Minério de Lítio:
O mercado de minério de lítio recuou ligeiramente esta semana, com os preços do minério caindo junto com os do carbonato de lítio, e o centro das transações de mercado baixou. No entanto, com base na comunicação de mercado, o recuo dos preços não enfraqueceu significativamente a disposição dos mineradores em manter os preços firmes. As discussões sobre a lógica de precificação do espodumênio aumentaram notavelmente recentemente, com algumas transações de minério australiano refletindo que as minas estão tentando ajustar as premissas das taxas de processamento para capturar mais lucros na cadeia industrial. Isso indica que o atual jogo de preços do minério não é mais ditado apenas pelos preços do carbonato de lítio; a distribuição dos lucros da cadeia industrial está se tornando uma variável-chave que influencia a precificação do espodumênio.
Do lado da oferta, a produção nas principais minas australianas tem se mantido estável, o ritmo de liberação de nova oferta basicamente esteve em linha com as expectativas, e os projetos africanos permanecem em fase gradual de aceleração, com crescimento incremental limitado no curto prazo. Do lado da demanda, as compras a jusante permaneceram principalmente baseadas em necessidades. Com melhora limitada nas margens das fundições, sua aceitação de recursos de alto preço manteve-se cautelosa, e o sentimento de cautela no mercado se intensificou. No geral, embora os preços do minério tenham recuado ligeiramente esta semana, o padrão de oferta e demanda não mudou significativamente. O foco do mercado está mudando gradualmente das flutuações de preços para o mecanismo de precificação e o reequilíbrio dos lucros da cadeia industrial. No curto prazo, espera-se que os preços do minério de lítio continuem flutuando em resposta aos preços do carbonato de lítio, enquanto o jogo de lucros entre minas e fundições provavelmente se tornará um ponto-chave a ser observado no mercado subsequente.
Carbonato de Lítio:
Os preços spot do carbonato de lítio caíram ligeiramente esta semana. O mercado futuro caiu primeiro e depois subiu. A faixa de preço do contrato mais negociado, o contrato 2609, consolidou-se de 135.600-140.800 yuan/t no início da semana para 138.300-144.300 yuan/t. O contrato atingiu uma mínima de 135.600 yuan/t no meio da semana antes de se recuperar para uma máxima de 144.300 yuan/t. O interesse em aberto diminuiu continuamente, com cobertura de posições vendidas e algumas liquidações de posições compradas ocorrendo. O mercado viu a continuação do padrão de "compras a jusante conforme a necessidade enquanto as ordens spot a montante estavam escassas", com transações globais relativamente estáveis. No lado a montante, havia sinais de que a disposição de algumas plantas químicas de lítio em manter os preços firmes estava diminuindo. No entanto, como algumas plantas ainda estavam em manutenção e focadas principalmente no cumprimento de contratos de longo prazo, sua capacidade de embarque de ordens spot era limitada, e os embarques spot reais permaneceram relativamente baixos. As plantas de materiais a jusante continuaram sua estratégia de comprar conforme a necessidade a preços mais baixos. Com contratos de longo prazo e materiais fornecidos por clientes sendo entregues no início do mês, eles estavam cautelosos quanto à aquisição spot. Alguns compradores a jusante viram aumento na demanda por ordens spot devido a volumes reduzidos dos contratos de longo prazo a montante causados pelas paradas de manutenção, mas nenhum sinal de estocagem em larga escala emergiu. No geral, as consultas de mercado e as transações reais foram relativamente estáveis. A produção no lado da oferta ficou geralmente estável, pois o impacto das manutenções foi compensado pelo aumento da produção dos lagos salinos. A produção de carbonato de lítio da China permaneceu basicamente estável no total desta semana. Entre as fontes, a produção do segmento de lagos salinos ainda tinha espaço para aumento adicional devido a fatores sazonais, enquanto a manutenção nas instalações de espodumênio e lepidolita continuou, ainda levando a uma ligeira redução na produção esta semana. Do ponto de vista das mudanças de estoque: Algumas plantas químicas de lítio a montante, afetadas pela manutenção, focaram principalmente no fornecimento por contratos de longo prazo, com a disposição de vender ordens spot permanecendo fraca, levando ao acúmulo de estoque nas fábricas a montante; as plantas de materiais a jusante continuaram sua estratégia de comprar nas quedas conforme a necessidade, com estoques basicamente estáveis; os comerciantes, impactados pelo duplo efeito da oferta spot a montante restrita e da aquisição just-in-time sustentada a jusante, viram uma leve redução de estoque. Olhando para o futuro, os preços de curto prazo do carbonato de lítio podem continuar a consolidar-se em tom moderado. Do lado da oferta, as manutenções em andamento nas plantas químicas de lítio e a oferta spot restrita fornecem suporte aos preços; o crescimento sazonal da produção das fontes de lagos salinos complementa a oferta até certo ponto, mas não pode compensar totalmente a queda causada pelas manutenções. Do lado da demanda, os compradores a jusante continuam comprando nas quedas conforme a necessidade, mas a estocagem em larga escala ainda não começou, e a disposição de aceitar preços altos é limitada. Atualmente, a circulação restrita do spot e o fortalecimento do spread entre preços spot e futuros podem formar suporte para os preços. Adiante, as principais áreas a monitorar continuam sendo o progresso da recuperação das manutenções nas plantas químicas de lítio, a sustentabilidade dos aumentos sazonais de produção dos lagos salinos, mudanças no ritmo de reabastecimento a jusante e o ritmo de redução dos warrants.
