Ventos macroeconômicos favoráveis impulsionam os preços do chumbo; atenção aos riscos de recuo após alta rápida em meio ao cabo de guerra entre vendedores e compradores [Resumo da Reunião Matinal de Chumbo da SMM]

Futuros:

No pregão noturno, o chumbo na LME abriu a US$ 1.905/t e consolidou durante o dia, negociando principalmente na faixa de US$ 1.905–1.910/t. Mais tarde, apoiado pela queda do índice do dólar, o chumbo na LME subiu gradualmente e atingiu máxima intradiária de US$ 1.922,5/t, o nível mais alto em quase dois meses. No fim da sessão, o chumbo na LME devolveu a maior parte dos ganhos e fechou a US$ 1.902/t, com queda de 0,05%.

No pregão noturno, impulsionado pelos ganhos do chumbo na LME, o contrato de chumbo SHFE 2609, o mais negociado, abriu em alta a 15.975 yuan/t. Subiu com força no início do pregão e rompeu a marca de 16.000 yuan/t, atingindo máxima de 16.015 yuan/t, o nível mais alto em quase um mês. No entanto, a resistência acima de 16.000 yuan/t foi forte, e o chumbo na SHFE não conseguiu se manter acima desse nível, devolveu parte dos ganhos no fim do pregão e fechou a 15.965 yuan/t, com alta de 0,57%; as posições em aberto somaram 43.741 contratos, queda de 1.431 contratos em relação ao pregão anterior. Além disso, as posições em aberto no contrato de chumbo SHFE 2609 continuaram migrando recentemente para o contrato de chumbo SHFE 2610, com as posições em aberto deste último agora em 68.875 contratos. Deve-se atentar para a subsequente rolagem do contrato mais negociado.

Cenário macro:

O relatório de implementação da política monetária do segundo trimestre do PBOC mostrou que os efeitos de sua política monetária moderadamente acomodatícia continuaram a se manifestar, enquanto a qualidade e a eficiência dos serviços financeiros à economia real seguiram melhorando. O apoio financeiro a áreas-chave, como expansão da demanda interna, inovação tecnológica e micro, pequenas e médias empresas, será reforçado. Nos EUA, o CPI de julho veio totalmente em linha com as expectativas, com a alta anual desacelerando para 3,4% e o crescimento anual do núcleo do CPI desacelerando para 2,5%. Os operadores mantiveram apostas em 45% de probabilidade de alta de juros pelo Fed dos EUA em setembro. O rendimento do leilão da nota de 10 anos do Tesouro dos EUA atingiu o nível mais alto desde a crise financeira de 2007.

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No mercado spot de chumbo ontem, o chumbo na SHFE continuou a consolidar em tom firme. Os fornecedores venderam em linha com os preços de mercado. Perto do período de entrega, os lotes de warrant em circulação estavam limitados, e as cotações estavam relativamente firmes. Enquanto isso, as cotações EXW das fundições de chumbo primário permaneceram divergentes. Alguns fornecedores mantiveram os preços firmes ao vender, e as cotações das principais regiões produtoras ficaram com prêmios de 0 a 50 yuan/t sobre o preço médio do chumbo SMM #1, EXW. No chumbo secundário, as fundições mostraram maior interesse de venda. O chumbo refinado secundário foi cotado com descontos de 100 a 0 yuan/t em relação ao preço médio do chumbo SMM #1, EXW, com algumas cotações apresentando descontos superiores a 100 yuan/t. As empresas a jusante mostraram cautela diante dos preços elevados e permaneceram em compasso de espera. As consultas foram moderadas, mas as transações efetivas foram escassas. Algumas empresas negociaram descontos maiores, dificultando a conclusão de negócios entre compradores e vendedores.

Estoque: Em 12 de agosto, o estoque de chumbo na LME era de 417.075 t, queda de 3.225 t em relação ao dia de negociação anterior; o estoque total de warrants de lingotes de chumbo na SHFE era de 61.228 t, alta de 301 t em relação à semana anterior.

Previsão do preço do chumbo para hoje:

No front macroeconômico, as notícias foram mistas. Um dólar americano mais fraco impulsionou ganhos generalizados nos metais básicos, e os preços do chumbo podem continuar a se consolidar em níveis elevados. Nos fundamentos, permanecem as expectativas de cortes de produção pelo lado da oferta, mas, perto do período de entrega, o estoque visível de lingotes de chumbo se acumulou conforme o esperado. Somado ao desempenho fraco na tradicional temporada de pico do mercado de baterias de chumbo-ácido, isso impôs certas restrições ao espaço de alta dos preços do chumbo. Além disso, com a recuperação dos preços do chumbo, a maior parte das perdas nas empresas de chumbo secundário foi recuperada, e algumas fundições mostraram sinais de retomada da produção. Daqui para frente, deve-se prestar atenção à recuperação da oferta de chumbo secundário, e é necessária cautela quanto ao risco de os preços do chumbo recuarem após uma alta rápida.

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