SMM, 10 de agosto:
Mercado de metais:
Na noite de sexta-feira passada, os metais básicos nos mercados doméstico e internacional caíram em geral, com apenas o alumínio LME, chumbo LME, níquel LME e níquel SHFE subindo juntos. O níquel LME liderou os ganhos com alta de 1,5%, o níquel SHFE subiu 0,52%, o alumínio LME subiu 0,09% e o chumbo LME subiu 0,03%. O zinco LME liderou as quedas com baixa de 1,9%, o estanho LME caiu 1,67%, o zinco SHFE caiu 1,54% e o estanho SHFE caiu 1,51%. Outros metais caíram menos de 1%. O contrato principal de alumina subiu 0,04%, enquanto o contrato principal de alumínio caiu 0,09%.
Na noite de sexta-feira passada, os metais ferrosos tiveram desempenho misto: o aço inoxidável subiu 0,21%, o vergalhão ficou estável em 3.010 yuans/t e o minério de ferro caiu 0,56%. Para carvão de coque e coque, o carvão de coque subiu 1,71% e o coque subiu 1,15%.
Na noite de sexta-feira passada, nos metais preciosos, o ouro COMEX subiu 2,37% durante a noite, recuperando US$ 4.400/oz, e disparou 7,17% na semana; a prata COMEX subiu 3,56% durante a noite, alta de 10,41% na semana. No mercado doméstico, o ouro SHFE subiu 1,53% e a prata SHFE subiu 1,66%. O ouro SHFE ganhou 5,03% na semana, enquanto a prata SHFE ganhou 9,43%.
A diretora de investimentos do UBS, Ulrike Hoffmann-Burchardi, e sua equipe disseram: "A atual alta do ouro tem suporte fundamental. Esperamos que os preços do ouro avancem para US$ 5.000 por onça no primeiro semestre de 2027." Desde que os EUA e Israel lançaram uma guerra contra o Irã no final de fevereiro, os preços do ouro recuaram brevemente sob pressão. Estrategistas do UBS disseram: Os riscos permanecem no curto prazo. Se os preços do petróleo subirem ou o mercado precificar expectativas de uma política monetária mais agressiva do Fed e maior atratividade dos títulos, os preços do ouro enfrentarão pressão; no entanto, a instituição permanece otimista quanto às perspectivas de médio e longo prazo do ouro. Hoffmann-Burchardi disse que a equipe espera que a inflação diminua gradualmente, e o Fed provavelmente manterá as taxas de juros inalteradas este ano e retomará seu ciclo de cortes de juros em 2027. "Expectativas crescentes de taxas de juros mais baixas provavelmente suprimirão os rendimentos reais e pesarão sobre o dólar, impulsionando assim a demanda de investimento por ouro e criando um ambiente de mercado mais favorável para o metal." (Wall Street CN)
Até as 7:40 do dia 8 de agosto, cotações de fechamento da noite de sexta-feira passada:
Panorama macro
Doméstico:
[Mais de 30 trilhões de yuans! Comércio de bens da China mantém impulso de crescimento nas importações e exportações nos primeiros sete meses deste ano] A Administração Geral das Alfândegas divulgou dados hoje mostrando que, nos primeiros sete meses deste ano, o valor total das importações e exportações de bens da China atingiu 30,13 trilhões de yuans, um aumento de 17,3% em relação ao ano anterior, mantendo uma tendência sólida de crescimento. Desse total, as exportações somaram 17,44 trilhões de yuans, alta de 14%; as importações somaram 12,69 trilhões de yuans, alta de 22%. Em julho, as importações e exportações totalizaram 4,66 trilhões de yuans, alta de 19,2% ano a ano. Desse valor, as exportações alcançaram 2,71 trilhões de yuans, alta de 17,8% ano a ano, e as importações somaram 1,95 trilhão de yuans, alta de 21,2% ano a ano.