Hidróxido de Lítio:
Nesta semana, os preços do hidróxido de lítio mostraram um padrão de queda-estabilização-alta, negociando em uma faixa de 128.000-129.750 yuan/t, com o centro de preços subindo no final da semana.Do lado da oferta, a disposição de manter os preços firmes persistiu ao longo da semana, com a maioria das plantas químicas de lítio optando por reter as vendas. As poucas que ofereceram cotações mantiveram a linha acima de 135.000-136.000 yuan/t, e mesmo quando os preços caíram no início da semana, não houve venda por pânico. Do lado da demanda, permaneceu medíocre, pois a retirada de carga dos contratos de longo prazo a jusante basicamente cobriu as necessidades de produção e, juntamente com o reabastecimento anterior, o entusiasmo por compras spot foi baixo, com consultas principalmente para comparação de preços e pedidos reais limitados. No segmento de comércio, o contrato 09 manteve um desconto de 13.000-17.000 yuan/t, mas as concessões não conseguiram desbloquear negócios de grande volume. Notavelmente, o tom macroeconômico mais aquecido no meio para o final da semana deu algum suporte ao sentimento do mercado, mas a transmissão de expectativas otimistas para as transações spot foi lenta, com uma lacuna de "sentimento aquecido, transações frias" persistindo ao longo da semana. Atualmente, a oferta do mercado está mantendo os preços firmes para fornecer um piso, com espaço limitado para queda; a demanda é sustentada por contratos de longo prazo, deixando incentivo insuficiente para compras spot e falta de impulso de alta. Espera-se que uma recuperação sustentada dos preços na próxima semana ainda aguarde sinais concretos de recuperação da demanda de uso final.
Cobalto Refinado:
Nesta semana, a queda nos preços spot do cobalto refinado se ampliou, e o sentimento geral do mercado enfraqueceu.Do lado da oferta, as principais fundições reduziram suas cotações de fábrica para 340.000 yuan/t, enquanto a maioria das outras pequenas e médias fundições basicamente suspenderam as cotações externas devido à pressão de perdas. Do lado da demanda, as empresas a jusante permaneceram no ciclo de férias de verão, com disposição de compra limitada, mantendo apenas pequenos reabastecimentos just-in-time. A queda de preços desta semana foi principalmente impulsionada pelo sentimento, pois as plataformas de cotação spot e futuras no exterior reduziram sincronizadamente suas cotações, fazendo com que os preços anteriormente relativamente firmes fora da China afrouxassem, minando significativamente o sentimento no mercado chinês. Combinado com o enfraquecimento contínuo dos preços dos sais de cobalto e produtos intermediários da China, o sentimento de baixa gradualmente se intensificou, e alguns fornecedores que estavam à margem começaram a vender, intensificando ainda mais a pressão descendente sobre os preços. No geral, o período atual é a tradicional entressafra de consumo de cobalto. Do lado da demanda, o suporte permanece limitado, juntamente com o enfraquecimento dos preços fora da China e uma mudança para um sentimento de mercado de baixa. No curto prazo, os preços podem permanecer em baixa.
