Esta semana, os preços do níquel sofreram oscilações bruscas dominadas pela política de quotas suplementares RKAB da Indonésia. No início da semana, estavam em baixa, pressionados pelo avanço das negociações EUA-Irã e pelas crescentes expectativas de reabertura do Estreito de Ormuz. No meio da semana, a notícia de aprovação de quotas RKAB adicionais para uma grande mina incendiou o mercado, intensificando fortemente as expectativas de oferta abundante e levando o níquel SHFE a 127.460 yuan/mt. Na sexta-feira, o Ministro de Energia e Recursos Minerais da Indonésia declarou que “os acréscimos de quota que circulam no mercado não foram aprovados”, provocando uma recuperação dos futuros após as perdas acentuadas, com o níquel SHFE voltando a 129.000-130.000 yuan/mt. No mercado à vista, o preço médio do níquel refinado #1 da SMM foi de 131.360 yuan/mt nesta semana, queda de 2.700 yuan/mt ante a semana anterior. Os prêmios do cátodo de níquel Jinchuan permaneceram estáveis, entre 1.100-1.200 yuan/mt. Os descontos do níquel eletrodepositado convencional ficaram na faixa de -200 a -400 yuan/mt, com redução desses descontos. As transações no mercado à vista se recuperaram em relação à semana passada, mas o sentimento geral de compra seguiu moderado.
A reunião do Fed dos EUA em julho manteve as taxas conforme esperado, mas a postura geral inclinou-se para o hawkish, pressionando amplamente as avaliações de commodities, com o setor de metais básicos enfraquecendo em bloco. Um dirigente do Fed afirmou que, se a inflação não recuar, um aperto monetário adicional poderá ser inevitável. A situação EUA-Irã apresentou um padrão de “distensão seguida de recaída”. No início da semana, as negociações continuaram a emitir sinais de alívio e as expectativas de reabertura do Estreito de Ormuz aumentaram. Trump disse negociar com o Irã, com conversas em duas fases: a abertura do estreito e a desnuclearização. Contudo, a situação depois tomou outro rumo — as regras de passagem do Irã para o Estreito de Ormuz proibiram embarcações dos EUA, Israel e outras nações hostis. Um acordo provisório de trânsito no estreito elaborado por Irã e Omã também enfrentou duplo obstáculo: sanções americanas e questões de seguro, deixando a reabertura total do estreito emperrada. No plano doméstico, o PMI industrial da China em julho indicou frágil dinamismo na recuperação econômica.
No lado dos estoques, o inventário da Zona Franca de Xangai ficou em aproximadamente 1.400 mt esta semana, queda de 300 mt ante a semana anterior. O estoque social da China situou-se em torno de 133.000 mt, com acúmulo semanal de cerca de 2.000 mt.
Os preços do níquel encontram-se em estado de elevada incerteza, com expectativas de política oscilando intensamente e ventos contrários macroeconômicos entrelaçados a riscos geopolíticos. Espera-se que mantenham oscilações bruscas no curto prazo, com o contrato mais líquido de níquel SHFE operando na faixa de 125.000-133.000 yuan/mt.
