Notícias SMM de 6 de agosto:
No mercado spot, o lingote de germânio, impulsionado pela oferta restrita de matérias-primas, teve seu preço ligeiramente elevado; as principais empresas de tungstênio aumentaram ligeiramente suas cotações de contratos de longo prazo. Enquanto isso, o Bureau of Industry and Security (BIS) do Departamento de Comércio dos EUA publicou formalmente em 6 de agosto de 2026 no Federal Register a regra final provisória “Ordem de Alocação e Requisitos Adicionais para Minerais e Materiais Críticos Recicláveis”, ao abrigo da Lei de Produção de Defesa (DPA) e de uma determinação presidencial de 30 de julho de 2026, impondo controles obrigatórios de vendas internas sobre dois tipos de minerais críticos reciclados: sucata de tungstênio triturada e massa negra de baterias de lítio. A regra entrará em vigor em 27 de agosto de 2026 e permanecerá válida até 27 de agosto de 2027, intensificando as preocupações com a restrição da oferta de matérias-primas de tungstênio fora da China. Até o momento, a atividade nas transações spot domésticas de tungstênio mostrou alguma recuperação, e o centro de transações para pedidos spot de minério de tungstênio subiu ligeiramente. O aquecimento do sentimento do mercado secundário impulsionou o setor de metais menores, que se fortaleceu coletivamente. No fechamento de 6 de agosto, o setor de metais menores subiu 2,08%. Em termos de ações individuais: a Yunnan Germanium disparou mais de 8%, enquanto China Tungsten High-Tech, Xianglu Tungsten, Xiamen Tungsten, Haotong Technology e Orient Tantalum lideraram os ganhos.
Mercado Spot
Germânio
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O germânio é um metal raro estratégico com estrutura de oferta global altamente concentrada. A implementação contínua de controles de recursos domésticos e as frequentes perturbações geopolíticas fora da China, combinadas com a aplicação normal das políticas de controle de exportação, reforçaram coletivamente as expectativas de restrição da oferta. Atualmente, a oferta de baixo preço no mercado é escassa, e as compras just-in-time a jusante precisam aceitar materiais de preço elevado, o que fez com que os preços dos lingotes de germânio subissem marginalmente em 6 de agosto. Enquanto isso, a demanda geral estável das indústrias de uso final tem fornecido suporte para a alta contínua dos preços do germânio este ano.
Tungstênio
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Atualmente, o mercado de minério de tungstênio opera de forma estável. Uma grande empresa de tungstênio aumentou ligeiramente sua cotação de contrato de longo prazo, oferecendo algum suporte à confiança do mercado. Enquanto isso, o Departamento de Comércio dos EUA, por meio da sua Secretaria de Indústria e Segurança (BIS), publicou formalmente em 6 de agosto de 2026 no Registro Federal a regra final provisória "Ordem de Alocação e Requisitos Adicionais para Minerais e Materiais Críticos Recicláveis", com base na Lei de Produção de Defesa (DPA) e em uma determinação presidencial de 30 de julho de 2026, impondo controles obrigatórios de vendas internas sobre dois tipos de minerais reciclados críticos: sucata de tungstênio triturada e massa negra de bateria de lítio. A regra entrará em vigor em 27 de agosto de 2026 e permanecerá válida até 27 de agosto de 2027, o que intensificou as preocupações do mercado quanto à escassez de suprimento de matéria-prima de tungstênio fora da China. Até o momento, a atividade nas transações domésticas de tungstênio à vista mostrou alguma recuperação, e o centro de transações dos pedidos de minério de tungstênio à vista subiu ligeiramente.