Produtos Intermediários:
Nesta semana, o mercado de produtos intermediários de cobalto manteve um padrão de fraca atividade, com volumes reais de negociação permanecendo limitados. Recentemente, várias mineradoras iniciaram múltiplas licitações para produtos intermediários, mas, devido a divergências significativas nas expectativas de preço entre a oferta e a demanda, nenhuma transação real foi concluída. O preço de oferta indicativo mais recente situou-se em torno de US$ 21-21,5/lb. Afetados pelos preços persistentemente fracos dos sais de cobalto e do cobalto refinado, os níveis psicológicos de preço das matérias-primas por parte das fundições e comerciantes a jusante caíram ainda mais, para cerca de US$ 18-19/lb, com algumas empresas aceitando apenas US$ 17/lb. A lacuna de preços em relação às ofertas das mineradoras continuou a se ampliar, dificultando a concretização de transações reais. No curto prazo, embora as mineradoras demonstrem disposição para manter os preços firmes, o suporte da demanda a jusante é insuficiente. O cabo de guerra entre compradores e vendedores persiste, e uma recuperação dos preços ainda depende de uma retomada da demanda real a jusante.
Sais de Cobalto (Sulfato de Cobalto e Cloreto de Cobalto):
Nesta semana, o mercado de sulfato de cobalto manteve um padrão de fraca atividade, com o impasse entre a oferta e a demanda permanecendo inalterado. Do lado da oferta, as fundições primárias que utilizam produtos intermediários e MHP mantiveram suas ofertas acima de 80.000 yuan/mt, amparadas pelos custos. Os recicladores convencionais mantiveram ofertas com um desconto de aproximadamente 5% em relação aos preços mínimos do SMM, enquanto algumas empresas com maior disposição para vender reduziram suas ofertas para 70.000-73.000 yuan/mt. Houve até relatos de um pequeno número de preços extremamente baixos, abaixo de 70.000 yuan/mt. Do lado da demanda, o desempenho permaneceu fraco, com os preços de intenção de compra a jusante continuando a ser cortados, e algumas consultas extremas sendo empurradas para abaixo de 70.000 yuan/mt. No curto prazo, os preços do sulfato de cobalto ainda enfrentam alguma pressão de baixa. A estabilização e recuperação do mercado ainda dependem da liberação da demanda concentrada de recomposição de estoques a jusante.
Nesta semana, o mercado de cloreto de cobalto manteve uma atmosfera enfraquecida, com as transações reais permanecendo lentas. Do lado da oferta, em termos de custos em tempo real, a reciclagem e a rota de back-financing de cobalto refinado já caíram significativamente abaixo dos preços de oferta e transação do mercado. No entanto, as fundições a montante estão sobrecarregadas por estoques elevados acumulados a custos anteriormente altos. Em meio ao enfraquecimento persistente dos preços, é difícil diluir os custos por meio de compras a preços mais baixos, de modo que as ofertas gerais permaneceram relativamente firmes devido ao suporte do custo de inventário. Ainda assim, algumas empresas reduziram gradualmente seus preços de oferta para promover vendas, a fim de acelerar o giro e reduzir a pressão de perdas. Contudo, a força de compra a jusante foi insuficiente, e os cortes de preços tiveram um efeito de impulso limitado sobre as transações. Do lado da demanda, os produtores de Co3O4 mantinham estoques elevados e, somado à falta de melhora no consumo de uso final, sua disposição de compra estava baixa. No curto prazo, os preços do cloreto de cobalto ainda enfrentam alguma pressão de baixa.
Sal de Cobalto (Co3O4):
Nesta semana, o mercado de Co3O4 apresentou um sentimento de negociação lento, com volumes reais de transação escassos. Do lado da oferta, os produtores mantiveram taxas operacionais baixas diante de inventários elevados, margens reduzidas e riscos persistentes de acúmulo de estoques. Do lado da demanda, embora as fábricas de material catódico tenham feito algumas consultas, as compras efetivas foram limitadas. Os inventários atuais de matérias-primas ainda cobrem as necessidades de produção, sem demanda urgente de reposição. No geral, os preços do Co3O4 podem continuar enfraquecendo no curto prazo.
Sulfato de Níquel:
Até quinta-feira, o preço médio do sulfato de níquel grau bateria da SMM recuou ligeiramente.
