurou as necessidades de fornecimento de novos produtos; o segmento de metais de terras raras tomou o fortalecimento dos conceitos de produção enxuta como foco, utilizou meios digitais e inteligentes para fortalecer ainda mais a gestão das operações de processo no local e impulsionou novos avanços em indicadores econômicos e técnicos, como qualidade e taxa de consumo de materiais; o segmento de novos materiais e aplicações de terras raras aproveitou plenamente sua nova vantagem de capacidade, atendeu com precisão à demanda dos clientes e alcançou novos progressos no impulso às vendas por meio da produção. Aprofundou a coordenação e articulação da cadeia industrial e, com base na garantia de fornecimento estável de produtos, consolidou a base de cooperação com clientes a jusante.
A Shenghe Resources divulgou sua prévia de resultados do primeiro semestre em 10 de julho, a qual mostrou: segundo estimativas preliminares do departamento financeiro da empresa, o lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora no primeiro semestre de 2026 deverá ser de 800 milhões a 930 milhões de yuans, um aumento de 423,0938 milhões a 553,0938 milhões de yuans em relação ao mesmo período do ano anterior, alta de 112,25% a 146,75% ano a ano. O lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora, excluindo itens não recorrentes, no primeiro semestre de 2026, deverá ser de 790 milhões a 920 milhões de yuans, um aumento de 426,487 milhões a 556,487 milhões de yuans em relação ao mesmo período do ano anterior, alta de 117,32% a 153,09% ano a ano.
Sobre as principais razões para o crescimento esperado dos lucros no período atual, a Shenghe Resources afirmou: durante o período do relatório, influenciada por fatores como políticas do setor de terras raras e demanda a jusante, a demanda geral do mercado pelos principais produtos de terras raras melhorou, e os preços dos produtos e os preços médios de venda subiram significativamente em relação ao ano anterior. A empresa aproveitou as oportunidades de mercado, otimizou sua combinação de produção e vendas, fortaleceu a capacitação da gestão e o controle de custos e, assim, impulsionou um crescimento substancial dos lucros.
A China Rare Earth afirmou em seu relatório semestral divulgado recentemente: no primeiro semestre, o padrão de oferta e demanda do setor de terras raras continuou a ser ajustado e otimizado. Impulsionado por múltiplos fatores favoráveis, como as políticas do setor de terras raras e o fortalecimento da demanda a jusante, o mercado, em geral, apresentou tendência de alta, e os preços dos produtos de Pr-Nd subiram significativamente em relação ao mesmo período do ano passado.A empresa seguiu seu plano anual de trabalho, fixou metas e aumentou a pressão sobre si mesma, aproveitou o impulso e buscou a excelência, fortaleceu a liderança da construção do Partido e concentrou-se em seis tarefas principais, incluindo garantia de recursos, operações eficientes, inovação tecnológica, construção de projetos, aprofundamento da reforma e capacitação. Envidou esforços direcionados e alcançou resultados faseados notáveis, melhorou simultaneamente a qualidade e a eficiência operacionais, concluiu com êxito todas as metas e tarefas operacionais e criou vigorosamente uma nova conjuntura de desenvolvimento de salto de alta qualidade, lançando as bases para um bom início do 15º Plano Quinquenal. No primeiro semestre, a empresa alcançou receita de 1,647 bilhão de yuans, lucro líquido de 237 milhões de yuans atribuível aos acionistas da empresa listada, alta de 46,53% em relação ao ano anterior, e lucro líquido de 240 milhões de yuans atribuível aos acionistas da empresa listada após dedução de ganhos e perdas não recorrentes, alta de 55,49% em relação ao ano anterior.
A previsão de lucros do primeiro semestre divulgada pela Tianhe Magnetics em 9 de julho mostrou que, com base em estimativas preliminares de seu departamento financeiro, a empresa esperava que o lucro líquido atribuível aos proprietários da controladora no primeiro semestre de 2026 ficasse entre 73 milhões e 93 milhões de yuans, um aumento de 19,5448 milhões a 39,5448 milhões de yuans em relação ao mesmo período do ano anterior (dados divulgados estatutariamente), alta de 36,56% a 73,98% em relação ao ano anterior. Também esperava que o lucro líquido atribuível aos proprietários da controladora após dedução de ganhos e perdas não recorrentes no primeiro semestre de 2026 ficasse entre 68 milhões e 88 milhões de yuans, um aumento de 32,5723 milhões a 52,5723 milhões de yuans em relação ao mesmo período do ano anterior (dados divulgados estatutariamente), alta de 91,94% a 148,39% em relação ao ano anterior.
