Ata da Reunião Matinal do Alumínio da SMM de 10 de agosto
Futuros:O alumínio da SHFE fechou a 23.950 yuan/mt, recuando 0,13%, com o preço acima da MA5 (cerca de 24.000) e de todas as médias móveis de curto a médio prazo (MA10=23.696,5, MA30=23.252,17, MA60=23.719,67), o sistema de médias móveis alinhado em alta, tendência de alta de médio prazo intacta. O MACD DIF em 140,3, DEA em 45,33, mantendo um cruzamento dourado acima da linha zero, histograma expandindo para 189,94, impulso altista continuando a se fortalecer. O volume de negociação encolheu para 49.000 contratos, forte sentimento de espera perto das máximas. Faixa central de negociação sugerida para o alumínio da SHFE: 23.700-24.300. O alumínio LME fechou a US$3.280/mt, alta de 0,31%, preço acima de todas as principais médias móveis (MA5=3.256,1, MA10=3.222,05, MA30=3.173,32, MA60=3.033,3), sistema de médias móveis alinhado em alta, tendência de alta de médio prazo sólida. O MACD DIF em -5,28, DEA em -14,87, histograma negativo virou positivo para 40,3, formando um sinal de cruzamento dourado de baixo nível, indicando esgotamento do impulso baixista e início do impulso altista. Faixa central de negociação sugerida para o alumínio LME: 3.250-3.320.
Frente macro:O presidente dos EUA, Trump, afirmou que está “minimizando” a questão do Irã, insinuando que prefere aumentar a pressão econômica em vez de lançar outra operação militar em larga escala. O ministro das Relações Exteriores do Irã, Araghchi, afirmou que atualmente não há negociações entre o Irã e os EUA, mas os mediadores ainda estão tentando encontrar um caminho para retomar as conversas. O secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã, Zolghadr, afirmou que, se os EUA não mudarem o seu comportamento, o Estreito de Ormuz permanecerá fechado, e a condição prévia para a sua reabertura é que os EUA cumpram cinco condições, incluindo uma suspensão permanente das operações militares contra o Irã.
Fundamentos:Do lado da oferta, nesta semana, a produção semanal de alumínio da China esteve basicamente estável, com a proporção de alumínio líquido a subir 0,19 pontos percentuais em relação à semana anterior; Fora da China, com o aumento contínuo da produção de novos projetos e da retomada da produção, espera-se que a oferta de alumínio continue a aumentar. No entanto, a tendência de redução de estoques de lingotes de alumínio globais permanece inalterada no curto prazo. Pelo lado da demanda, a indústria de processamento a jusante está na tradicional baixa temporada de consumo, com operações sob pressão no geral; as taxas de processamento de tarugos de alumínio recuaram, enfraquecendo a demanda de substituição por lingotes de alumínio. Pelo lado dos estoques, nesta semana, o estoque social de alumínio da China continuou sua tendência de redução. Até esta segunda-feira, o estoque social de lingotes de alumínio da China diminuiu 16.000 tm em relação à quinta-feira passada, para 917.000 tm, e reduziu 41.000 tm em relação à segunda-feira anterior, com o ritmo de redução se estreitando ainda mais; enquanto isso, o estoque de tarugos de alumínio apresentou um leve aumento, com um acúmulo de 4.000 tm na semana. Espera-se que o estoque de lingotes de alumínio continue a tendência de redução no curto prazo.