Do lado da demanda, o período de compras de fim de mês já passou, e algumas empresas downstream retiram mercadorias principalmente por meio de contratos de longo prazo, com estoques de matérias-primas relativamente estáveis. O sentimento de reposição para pedidos à vista estava fraco, e a aceitação dos preços do sal de níquel permaneceu baixa. Do lado da oferta, os preços de MHP e materiais auxiliares permaneceram elevados, e algumas empresas mostraram forte disposição em sustentar os preços. Olhando adiante, espera-se que o mercado geral ainda seja dominado pela redução de estoques neste mês. Os preços do sulfato de níquel dependerão principalmente da força do suporte de custo vindo dos preços do níquel.
No lado dos estoques, nesta semana o índice de inventário das fundições de sal de níquel upstream ficou estável em 8,1 dias, o índice de estoques das fábricas de precursor downstream se recuperou de 8,4 dias para 11,5 dias, e o índice das empresas integradas permaneceu em 7,6 dias. Em termos de força de compra/venda, o Fator de Sentimento de Venda das fundições upstream manteve-se em 1,8, o Fator de Sentimento de Compra das fábricas de precursor downstream caiu de 2,6 para 2,5, e o fator das empresas integradas permaneceu em 2,5. (Dados históricos podem ser acessados no banco de dados)
Precursor de Cátodo Ternário:
Nesta semana, os preços do precursor de cátodo ternário recuaram. O sulfato de níquel cedeu ligeiramente, o sulfato de cobalto caiu fortemente, e o sulfato de manganês registrou queda modesta durante a semana.
No lado das negociações, para pedidos de agosto e do terceiro trimestre, devido aos custos mais altos de matérias-primas sulfatadas anteriormente, alguns produtores têm intenção de aumentar os descontos. Nos contratos de longo prazo, os coeficientes da maioria dos produtores permaneceram inalterados, já que muitos acordos foram fechados no início do ano; a aceitação de aumentos nos coeficientes para contratos trimestrais também foi fraca. Exceto por alguns produtores de primeira linha com certo poder de barganha, os termos gerais ficaram estáveis em relação ao segundo trimestre. Nos pedidos à vista, diante dos preços relativamente fracos de sais de níquel e cobalto, algumas empresas downstream buscaram processamento por tolling de matérias-primas. Espera-se que os coeficientes dos pedidos de agosto fiquem estáveis no geral em comparação com julho.
No lado da produção, os pedidos de exportação dos produtores de primeira linha continuaram com bom desempenho neste mês, com programações de produção em níveis elevados. Os principais produtores domésticos também registraram uma recuperação significativa nas taxas operacionais, enquanto alguns pequenos e médios produtores ainda mantiveram programações relativamente baixas devido à baixa temporada.
Olhando adiante, os preços dos sulfatos ainda não mostraram uma recuperação significativa. Os preços futuros de novos pedidos dependerão do ritmo de reposição de estoques por parte dos downstream no terceiro trimestre.
Material de Cátodo Ternário:
Nesta semana, os preços do material de cátodo ternário ficaram basicamente estáveis, prolongando o padrão de consolidação em baixas por etapas. No lado das matérias-primas, o sulfato de níquel esteve relativamente fraco, enquanto o sulfato de cobalto continuou em queda, com declínio mais acentuado. Carbonato de lítio e hidróxido de lítio mantiveram consolidação em baixas. Quanto ao sentimento de negociação, algumas plantas de cátodo e fabricantes de células realizaram apenas pequenas reposições para atender à demanda rígida, com volumes de compra limitados, e o mercado geralmente ainda esperava cortes de preços no futuro. No lado das negociações, os ajustes nos descontos de níquel, cobalto e lítio permaneceram inalterados recentemente. Com a iminente reintrodução do imposto de consumo sobre baterias de lítio, os fabricantes de células podem transferir parte da pressão de custos para montante, deixando fracas as expectativas de aumento de descontos. Do lado da demanda, os pedidos de agosto ficaram estáveis com algum crescimento, e a demanda no mercado de veículos elétricos na China e no exterior manteve-se alta; no entanto, o mercado de consumo ainda não mostrou sinais claros de recuperação.