No mercado interno, o mercado está reavaliando o impacto das "Opiniões da Administração Nacional de Segurança de Minas sobre a Padronização de Equipes de Construção para Mineração (Extração) de Minas Metálicas e Não Metálicas" sobre a indústria de mineração não carbonífera. O documento exige que, até 1º de maio de 2027, para minas subterrâneas, e até 1º de maio de 2028, para minas a céu aberto, uma das duas opções seja escolhida: ① formar uma equipe de mineração própria; ② realizar contratação integrada conforme as normas; são proibidos o subcontrato fragmentado e a transferência em camadas, e o despacho de mão de obra é estritamente proibido. As minas que não concluírem a regularização até o prazo serão obrigadas a suspender a produção para regularização. As minas nacionais de tungstênio são predominantemente subterrâneas, com a grande maioria da volframita extraída por meio de mineração subterrânea, e parte da scheelita extraída tanto a céu aberto quanto subterraneamente. Em regiões ricas em tungstênio, como Jiangxi e Hunan, um grande número de minas de tungstênio de pequeno e médio porte há muito são altamente dependentes de equipes de mineração terceirizadas. A implementação da nova regulamentação imporá restrições tangíveis à oferta de minério de tungstênio, aos custos de produção e às operações das minas de pequeno e médio porte.
Recentemente, o mercado de minério de tungstênio à vista começou a se tornar mais ativo, com os comerciantes entrando ativamente no mercado, enquanto as fundições a jusante continuam mantendo uma atitude de cautela. De modo geral, o sentimento do mercado se aliviou em meio às frequentes políticas de mineração e inspeções de segurança intensivas em Yunnan, Jiangxi e Henan. As interrupções do lado da oferta aumentaram e, com uma entrada moderada da demanda, o mercado de tungstênio deve se recuperar.
Vozes Institucionais
Relatório da Guojin Securities aponta: Tântalo: A oferta global é altamente concentrada e sofre interrupções frequentes, enquanto o avanço dos servidores de IA e da fabricação de semicondutores deve impulsionar a demanda por capacitores e alvos de tântalo. Com restrições persistentes de oferta e liberação gradual da demanda, o mercado tende a migrar de um cenário guiado pela oferta para uma ressonância oferta-demanda, elevando os preços. Ações relacionadas: Oriental Tantalum, Guotai Group, Ximei Resources, Xinjinlu, Jiangwu Equipment.
Relatório da Minmetals Securities destaca: O germânio concentra 60% das aplicações em comunicações ópticas e fotovoltaica de satélites, sendo um metal de “poder computacional de IA + energia espacial”. Com excelente controle de índice de refração e resistência à radiação, tornou-se crítico para interconexões ópticas em data centers e sistemas fotovoltaicos de satélites de órbita baixa. De 2020 a 2026, o consumo de germânio passou de 160 para 240 toneladas métricas, com a fatia de comunicações ópticas subindo para 40% e a de fotovoltaica de satélites para 20%, somando 60% da demanda total. Em 2027, 90% do crescimento da demanda deve vir de dois setores aquecidos: hardware de IA e fotovoltaica de satélites.
Relatório da Caitong Securities mostra: Com a demanda explosiva por poder computacional de IA, o mercado de fosfeto de índio, usado como substrato de chips, seguirá em expansão. O índio é escasso e sujeito a restrições políticas, com preços em trajetória de alta. O fósforo vermelho de alta pureza é um material semicondutor básico essencial, com elevadas barreiras tecnológicas de purificação. Com a implantação acelerada de aplicações de IA impulsionando infraestrutura, a cadeia de substrato de fosfeto de índio deve se beneficiar da dupla oportunidade de crescimento da demanda e substituição doméstica. Investidores devem acompanhar empresas com vantagens em recursos e tecnologia nesses segmentos.
Relatório de pesquisa da Datong Securities mostra que metais menores iniciaram uma tendência de alta independente, com aperto na oferta e atributos estratégicos impulsionando uma reavaliação de valor. O setor de terras raras antecipa expectativas de novas regulamentações, com importações de minério de Mianmar interrompidas e óxido de Pr-Nd com oferta spot restrita e preços em disparada. No tungstênio e antimônio, a queda nos teores de minério combinada com restrições de produção por proteção ambiental ampliou os déficits de oferta, enquanto a demanda de fotovoltaicos e carbonetos cementados permanece firme mesmo na entressafra, com estoques em níveis baixos. O poder computacional de IA e a indústria de comunicações estão impulsionando a demanda por gálio e germânio, e, juntamente com políticas de controle de exportação, a estocagem no exterior ampliou os diferenciais de preços entre os mercados chinês e estrangeiro. Recursos escassos e atributos financeiros ressoam, e o setor continua a atrair o favor do capital.