A SMM compilou os dados de importação e exportação de alguns produtos da indústria metalúrgica com base nos números divulgados pela Administração Geral das Alfândegas, conforme segue:
[Lucro da indústria de alumínio no 1º semestre sobe cerca de 115% ano a ano, exportações de semimanufaturados e produtos de alumínio aumentam cerca de 14%]No primeiro semestre de 2026, o lucro da indústria de alumínio aumentou cerca de 115% em relação ao ano anterior. Enquanto os preços do alumínio subiram, os custos de matérias-primas, como a alumina, recuaram. Algumas empresas também adotaram energia verde, como a hidrelétrica, e ampliaram o uso de novas energias, tornando a produção mais limpa e obtendo vantagens de custo. Não só os clientes domésticos pressionavam por pedidos, mas os clientes internacionais também faziam mais encomendas. No primeiro semestre deste ano, a China exportou um total de 5,62 milhões de toneladas de semimanufaturados e produtos de alumínio, um aumento de cerca de 14% em relação ao ano anterior. Mais pedidos e linhas de produção mais movimentadas significavam que as instalações de proteção ambiental funcionavam a plena capacidade. (CCTV Finanças)
[Pequim: valor máximo de empréstimo do fundo de previdência habitacional será moderadamente elevado; casal comprando primeira casa pode obter até 3,4 milhões de yuans]Na noite do dia 7, a Comissão Municipal de Habitação e Desenvolvimento Urbano-Rural de Pequim, a Comissão Municipal de Planejamento e Recursos Naturais de Pequim e o Centro de Gestão do Fundo de Previdência Habitacional de Pequim emitiram em conjunto o "Aviso sobre a Otimização e Ajuste Adicionais das Políticas Imobiliárias da Cidade". O aviso mencionou que o valor máximo do empréstimo do fundo de previdência habitacional será moderadamente elevado. Para uma família que compra uma casa com um contribuinte do fundo de previdência, o valor máximo do empréstimo para a primeira casa é de 1,2 milhão de yuans, e para a segunda casa, de 1 milhão de yuans. Para famílias em que ambos os cônjuges são contribuintes, o montante máximo do empréstimo para uma primeira habitação é de 2,4 milhões de yuans, e para uma segunda habitação é de 2 milhões de yuans. Para aqueles que cumpram as seguintes condições, o montante máximo do empréstimo pode ser aumentado: 1. Para agregados familiares com registo nos seis distritos urbanos que adquiram uma primeira habitação fora desses distritos, o máximo pode ser aumentado em 200 mil yuans; 2. Para aquisições de habitação que cumpram as políticas da cidade de apoio ao desenvolvimento de edifícios verdes, o máximo pode ser aumentado em 400 mil yuans; 3. Para famílias com registo em Pequim e com dois ou mais filhos que adquiram uma habitação, pode ser aumentado em 400 mil yuans. Caso se verifiquem várias condições, o montante máximo do empréstimo pode ser aumentado cumulativamente: para uma família com um contribuinte, o aumento máximo é de 600 mil yuans; para uma família em que ambos os cônjuges são contribuintes, o aumento máximo é de 1 milhão de yuans. O montante efetivo do empréstimo será determinado com base na capacidade de reembolso da família. (Jin10 Data APP)
Dólar dos EUA:
Até ao fecho noturno da última sexta-feira, o índice do dólar caiu 0,35% para 99,6, com uma descida semanal de 0,18% e registando duas semanas consecutivas de perdas. As folhas de pagamento não agrícolas dos EUA caíram inesperadamente em 23 mil em julho, muito abaixo da expectativa do mercado de um aumento de 80 mil; os dados de maio e junho foram revistos em baixa num total de 103 mil, e a taxa de participação na força de trabalho atingiu o nível mais baixo em mais de cinco anos. Os dececionantes dados de emprego fizeram com que a probabilidade de uma subida das taxas de juro em setembro despenhasse de 55% para 44%, o rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos mergulhou de 4,68% para 4,65%, e o índice do dólar caiu brevemente abaixo de 99,5 durante a sessão.
‘Fed whisperer’ Nick Timiraos: O relatório de emprego de julho será difícil de interpretar para a Fed. Não há novas evidências de que o mercado de trabalho esteja a reacelerar, o que pode enfraquecer parcialmente os argumentos a favor de uma subida das taxas no próximo mês, embora isso ainda dependa de uma possível melhoria adicional dos dados de inflação. Os responsáveis mantiveram as taxas estáveis na semana passada, mas três dos 12 membros votantes votaram a favor de uma subida. Uma taxa de desemprego em queda manterá a atenção focada nos dados de inflação. (Wallstreetcn)
O mais recente inquérito do Fed de Nova Iorque mostrou que a perceção geral dos americanos sobre o mercado de trabalho melhorou em julho, enquanto as suas expectativas de inflação também se alteraram. As expectativas de inflação dos consumidores para o ano seguinte caíram ligeiramente de 3,7% para 3,6%. As expectativas de inflação para três e cinco anos à frente mantiveram-se inalteradas em 3,3% e 3%, respectivamente. A probabilidade percebida de encontrar um novo emprego entre trabalhadores desempregados subiu para 46,2%, a mais alta do ano. O aumento foi mais acentuado entre pessoas com ensino médio completo ou menos e famílias com renda anual abaixo de US$ 50.000. Os consumidores tornaram-se mais otimistas em relação ao mercado de ações, com a probabilidade esperada de que os preços das ações subiriam em um ano atingindo o nível mais alto desde abril de 2021 para esta série. (Wallstreetcn)