LFP:
Nesta semana, os preços do LFP recuaram cerca de 100 yuan/t. Diante de uma queda semanal de aproximadamente 1.500 yuan/t para o carbonato de lítio, os preços do cátodo LFP mostraram notável resiliência, principalmente porque o aumento das taxas de processamento compensou efetivamente a queda. Atualmente, as linhas de produção de alta qualidade em todo o setor estão operando em plena capacidade, com restrições rígidas de capacidade se tornando evidentes. Os fabricantes de células de bateria aceitaram proativamente aumentos nas taxas de processamento para garantir o fornecimento, e a tendência de alta dos preços está gradualmente se consolidando, mas a implementação completa do mecanismo de vinculação ainda requer confirmação adicional por meio de negociações na cadeia industrial. Do lado da oferta, a programação de produção de cátodos LFP em agosto foi de cerca de 565.000 toneladas, um aumento de 5% na comparação mensal, com crescimento impulsionado principalmente pela demanda de veículos comerciais e armazenamento de energia. No entanto, a capacidade efetiva está se aproximando do limite e, com exceção das linhas de baixo e médio porte, todo o setor estava basicamente operando a plena capacidade. Os pedidos dos principais players excedem significativamente sua capacidade de entrega, o fornecimento de produtos de alta qualidade, como materiais de alta compactação, permanece restrito e os estoques de produtos acabados estavam sendo consumidos passivamente. No curto prazo, o suporte dos aumentos das taxas de processamento para os preços do LFP no piso está se fortalecendo. No futuro, deve-se prestar muita atenção à aceitação, pelos fabricantes de células de bateria a jusante, dos aumentos de preços e ao ritmo de concretização da demanda durante a alta temporada de setembro a outubro. A SMM continuará acompanhando as mudanças do mercado.
Fosfato de Ferro:
Esta semana, os preços do fosfato de ferro SMM permaneceram estáveis, com as empresas a montante e a jusante a concluírem basicamente as negociações, não restando outra alternativa aos preços senão subirem ainda mais. No lado das matérias-primas, os preços do ácido fosfórico caíram ligeiramente esta semana, com preços de transação a rondar 8 500-9 500 yuan/t. O preço de mercado do sulfato ferroso manteve-se em cerca de 800 yuan/t, e o preço do fosfato monoamónico (MAP) estabilizou em torno de 7 500 yuan/t. No geral, os preços foram significativamente mais baixos do que há alguns meses. Este mês, a procura final continuou a aumentar, e as empresas a jusante ficaram em ligeira desvantagem nas negociações devido à oferta restrita. A descida dos preços das matérias-primas ainda não conseguiu travar a vontade dos produtores a montante de continuarem a subir os preços. Do lado da oferta, os produtores de fosfato de ferro estiveram ativos na produção este mês, mas limitados por linhas de produção e capacidade restritas, o crescimento global em agosto foi limitado. Procura a jusante: a procura de LFP continuou a melhorar, prevendo-se um aumento global de 5% m/m.
LCO:
O mercado de LCO manteve-se relativamente estável esta semana. Do lado da oferta, a recuperação da procura a jusante tem sido lenta, com a produção e os envios das empresas a permanecerem em níveis baixos desde o início do ano. As estratégias de redução de preços adotadas para conquistar quota de mercado reduziram significativamente as margens de lucro, mas os envios reais não melhoraram em conformidade. Do lado da procura, embora os calendários de produção dos fabricantes de células de bateria tenham registado ligeiros aumentos, o crescimento não foi transmitido de forma eficaz ao LCO, e a crescente proporção de conversão a jusante para materiais ternários foi também um fator de influência importante. No geral, os preços do LCO ainda enfrentam um potencial de descida no curto prazo.
Ânodo:
Esta semana, os preços do material de ânodo de grafite artificial na China mostraram uma tendência de subida. A relação oferta-procura manteve o padrão anterior de oferta efetiva restrita no mercado à vista. Do lado dos custos, os preços das matérias-primas continuaram a subir e, juntamente com as pressões de custos não resolvidas de períodos anteriores, o atual suporte de custos continua forte, impulsionando a forte vontade dos produtores de ânodos de aumentarem os preços. Para a grafite natural, a procura final foi fraca, com as compras a jusante geralmente a pressionarem preços mais baixos, levando a uma atmosfera de transações de mercado fraca. No entanto, como os preços há muito pairavam perto da linha de custo, o cabo de guerra entre compradores e vendedores entrou em impasse, limitando o espaço para novas quedas.
