[SMM Computing Power Daily] O spread entre os preços de contratos de longo prazo e aluguel de curto prazo do H200 se ampliou; âncora de transação da 4090 em 7.200.

SMM, 13 de agosto:

Sistema de preços do H200 estratificado: aluguel de longo prazo a 116.000 yuans, aluguel de curto prazo acima de 120.000 yuans, preços de intermediários elevados para 137.000 yuans

SMM apurou que um provedor líder de serviços em nuvem buscou recentemente, com urgência, oito servidores H200 com 8 GPUs, com prazo de locação de 1 a 2 anos e podendo aceitar entrega futura de 2 a 3 meses. Fontes do canal informaram que as atuais cotações externas de aluguel mensal para servidores H200 recém-implantados estavam em 116.000–117.000 yuans, correspondendo a contratos de longo prazo de 4 a 5 anos. As cotações de mercado para recursos de locação de curto prazo de 1 a 2 anos já haviam subido acima de 120.000 yuans, enquanto as cotações do mercado intermediário para recursos semelhantes foram elevadas a 137.000 yuans/unidade/mês. Um intermediário cotou 117.000 yuans e exigiu a assinatura de três contratos de intermediação, com comissão combinada de 5.000 yuans/unidade/mês, de modo que o preço final efetivo ficou em cerca de 112.000 yuans. Esse lote de servidores H200 recém-implantados foi oferecido apenas como locação do cluster completo de 128 unidades e, por enquanto, não foi dividido. O lado da oferta também confirmou que um cluster recém-implantado de outro canal foi cotado a 116.000 yuans/mês, reforçando o patamar central de preços dos contratos de longo prazo. Além disso, um cluster de computação no leste da China disponibilizou 32 unidades de servidores H200 no mercado spot, com aluguel mensal de 128.000 yuans por unidade e contrato de preço fixo de três anos. Cada unidade é um Supermicro H200 com módulo HGX com 8 GPUs, processador Intel 8558, 32 módulos de memória de 64 GB, disco de sistema NVMe de 960 GB, 2 discos de dados de 3,84 TB e 8 NICs de porta única de 400G. Os diferenciais de preço entre locação de longo e curto prazo do H200 eram significativos; os prêmios dos intermediários continuaram a corroer os lucros dos vendedores; a oferta de locação de clusters completos era dominante, e os recursos de locação fracionada em pequenos lotes estavam escassos.

Preço pedido por intermediários do 4090 em 8.500 yuans, âncora das transações de mercado ainda em 7.200 yuans

Um data center em Ningbo dispunha de 45 unidades de servidores 4090 com 8 GPUs no mercado spot, disponíveis para locação apenas como lote integral, sem divisão, e já entregues após a ativação da rede. As condições incluíam contrato de preço fixo de um ano, pagamento mensal da tarifa do mês corrente e sem caução. Os intermediários cotaram um preço externo de 8.500 yuans/unidade/mês. Após confirmação, a origem desse lote era um provedor de serviços de capacidade computacional, e a parte que divulgou a informação era um intermediário do grupo. A fonte respondeu: “Preços pedidos não servem; só a transação real importa”, o que significa que os 8.500 yuan eram um preço pedido por intermediário, e não o preço real da fonte. No mesmo período, o preço real de transação dos servidores 4090 com 8 GPUs no mercado de Xangai foi de 7.200 yuan/unidade/mês; alguns poucos recursos com prazos de locação a vencer foram cotados a 6.900 yuan para venda rápida, mas acabaram negociados a 7.200 yuan. Havia uma clara diferença entre os preços pedidos por intermediários e os preços reais de transação do mercado, e a âncora de transação do mercado de 4090 permaneceu no nível de 7.200 yuan.

Modelos nacionais e hospedagem em IDC: aluguel mensal do Atlas 800I A2 a 26.000 yuan, oferta de racks de alta potência se expande no norte da China

Um data center no norte da China disponibilizou três recursos de locação de servidores Atlas 800I A2 (910B4 64G), com aluguel mensal de 26.000 yuan por unidade, prazo mínimo de locação de seis meses e pagamento de um mês de depósito mais um mês de aluguel. Este modelo doméstico de arquitetura Ascend é adequado para treinamento e inferência de grandes modelos. Foi locado com bloqueio de seis meses e pagamento de depósito mais o primeiro mês, refletindo o esforço do fornecedor em equilibrar preço e liquidez. No segmento de hospedagem, um data center de alta potência classificado como T3 ou superior no norte da China entrou em operação a partir de agosto, lançando serviços de hospedagem em racks de alta potência: racks 42U de 7 kW a 6.300 yuan/mês e racks de 10 kW a 9.000 yuan/mês, adequados para equipamentos de computação de alta potência, como servidores GPU. A oferta ampliada de racks de alta potência reflete expectativas de mercado relativamente favoráveis no segmento de hospedagem IDC do norte da China.

Série A100 registra primeiros “futuros de locação” conforme o formato de transação evolui ainda mais

A série A100 registrou o primeiro formato de transação de “futuros de locação”, no qual compradores e vendedores fixam antecipadamente a oferta de capacidade computacional e os preços para um momento futuro. Anteriormente, o mercado da série A, as duas gerações anteriores de GPUs de servidor da Nvidia, era dominado por locações à vista e por contratos de longo prazo. O surgimento dos futuros de locação marca a evolução da locação de capacidade computacional rumo a uma precificação de commodity, e espera-se que suas funções de descoberta de preços e de hedge de risco melhorem gradualmente.

Análise SMM: As informações de hoje mostraram que o mercado de capacidade computacional teve três temas principais. Primeiro, consolidou-se um sistema escalonado de preços do H200 — contratos de longo prazo a 116.000–128.000 yuans/unidade/mês serviram como referência central de preço; recursos de leasing de curto prazo foram majorados para 120.000 yuans ou mais; e intermediários acrescentaram outros 10.000–20.000 yuans/unidade/mês de margem especulativa. A oferta concentrou-se principalmente em leases de clusters inteiros de 128 unidades, e foi difícil atender à demanda por leases fracionados de oito unidades, refletindo que a oferta de modelos de ponta era dominada por leasing institucional de clusters inteiros e carecia de flexibilidade. Segundo, o mercado da 4090 apresentou divergência significativa entre “preço pedido” e “preço transacionado”. O preço pedido por intermediários de 8.500 yuans/unidade/mês em Ningbo coexistiu com a âncora de transação de 7.200 yuans em Xangai. A fonte declarou claramente que “preços pedidos não servem para nada”, indicando que os preços reais de transação dos modelos de entrada são determinados pela oferta e demanda reais, que os prêmios dos intermediários são difíceis de realizar e que o nível de transação de 7.200 yuans foi confirmado de forma cruzada por várias partes. Terceiro, os formatos de transação do mercado e os segmentos de suporte evoluíram simultaneamente — os futuros de leasing de A100 surgiram pela primeira vez, a oferta de gabinetes de alta potência se expandiu no norte da China e os modelos nacionais Ascend entraram no mercado com bloqueios flexíveis de meio ano. O leasing de capacidade computacional está em transição de leasing pontual e de contratos de longo prazo únicos para um mercado commoditizado com múltiplos prazos e formatos.