[Análise de Meio-Dia de Poder Computacional SMM] O preço máximo do H800 em Pequim-Tianjin-Hebei recua; saídas de transações existentes a preços elevados empurram a âncora de topo para baixo

[Visão Geral do Mercado]

Nesta manhã, o preço mais alto do H800 na região de Pequim-Tianjin-Hebei recuou. O maior valor mensal de aluguel de unidades completas SMM-H800-80G em Pequim-Tianjin-Hebei sob assinatura mensal caiu de 75.500 yuan para 74.000 yuan, equivalente a um preço máximo por hora por placa de 12,85 yuan. Esse recuo não foi causado por enfraquecimento da demanda, mas pela saída, após a locação, de recursos escassos que anteriormente haviam elevado o maior preço listado, deslocando para baixo a referência superior de preço.

[H800 Pequim-Tianjin-Hebei: Recursos de Preço Elevado Alugados e Retirados, Referência Superior Deslocada para Baixo]

O maior valor mensal de aluguel de unidades completas SMM-H800-80G em Pequim-Tianjin-Hebei sob assinatura mensal caiu de 75.500 yuan para 74.000 yuan (queda de 1.500 yuan, um recuo de 1,99% no valor mensal de aluguel); o maior preço por hora por placa caiu de 13,11 yuan para 12,85 yuan (queda de 0,26 yuan, um recuo de 1,98% no preço por hora por placa). O fator direto dessa queda foi o fato de que os recursos anteriormente listados ao preço mais alto de 75.500 yuan haviam sido alugados e a listagem correspondente foi cancelada, enquanto um pequeno volume de recursos recém-disponibilizados em Hebei foi ofertado na forma de contratos anuais a 74.000 yuan, tornando-se o novo teto de preços.

Deve-se ressaltar que essa queda no preço mais alto decorreu de uma mudança estrutural do lado da oferta de "saída de estoque de preço elevado + precificação ligeiramente menor dos novos recursos", e não de um enfraquecimento da demanda final.

[Visão da SMM]

O recuo no preço mais alto do H800 em Pequim-Tianjin-Hebei não altera os fundamentos apertados de oferta e demanda para a capacidade computacional de alta gama da NVIDIA. Dois pontos devem ficar claros: primeiro, os recursos anteriormente de preço elevado a 75.500 yuan foram de fato alugados, indicando que a oferta spot de alta gama em Pequim-Tianjin-Hebei ainda tem capacidade de absorção, e a própria transação confirma a resiliência da demanda; segundo, apenas 6 unidades foram disponibilizadas em Hebei desta vez, e foram negociadas por meio de contratos anuais, de modo que o crescimento da oferta foi extremamente limitado, e o novo teto de 74.000 yuan permanece em uma faixa historicamente alta. A SMM acredita que o recuo de curto prazo no preço mais alto foi um fenômeno de preço causado pelo ritmo das transações, e não um ponto de inflexão de tendência. Daqui em diante, deve-se prestar atenção à perturbação da âncora superior decorrente de liberações dispersas de recursos e de majorações em arrendamentos e subarrendamentos de unidades inteiras.