Olhando para o futuro, espera-se que o grafite artificial se beneficie da melhoria da demanda, da oferta restrita e do repasse gradual de custos, com o centro de preço provavelmente subindo de forma constante. Em contraste, o grafite natural, carente de impulso do lado da demanda, provavelmente continuará a se consolidar em tom fraco no curto prazo, aguardando novos catalisadores para um rompimento.
Separador:
O mercado de separadores manteve-se geralmente estável esta semana. Em termos de cotações específicas, os preços dos produtos de separadores de processo úmido de gama média a alta mantiveram-se firmes: 5μm (5μ+2μ) foi cotado a 1,57-1,87 yuan/m², 7μm (7μ+2μ) as cotações principais variaram entre 1,14-1,337 yuan/m², e 9μm (9μ+3μ) foi cotado a 1,135-1,29 yuan/m². Com base nos dados reais de produção de julho, a produção de separadores cresceu cerca de 4% MoM, enquanto os cronogramas de produção dos usuários finais aumentaram 9,95% MoM no mesmo período, com o crescimento da produção persistentemente abaixo do crescimento da demanda downstream, ampliando a lacuna entre oferta e demanda. Ao entrar em agosto, espera-se que os cronogramas de produção dos usuários finais aumentem mais 8% MoM, enquanto o crescimento da produção de separadores deve se reduzir para cerca de 3%, provavelmente ampliando ainda mais a divergência entre oferta e demanda. Atualmente, as empresas de separadores de primeira linha mantiveram operações em plena capacidade, com produtores de segunda e terceira linha também operando com altas taxas de utilização, mantendo o setor em um equilíbrio apertado. Em termos de preços, os aumentos no filme base foram limitados pelas licitações competitivas dos produtores de segunda e terceira linha, enquanto os produtos revestidos se mantiveram firmes, apoiados pela demanda de armazenamento de energia e de veículos elétricos de ponta (NEV). No curto prazo, com a lacuna entre oferta e demanda persistindo e uma nova rodada de negociações de pedidos prevista para setembro, a disposição dos produtores de separadores em aumentar os preços tem se fortalecido gradualmente. Se os cronogramas de produção downstream permanecerem elevados e o crescimento da oferta for limitado, espera-se uma nova rodada de leve potencial de alta em setembro. O mercado atualmente permanece majoritariamente estável, com atenção para a extensão real dos resultados das negociações de pedidos em setembro.
Eletrólito
Os preços de eletrólito subiram um pouco esta semana. No lado dos custos, os preços do LiPF6 permaneceram estáveis esta semana. Por um lado, as limitadas oscilações nos futuros de carbonato de lítio upstream mantiveram os custos relativamente constantes; por outro, a fase concentrada de assinatura de contratos do mercado terminou, reduzindo a atividade de negociação e estabilizando os preços do LiPF6 no curto prazo. No setor de aditivos, os pedidos de VC de períodos anteriores foram em grande parte atendidos, com o ritmo de aumento de preços temporariamente desacelerado. Contudo, a demanda downstream continuou a se recuperar de forma constante e, com alguns produtores em manutenção, a rigidez entre oferta e demanda permaneceu inalterada, deixando espaço para novos aumentos nos preços do VC. Impulsionados por sucessivos aumentos de preços das matérias-primas upstream e pelo contínuo repasse da pressão de custos, os preços de mercado dos eletrólitos subiram em conjunto. No lado da oferta e demanda, as empresas de baterias de potência iniciaram a formação de estoques para a “temporada de pico de setembro-outubro” e, com o crescimento sustentado da demanda no setor de armazenamento de energia, as taxas de operação e a produção das células aumentaram gradualmente. As plantas de eletrólitos implementaram, em geral, estratégias de produção baseadas nas vendas, com as taxas de operação do setor subindo em conformidade. No geral, os preços dos eletrólitos estão intimamente ligados às tendências das matérias-primas upstream, e as futuras mudanças ainda dependerão das flutuações de preços dessas matérias-primas e do grau de repasse de custos para downstream.