Quanto às principais razões para o crescimento esperado do lucro no primeiro semestre, a Tianhe Magnetics afirmou: 1. No primeiro semestre, os preços das matérias-primas flutuaram em níveis elevados de modo geral. A empresa otimizou as estratégias de precificação para alguns pedidos existentes e novos e aumentou os preços de venda dos produtos.2. Em 2026, a empresa aproveitou proativamente as oportunidades de mercado, conduziu ações de vendas centradas em "foco em mercados emergentes, aprofundamento do relacionamento com clientes e otimização da estrutura de canais", obteve crescimento impulsionado por dois motores nos mercados internacional e doméstico e alcançou resultados notáveis no desenvolvimento de mercado. Espera-se que a receita operacional total aumente cerca de 30% na comparação anual, e que a receita dos negócios domésticos aumente cerca de 50% na comparação anual. 3. Durante o período de relatório, espera-se que ganhos e perdas não recorrentes tenham impacto de aproximadamente 5 milhões de yuans sobre o lucro líquido, contra ganhos e perdas não recorrentes após impostos de 18,0275 milhões de yuans no mesmo período do ano passado.
A previsão de resultados do primeiro semestre divulgada pela JL MAG Rare-Earth em 1º de julho mostrou que o lucro líquido atribuível à controladora no primeiro semestre de 2026 deve ficar entre 400 milhões e 460 milhões de yuans, alta de 31,17% a 50,84% na comparação anual.
Sobre as razões da variação do desempenho, a JL MAG Rare-Earth afirmou em seu comunicado: 1. No primeiro semestre de 2026, a administração da empresa manteve a política operacional anual de “manter-se em conformidade legal e normativa, permanecer orientada ao cliente, focar no negócio principal de materiais magnéticos, construir 20.000 toneladas de capacidade conforme o cronograma, posicionar-se proativamente em rotores de motores para robôs corporificados e alcançar novos patamares.” Por meio de inovação tecnológica, otimização organizacional, desenvolvimento digital, gestão enxuta e outras medidas, a empresa envidou todos os esforços para garantir a entrega aos clientes de acordo com os contratos, ao mesmo tempo em que alcançou desenvolvimento constante do desempenho operacional. A empresa continuou a consolidar sua posição de liderança em novas energias, conservação de energia e proteção ambiental, expandiu ativamente para mercados emergentes e espera que a receita operacional aumente cerca de 30% na comparação anual. Desse total, a receita do segmento de veículos de nova energia (NEV) e autopeças deve aumentar cerca de 30% na comparação anual; a receita do segmento de robótica e servomotores industriais deve aumentar cerca de 90% na comparação anual, e os produtos de rotores de motores para robôs corporificados já registraram entregas em pequenos lotes.2. Durante o período de relatório, o impacto de itens não recorrentes sobre o lucro líquido deve ser de aproximadamente RMB 32 milhões, contra itens não recorrentes após impostos de RMB 70,9405 milhões no mesmo período do ano passado. 3. No atual período de relatório, devido aos incentivos de ações das classes A e H e à emissão de títulos conversíveis em ações H, as despesas com pagamento baseado em ações, despesas financeiras e outras despesas totalizaram aproximadamente RMB 121 milhões; não houve tais despesas no mesmo período do ano passado.
O relatório de resultados do primeiro semestre de 2026 divulgado pela Zhong Ke San Huan na noite de 20 de julho mostrou que, no primeiro semestre, a empresa obteve receita operacional de RMB 3.613,7721 milhões, um aumento de 23,67% em relação ao ano anterior; lucro total de RMB 102,8001 milhões, um aumento de 1,18% em relação ao ano anterior; lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada de RMB 49,2189 milhões, um aumento de 11,88% em relação ao mesmo período do ano passado; e, após deduzir itens não recorrentes como subsídios governamentais, lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada excluindo itens não recorrentes de RMB 32,3035 milhões, um aumento de 2,25% em relação ao mesmo período do ano passado.