De acordo com o “FedWatch” da CME: a probabilidade de o Fed manter as taxas inalteradas em setembro é de 59,9%, com 40,1% de chance de um aumento acumulado de 25 pontos-base. Para outubro, as probabilidades são: taxas inalteradas (45,3%), aumento acumulado de 25 pontos-base (44,9%) e aumento acumulado de 50 pontos-base (9,8%). (Jin10 Data APP)
Na frente macroeconômica:
Esta semana, a China divulgará, entre outros, os dados da oferta monetária M2 de julho (variação homóloga); os EUA divulgarão o índice de otimismo das pequenas empresas NFIB de julho, a variação semanal do emprego ADP referente à semana encerrada em 25 de julho, as vendas de casas usadas em julho (taxa anualizada), o IPC de julho (variação homóloga, sem ajuste sazonal), o IPC de julho (variação mensal, com ajuste sazonal), o núcleo do IPC de julho (variação mensal, com ajuste sazonal), o núcleo do IPC de julho (variação homóloga, sem ajuste sazonal), a taxa de juros e o rácio de cobertura (bid-to-cover) do leilão de títulos do Tesouro de 10 anos em 12 de agosto, os pedidos iniciais de seguro-desemprego referentes à semana encerrada em 8 de agosto, o IPP de julho (variação homóloga e mensal), as vendas a retalho de julho (variação mensal), as expectativas preliminares de inflação para um ano em agosto, os estoques empresariais de junho (variação mensal) e o índice preliminar de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan de agosto; a zona euro divulgará o índice de confiança do investidor Sentix de agosto, a produção industrial de junho (variação mensal), o PIB do segundo trimestre revisto (variação homóloga), o emprego final do segundo trimestre (variação trimestral, com ajuste sazonal) e a balança comercial de junho com ajuste sazonal; o Reino Unido divulgará o PIB preliminar do segundo trimestre (variação homóloga), o PIB do trimestre até junho (variação mensal), a produção industrial de junho (variação mensal), a balança comercial de bens de junho com ajuste sazonal e a produção industrial de junho (variação mensal); também serão divulgados dados como o IPC final da França de julho (variação mensal), as vendas no atacado do Canadá de junho (variação mensal), a balança comercial do Japão de junho, a decisão sobre a taxa de juros do Reserve Bank of Australia em 11 de agosto e o IPC final da Alemanha de julho (variação mensal).
Além disso, a Administração Nacional de Energia divulga os dados de consumo de eletricidade a nível nacional por volta do dia 15 de cada mês. O Banco do Japão divulga o Resumo de Opiniões da sua reunião de política monetária de julho. O Reserve Bank of Australia anuncia a sua decisão de taxa de juros e o comunicado de política monetária. A Governadora do RBA, Bullock, realiza uma conferência de imprensa sobre política monetária. O membro votante do FOMC em 2026 e Presidente do Fed de Cleveland, Hammack, faz um discurso. O membro votante do FOMC em 2027 e Presidente do Fed de Richmond, Barkin, fala sobre as perspetivas económicas. A Governadora do RBA, Bullock, participa de uma audição.
Petróleo bruto:
Ambos os benchmarks de petróleo bruto caíram nas negociações noturnas de sexta-feira passada, com o WTI a recuar 0,27% e o Brent a descer 0,13%. Na base semanal, o WTI caiu 8,96% e o Brent 6,31%. O mercado mantém o foco nas negociações entre os EUA e o Irão sobre o Estreito de Ormuz. As expectativas de um acordo de paz entre os EUA e o Irão comprimiram o prémio de risco geopolítico. A equipa de investigação energética da Goldman Sachs estima o valor justo do Brent em 80 dólares e mantém um intervalo de consolidação de 80-90 dólares.
A 7 de agosto, responsáveis norte-americanos afirmaram que houve progressos entre Omã e o Irão na questão do Estreito de Ormuz, esperando-se um acordo em breve. Assim que for anunciado um acordo para restabelecer a navegação comercial desimpedida, os EUA levantarão o bloqueio aos portos iranianos. As ações dos EUA continuarão a depender do desempenho real e estarão ligadas ao cumprimento dos compromissos por parte do Irão. Quanto ao que precede, o Irão e Omã ainda não responderam. (CCTV)
Soube-se, a 7 de agosto, que Hassan Kashkavi, porta-voz da Comissão de Segurança Nacional e Política Externa do parlamento iraniano, afirmou que o Irão e Omã clarificaram o quadro geral do memorando de entendimento sobre a navegação no Estreito de Ormuz, prevendo-se a divulgação em breve do texto final e dos detalhes específicos. A 6 de agosto, o Irão divulgou detalhes preliminares do texto do proposto plano de gestão estratégica do Estreito de Ormuz, que inclui a proibição de trânsito de partes hostis pelo estreito, com multas de até 20% do valor da carga para os infratores. O Irão tem sublinhado repetidamente nos últimos dias que as disposições relativas ao Estreito de Ormuz devem ser decididas exclusivamente pelo Irão e por Omã, e jamais aceitará qualquer intervenção externa. Entretanto, o Presidente dos EUA, Trump, afirmou no dia 6 que os EUA estão a participar nas negociações sobre o Estreito de Ormuz. (CCTV)
Esta semana, a EIA divulga as suas Perspetivas Energéticas de Curto Prazo, a IEA publica o seu relatório mensal sobre o mercado petrolífero e a OPEP emite o seu relatório mensal sobre o mercado petrolífero (as horas específicas de divulgação estão por confirmar, normalmente entre as 18h00 e as 21h00, hora de Pequim). Os produtos petrolíferos refinados da China abrirão uma nova janela de ajuste de preços.
![Interrupções no fornecimento de carvão coqueificável dominam; pressão de custos mantém os metais ferrosos em trajetória de alta [Relatório Semanal da Cadeia da Indústria do Aço da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/eEmCr20251217171746.jpg)