Bateria de Íons de Sódio:
No lado do material catódico, o NFPP operou a plena capacidade, com empresas de referência investindo ativamente em nova capacidade e grandes produtores de baterias de lítio registrando significativo crescimento da demanda. No entanto, poucas empresas alcançaram embarques em larga escala no 3º trimestre, devendo o cenário de oferta restrita persistir até o início do 4º trimestre. No lado do ânodo de carbono duro, a utilização da capacidade se aproximou de 100%, evidenciando as pressões de entrega sob baixo estoque. Embora a produção terceirizada oferecesse uma solução emergencial de curto prazo, questões de controle de qualidade e custo permanecem inevitáveis, e é improvável que a oferta reduzida de produtos de alto desempenho se alivie em breve. No lado do eletrólito, a capacidade dos principais players se aproximou da saturação, impulsionando o transbordamento de pedidos, mas o número limitado de participantes no mercado e a insuficiente entrada de empresas de baterias de lítio significam que a elasticidade da oferta continua sendo o gargalo central. No lado das células, uma leve queda sequencial na produção representou um ajuste normal da indústria, com o comissionamento de novas linhas de produção e um sistema de fornecimento ainda subdesenvolvido causando um atraso na aceleração da produção. O processamento por encomenda era comum, mas preocupações com a dupla contagem dos volumes de produção merecem atenção.
Reciclagem:
No lado da matéria-prima, os preços do carbonato de lítio e sulfato de níquel flutuaram esta semana, enquanto os preços do sulfato de cobalto continuaram a cair. Esta semana, considerando os tipos de materiais ternário, LCO e LFP: Para a hidrometalurgia de LFP, tomando como exemplo a massa negra de eletrodo LFP, os preços situaram-se entre 6.100 e 6.700 yuan por % de lítio, recuando ligeiramente em relação aos preços de transação da última quinta-feira. Enquanto isso, a massa negra de bateria LFP foi cotada entre 5.400 e 5.850 yuan por % de lítio, com o diferencial de preço em relação à massa negra de eletrodo aumentando gradualmente. Isso ocorreu principalmente porque várias empresas de restauração de LFP estavam operando ativamente, comprando principalmente eletrodos LFP, o que expandiu o mercado de demanda por resíduos de material de eletrodo LFP. Consequentemente, algumas empresas de hidrometalurgia de LFP passaram a comprar massa negra de bateria LFP ou adquiriram massa negra de eletrodo LFP a preços elevados adicionais. No lado dos materiais ternário e LCO, os índices de pagamento de níquel e cobalto para massa negra de eletrodo ternário ficaram em torno de 76%-79%, com alguns negócios de preço baixo começando a surgir e os índices de pagamento mais baixos diminuindo. Os índices de pagamento de cobalto e lítio para sucata de alto teor de cobalto e cobalto puro também recuaram ligeiramente. As quedas persistentes nos preços do sulfato de cobalto, combinadas com a fraca demanda final, levaram a uma atividade de compra fraca pelas empresas de hidrometalurgia a montante.
Downstream e Usuário Final:
Em relação ao imposto sobre o consumo de baterias, como os detalhes específicos de cobrança e implementação ainda não foram divulgados, a maioria das empresas de células de bateria não aumentou uniformemente os preços para os clientes downstream, e apenas alguns pedidos recém-assinados reservaram espaço para ajustes fiscais nos preços e termos contratuais, sem que uma tendência consistente de aumento de preços se formasse no mercado. Uma vez que os detalhes sejam esclarecidos, espera-se que a carga tributária adicional seja compartilhada entre os agentes a montante e a jusante por meio de negociações entre empresas de células, integradores de sistemas e clientes finais, com o repasse real dependendo das estruturas de pedidos das empresas, do poder de negociação dos clientes e da capacidade própria de absorção de custos. Em 4 de agosto, foi aberta a licitação para a aquisição de equipamentos de sistema de armazenamento de energia (ESS) de baterias LFP de 300 MW/1.200 MWh para o projeto autônomo de ESS Longhua Guojiatun, do Hebei Communications Investment Group. Um total de 28 empresas adquiriram os documentos de licitação e 12 participaram da licitação, com preços variando de 0,510 a 0,544 yuans/Wh e preço médio de 0,531 yuan/Wh. Três empresas foram pré-selecionadas como candidatas vencedoras: Ruiyuan Electric, Trina Storage e HyperStrong, com preços entre 0,525 e 0,538 yuan/Wh.