O relatório semestral de resultados da Zhong Ke San Huan mostrou que no primeiro semestre de 2026, em meio à concorrência de mercado cada vez mais intensa e a um ambiente externo complexo e volátil, com os esforços conjuntos de todos os funcionários, o volume de vendas dos produtos principais da empresa cresceu em relação ao ano anterior; por meio de medidas de redução de custos, como otimização dos processos de formulação e redução do uso de terras raras pesadas, impulsionou a margem bruta geral para cima em relação ao ano anterior. Algumas subsidiárias melhoraram suas operações, reduzindo perdas ou revertendo prejuízos em lucros; ao mesmo tempo, a empresa aprimorou ainda mais a gestão de estoques, otimizou a estrutura de estoque de matérias-primas essenciais e reduziu as perdas por impairment de ativos em relação ao ano anterior. Afetada pela valorização do RMB em relação ao dólar americano e ao euro, a empresa incorreu em perdas cambiais durante o período de relatório, e as despesas financeiras aumentaram em relação ao ano anterior, compensando parcialmente o crescimento do lucro.
No primeiro semestre deste ano, o óxido de praseodímio-neodímio subiu 22,42%; o óxido de disprósio e o óxido de térbio também aumentaram
No primeiro semestre de 2026, o mercado de óxidos de terras raras passou por uma montanha-russa de "alta acentuada—queda—recuperação—divergência adicional". Os preços do óxido de praseodímio-neodímio foram os mais voláteis; os preços do óxido de disprósio e do óxido de térbio primeiro subiram, depois caíram e então se recuperaram. Uma análise das tendências de preços do primeiro semestre do óxido de praseodímio-neodímio, do óxido de disprósio e do óxido de térbio mostra o seguinte:
O preço médio do óxido de praseodímio-neodímio em 30 de junho foi de 742.500 yuan/t, um aumento de 136.000 yuan/t em relação aos 606.500 yuan/t em 31 de dezembro de 2025, um aumento de 22,42% no primeiro semestre. Enquanto isso, o preço médio diário do óxido de praseodímio-neodímio no primeiro semestre deste ano foi de 740.530,17 yuan/t, um aumento de 3.095.771,8 yuan/t em relação ao ano anterior, contra 430.952,99 yuan/t no primeiro semestre de 2025, representando um aumento de 71,84% em relação ao ano anterior.
O preço médio do óxido de disprósio em 30 de junho foi de 1.420 yuan/kg, alta de 80 yuan/kg em relação a 1.340 yuan/kg em 31 de dezembro de 2025, um aumento de 5,97% no primeiro semestre. A comparação do preço médio diário do óxido de disprósio, de 1.394,09 yuan/kg no primeiro semestre deste ano, com 1.660,26 yuan/kg no primeiro semestre de 2025 mostra que sua média diária no primeiro semestre caiu 16,03% na comparação anual.
O preço médio do óxido de térbio em 30 de junho foi de 6.475 yuan/kg, alta de 500 yuan/kg em relação a 5.975 yuan/kg em 31 de dezembro de 2025, um aumento de 8,37% no primeiro semestre. A comparação do preço médio diário do óxido de térbio, de 6.200,26 yuan/kg no primeiro semestre deste ano, com 6.634,62 yuan/kg no primeiro semestre de 2025 mostra que sua média diária no primeiro semestre caiu 6,55% na comparação anual.
Desde o início de agosto, o mercado de terras raras tem se mantido em movimento lateral em meio ao cabo de guerra entre os setores a montante e a jusante. Atualmente, o interesse de consultas e compras a jusante é limitado, a atividade de consultas permanece relativamente fraca, o sentimento geral de negociação está fraco e os preços das terras raras continuam a divergir: no mercado de Pr-Nd, afetados por recuos contínuos nos preços futuros, alguns fornecedores reduziram ligeiramente suas ofertas; os preços das terras raras médias e pesadas mostraram forte resiliência e permaneceram, de modo geral, estáveis. No curto prazo, afetados pelo impasse nas negociações do mercado, os preços dos produtos de Pr-Nd devem continuar em movimento lateral.