Mercado de Alumínio Primário: Durante a sessão da manhã, o contrato de alumínio SHFE 2608 continuou a subir significativamente em seu centro em comparação com ontem, mas com a redução contínua de estoques e uma estrutura de Contango em ampliação, a maioria dos fornecedores não estava disposta a reduzir os preços. O preço de transação real para os lingotes de alumínio A00 ficou na faixa de 08-40 a 08-20 yuan/tm. Hoje, o índice de sentimento de embarque no leste da China foi de 3,15, com alta de 0,02 em relação ao mês anterior; o índice de sentimento de compra foi de 3,09, com alta de 0,13. Os futuros de alumínio continuaram a subir e, com o ciclo de estocagem de sexta-feira, o sentimento de compra entre as empresas de processamento a jusante no mercado da China central permaneceu baixo. As empresas de trading que atuam tanto no mercado à vista quanto no de futuros estavam comprando pesadamente e, sob grandes descontos, a disposição dos principais fornecedores em manter os preços firmes e reter as vendas tornou-se cada vez mais evidente, impulsionando um aumento constante nos prêmios de mercado. Por fim, a faixa de preço de transação real no mercado da China central ficou centrada em torno de um desconto de 120-160 yuan/tm em relação ao contrato de alumínio SHFE 08. Hoje, o índice de sentimento de embarque no mercado da China central foi de 3,01, com alta de 0,04 em relação ao mês anterior; o índice de sentimento de compra foi de 2,97, com alta de 0,01. Hoje, os futuros continuaram a disparar e o alumínio à vista no sul da China mostrou forte resiliência. As chegadas já estavam restritas e a tendência de redução de estoques permaneceu estável, continuando a apoiar os fornecedores de grande porte a manterem uma visão otimista, mantendo os preços firmes e retendo as vendas, com alguns até tentando ativamente aumentar os preços. Mesmo sem resposta de compra, eles se recusaram firmemente a ajustar os preços. As cotações predominantes estavam com um prêmio de 0~+10 yuan/tm, com circulação restrita em algumas áreas. Do lado da demanda, os usuários a jusante inicialmente tiveram dificuldade em aceitar o preço que disparou e fizeram apenas compras mínimas just-in-time. No entanto, com circulação limitada, os traders entraram ativamente no mercado para comprar a níveis sem prêmio, o que foi suficiente para absorver a oferta. O padrão oferta-demanda estava apertado, com transações gerais estáveis e em melhora. Os preços das transações à vista concentraram-se em um prêmio de 65 yuan/mt a 105 yuan/mt em relação ao contrato de alumínio SHFE 2608.
Sucata de Alumínio: Hoje, o preço à vista do alumínio SMM A00 fechou a 23.980 yuan/mt, com alta de mais 180 yuan/mt em relação ao dia de negociação anterior. Os preços do mercado chinês de sucata de alumínio permaneceram majoritariamente estáveis e cautelosos, com apenas algumas variedades em certas regiões do leste da China acompanhando levemente a alta. Em termos de diferenças de preço, em 7 de agosto, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de extrusão de alumínio mista sem pintura em Foshan foi de aproximadamente 2.310 yuan/mt, e a diferença entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio triturado tense foi de aproximadamente 1.110 yuan/mt. À medida que os preços do alumínio primário continuaram subindo, a sucata de alumínio carecia de impulso para acompanhar, fazendo com que a diferença de preço se ampliasse novamente. A demanda a jusante por liga de alumínio secundária enfraqueceu marginalmente e, combinada com altos estoques de sucata de liga de alumínio forjado, como portas e janelas em Henan e outras regiões, o mecanismo de transmissão de preços da sucata de alumínio foi prejudicado, com clara falta de impulso para acompanhar a alta. Afetado pela entressafra tradicional de consumo, a taxa de operação das empresas a jusante de liga de alumínio fundida continuou a cair, com volumes de pedidos diminuindo, e o mercado de sucata de alumínio carecendo de suporte substancial. Olhando para o futuro, é improvável que o padrão de descasamento entre oferta e demanda se reverta no curto prazo. As empresas de utilização de sucata provavelmente manterão estratégias de compra conforme a necessidade e operações com baixo estoque. A atmosfera de negociação do mercado dificilmente melhorará substancialmente. Espera-se que, na próxima semana, o preço da sucata de alumínio triturado tense com base no teor de alumínio seja pressionado pela estagnação dos preços das matérias-primas e pela fraca demanda a jusante, operando sob pressão no geral, com a faixa de preço dominante esperada em torno de 20.200-20.800 yuan/mt.
Liga de Alumínio Secundária: Mercado à Vista: As cotações de mercado do ADC12 foram vistas principalmente se consolidando em alta. Os preços do ADC12 da SMM subiram 50 yuan/t. Os preços do alumínio primário continuaram a oferecer suporte de custo, e as empresas mantiveram a disposição de sustentar os preços. No entanto, a demanda final permaneceu persistentemente fraca, e o ritmo de aquisição a jusante foi relativamente cauteloso, limitando a melhora das transações de mercado. Os preços não apresentavam ímpeto de queda e encontravam resistência do lado da demanda para repassar aumentos. No curto prazo, espera-se que o mercado de ADC12 continue um padrão de operação consolidado, onde suporte de custo e supressão da demanda coexistirão.
Perspectiva Geral: A divergência persistiu na situação do Oriente Médio. Embora o Fed não tenha aumentado as taxas de juros em julho, sua postura geral permaneceu agressiva. A lacuna fundamental continuou, e o estoque de lingotes de alumínio estava em redução consistente. No curto prazo, espera-se que os preços do alumínio consolidem em tom firme.
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