Platina e paládio disparam violentamente, consumo à vista permanece lento [SMM Daily Review]

Craig Miller, CEO da Valterra Platinum, afirmou que a inteligência artificial se tornou uma ferramenta importante para fomentar novas aplicações e mercados para metais do grupo da platina. Ela pode acelerar notavelmente a P&D de diversas formulações metálicas e ligas de novo tipo, encurtando consideravelmente o ciclo de desenvolvimento de materiais convencionais. Embora a escala atual das aplicações relevantes ainda seja modesta, a empresa enxerga um potencial substancial de crescimento a longo prazo.

[SMM Flash] A oferta restrita de platina e suas amplas aplicações industriais podem reforçar sua posição como um potencial “metal de valor” no próximo ciclo de commodities. O World Platinum Investment Council (WPIC) espera que o mercado de platina permaneça em déficit pelo quarto ano consecutivo em 2026, com a demanda projetada para superar a oferta em cerca de 297.000 oz. Os estoques acima do solo são estimados em aproximadamente 1,75 milhão de oz, o equivalente a menos de três meses da demanda global. O crescimento da oferta também é estruturalmente limitado, pois a nova produção exige capital substancial e pode levar de 8 a 12 anos para atingir a capacidade plena, deixando o mercado vulnerável a uma demanda mais forte e à volatilidade de preços. Além das aplicações automotivas, a demanda por platina é sustentada por usos industriais, incluindo tecnologias de hidrogênio, células a combustível e eletrolisadores, enquanto a demanda de investimento também está se fortalecendo. A demanda física por barras e moedas deve alcançar cerca de 718.000 oz em 2026, o maior nível em seis anos, segundo o WPIC. No entanto, a platina continua exposta a riscos, incluindo atividade industrial global mais fraca, queda da demanda automotiva com a transição para veículos elétricos a bateria, aumento da reciclagem com preços mais altos e possível realização de lucros por investidores. A combinação de restrições de oferta, demanda industrial e renovado interesse de investimento pode sustentar uma avaliação mais alta para a platina, embora sua perspectiva de preço permaneça sensível às condições econômicas e de mercado.

[SMM Flash] A revisão do mandato de veículos com emissão zero do Reino Unido poderia fornecer algum suporte para a demanda de paládio se os fabricantes receberem maior flexibilidade sobre o ritmo de adoção de veículos elétricos a bateria (BEV), de acordo com a Heraeus. Os BEVs representaram 25% dos novos registros de carros no Reino Unido no primeiro semestre de 2026, abaixo da meta de 33% do mandato atual, enquanto os híbridos e híbridos plug-in representaram 37,7% e 13%, respectivamente. Tendências semelhantes são evidentes na Europa, onde os híbridos detinham uma participação de 37,3% nos novos registros durante o mesmo período. Uma maior flexibilidade regulatória poderia estender a demanda por autocatalisadores contendo paládio, à medida que os consumidores usam cada vez mais veículos híbridos durante a transição para os BEVs. No entanto, a Heraeus observa que isso provavelmente desaceleraria, em vez de reverter, o declínio de longo prazo na demanda automotiva de paládio à medida que a eletrificação dos veículos avança. Os preços do paládio recuaram recentemente após subir de cerca de $1.150/oz no final de junho para quase $1.400/oz no início de agosto, com o metal atualmente testando resistência em torno de $1.335/oz. Enquanto isso, a platina subiu de aproximadamente $1.550/oz no início de julho para acima de $1.900/oz, enquanto o ródio, o rutênio e o irídio foram reportados em cerca de $9.200/oz, $1.745/oz e $8.300/oz, respectivamente.