[SMM Express] Preços mais altos impulsionaram o lucro dobrado da Merafe no primeiro semestre de 2026, enquanto a redução dos estoques de ferrocromo compensa a menor produção

Os resultados completos do primeiro semestre de 2026 da Merafe Resources, divulgados em 11 de agosto, mostram lucro mais que dobrando, para R512 milhões, ante R233 milhões um ano antes, com HEPS 64% maior, a 20,7 centavos, e receita 36% maior, a R3,43 bilhões. O conselho quadruplicou o dividendo intermediário para 16 centavos por ação, ante 4 centavos, com o caixa líquido operacional passando para R976 milhões, contra R175 milhões utilizados um ano antes. A Merafe atribuiu o aumento dos lucros aos maiores preços das commodities e volumes vendidos no período.

Os resultados revelam os volumes de vendas pela primeira vez, mostrando como se sustentaram apesar do tombo de 75% na produção de ferrocromo, para 28.000 toneladas. As vendas de ferrocromo caíram apenas 4%, para 73.000 toneladas, uma lacuna que só se explica pelo consumo dos estoques de ferrocromo acabado acumulados no primeiro semestre de 2025, quando a produção de 112.000 toneladas superou em muito as vendas de 76.000 toneladas. O minério de cromo contou outra história: a produção de 425.000 toneladas ainda excedeu as vendas de 380.000 toneladas, indicando que os estoques de minério seguiram crescendo, mesmo com o salto de 75% nos volumes de vendas de minério, ante 217.000 toneladas um ano antes, ajudando a sustentar a receita.

O grupo também reportou zero fatalidades, melhora de 24% na taxa de frequência de acidentes, para 1,36, e valor patrimonial líquido 7% maior, a R5,03 bilhões. Em conjunto, os números confirmam que preços mais firmes, e não produção nova, foram o principal motor dos ganhos da Merafe no primeiro semestre de 2026, com a redução dos estoques de ferrocromo ajudando a preencher a lacuna entre o que a joint venture produziu e vendeu.