Notícias:
[Fraqueza do Iene e Forte Demanda por Carros Híbridos nos EUA Levam Honda a Elevar Previsão de Lucro Anual] A Honda Motor Co., após divulgar resultados trimestrais, elevou sua perspectiva de lucro, uma vez que o iene fraco e a forte demanda dos EUA por veículos híbridos impulsionaram o desempenho. A montadora japonesa agora espera que o lucro operacional para o ano fiscal encerrado em março de 2027 atinja 650 bilhões de ienes, acima dos 500 bilhões anteriormente previstos. Os analistas, em média, projetam lucro de 676 bilhões de ienes para o ano. A Honda espera vendas anuais de 24,15 trilhões de ienes, superando sua estimativa anterior e os 23,2 trilhões previstos pelos analistas. A Honda projeta uma recuperação dos lucros neste ano fiscal, apoiada principalmente pelos ventos favoráveis cambiais e pela demanda do mercado americano. Paralelamente, a empresa trabalha para reestruturar seu negócio automotivo de baixo desempenho. A Honda registrou uma perda por impairment de 2,5 trilhões de ienes em março, resultando no primeiro prejuízo anual desde sua fundação em 1948. Sua linha de modelos, antes menos competitiva, dificultou a concorrência com os líderes na transição para veículos elétricos a bateria tecnologicamente avançados. (Jin10 Data)
[Administração do Ciberespaço de Xangai, com Vários Departamentos, Orienta Associações do Setor na Elaboração de Convenção de Conformidade para a Indústria Automobilística] Para promover maior autodisciplina entre montadoras e concessionárias e regular continuamente a ordem da comunicação online no setor automotivo, a Administração do Ciberespaço de Xangai, juntamente com a Comissão Municipal de Economia e Informatização de Xangai, a Comissão Municipal de Comércio de Xangai, a Administração Municipal de Regulação do Mercado de Xangai e a Divisão de Segurança do Ciberespaço da Secretaria de Segurança Pública de Xangai, orientou a Associação da Indústria de Vendas de Automóveis de Xangai e a Associação da Indústria de Autopeças de Xangai na formulação da “Convenção de Conformidade para Comportamento de Marketing e Comunicação de Informações Online da Indústria Automobilística de Xangai”. A convenção aborda de perto os riscos proeminentes no marketing automotivo online, especificando requisitos de autorregulação em torno das normas de comportamento de preços, normas de comunicação online e diretrizes de conduta de vendas e serviços, defendendo que montadoras, concessionárias e demais agentes do mercado respeitem os limites mínimos de conformidade nos negócios e mantenham conjuntamente uma ordem de mercado de concorrência leal e um ciberespaço limpo e ordenado. (Jin10 Data APP)
[CAAM: Importações e exportações de produtos automotivos totalizaram US$ 31,82 bilhões em junho, alta de 35,5% na comparação anual] Segundo dados da Administração Geral de Alfândegas compilados pela Associação Chinesa de Fabricantes de Automóveis (CAAM), em junho de 2026, o valor total das importações e exportações de produtos automotivos foi de US$ 31,82 bilhões, com alta de 8,0% em relação ao mês anterior e 35,5% em relação ao mesmo mês do ano anterior. Desse total, as importações somaram US$ 3,39 bilhões, queda de 6,1% no mês e 18,7% no ano; as exportações alcançaram US$ 28,43 bilhões, alta de 10,0% na comparação mensal e 47,2% na anual. No primeiro semestre de 2026 (janeiro a junho), o valor acumulado das importações e exportações de produtos automotivos do país foi de US$ 164,74 bilhões, alta de 25,5% em relação ao mesmo período do ano anterior. Desse montante, as importações totalizaram US$ 19,25 bilhões, queda de 11,8% na comparação anual; as exportações, US$ 145,49 bilhões, alta de 33,0%. (Jin10 Data APP)
Declaração de Fonte de Dados: Exceto as informações publicamente disponíveis, todos os demais dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e modelos de banco de dados internos da SMM, sendo fornecidos apenas para referência, não constituindo aconselhamento de decisão.
Equipe de Pesquisa de Nova Energia da SMM
Wang Cong 021-51666838
Ma Rui 021-51595780
Lin Ziya 86-2151666902
Feng Disheng 021-51666714
Lyu Yanlin 021-20707875
Zhou Zhicheng 021-51666711
Wang Zihan 021-51666914
Wang Jie 021-51595902
Zhang Haohan 021-51666752
Chen Bolin 021-51666836
Xu Mengqi 021-20707868
![[Primeiro Parque Industrial Integrado de Armazenamento de Energia de Longa Duração (LDES) do Mundo da Hithium Inicia Produção]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/WBREf20251217171728.png)