No médio e longo prazo, a SMM espera que a oferta geral de óxido de Pr-Nd em 2026 permaneça apertada; contudo, com a nova capacidade entrando gradualmente em operação no segundo semestre e a capacidade de fundição e separação anteriormente não comissionada prevista para iniciar produção, poderá surgir mais adiante pressão de afrouxamento da oferta. Pelo lado da demanda, o aumento dos pedidos de processamento por encomenda em plantas metalúrgicas na Mongólia Interior dará algum suporte de demanda rígida ao óxido de Pr-Nd. Com a aproximação da tradicional “temporada de pico de setembro a outubro”, o mercado mantém fortes expectativas de reposição e formação de estoques a jusante, e a demanda de uso final ainda conta com um número considerável de pedidos de veículos de nova energia (NEV) a serem liberados no segundo semestre. O setor de robôs industriais permanece aquecido, e a demanda por ímãs permanentes de terras raras deve apresentar um aumento anual notável este ano. Enquanto isso, embora setores emergentes, como robôs humanoides e a economia de baixa altitude, estejam se desenvolvendo rapidamente e tenham amplo potencial de crescimento de longo prazo, eles ainda estão nos estágios iniciais do desenvolvimento da indústria, e sua contribuição incremental real para os ímãs permanentes de terras raras permanece limitada por enquanto. Se as expectativas de demanda da alta temporada se concretizarem e o ritmo de liberação de nova capacidade serão variáveis-chave que moldarão as tendências do mercado de terras raras à frente.
Opiniões de Várias Partes
De acordo com um relatório de pesquisa da Datong Securities de 11 de agosto, os preços à vista de terras raras recuaram no curto prazo e as empresas de materiais magnéticos a jusante foram cautelosas nas compras. No entanto, com a oferta restringida por três fatores — quotas de mineração mais rígidas, controles de exportação intensificados e cortes de produção na reciclagem de sucata — juntamente com a demanda de reabastecimento fora da China, a lógica de reavaliação estratégica não foi abalada. No geral, os controles de políticas e a demanda de indústrias emergentes impulsionaram o setor de metais menores; os atributos de commodity e financeiros dos recursos escassos reforçaram-se mutuamente, e o rali de recuperação de avaliação continuou.
Um relatório de pesquisa da China Securities disse, citando dados da Administração Geral de Alfândegas, que as exportações de terras raras caíram acentuadamente em julho, enquanto os preços médios subiram. As exportações de terras raras em julho foram de 4.223,5 toneladas, queda de 29,54% em relação ao ano anterior e 17,26% em relação ao mês anterior, o menor nível mensal desde março; as exportações acumuladas de janeiro a julho foram de 34.706,3 toneladas, queda de 10% em relação ao ano anterior. No entanto, o preço médio de exportação correspondente foi de $12,34/kg, com alta de 103,14% em relação ao ano anterior, com a composição das exportações inclinando-se para produtos de terras raras médias e pesadas de alto valor. Os mercados fora da China aceitaram matérias-primas de preços elevados, e o padrão apertado de oferta global de terras raras continuou. Não houve oferta incremental de terras raras por enquanto; as empresas de separação estavam produzindo de forma estável; as empresas anteriormente suspensas não tinham planos de retomar a produção por enquanto; a demanda rígida a jusante proporcionou suporte moderado; e as expectativas de demanda de longo prazo estavam melhorando. Espera-se que os preços de terras raras se consolidem em um nível firme no curto prazo.
Um relatório de pesquisa da CITIC Securities disse que, em um contexto de restrições de cotas e importações em queda, a rigidez da oferta de terras raras continuou a se fortalecer. Afetadas por políticas tributárias mais rígidas, as taxas de operação nas empresas de reciclagem de sucata permaneceram persistentemente baixas. O reabastecimento de demanda rígida ao longo da cadeia industrial, juntamente com a aproximação da alta temporada, deve impulsionar uma recuperação da demanda. Espera-se que campos emergentes como robótica, economia de baixa altitude e motores industriais abram crescimento de demanda de longo prazo. O padrão de oferta e demanda da indústria de terras raras pode permanecer apertado. Impulsionados pela alta dos preços, os lucros do primeiro semestre das empresas da cadeia da indústria de terras raras devem superar as expectativas. A CITIC Securities continuou a recomendar o valor de alocação estratégica da cadeia da indústria de terras raras.
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![O mercado de terras raras, no geral, esteve em baixa, os preços de Pr-Nd continuaram a recuar e as negociações de materiais magnéticos se recuperaram [SMM Rare Earth Weekly Review].](https://imgqn.smm.cn/usercenter/iUuCJ20251217171744.jpeg)
