Quarta-feira, 5 de agosto de 2026
Futuros: O cobre LME overnight abriu a $14.012/mt, caiu para $13.871,5/mt antes de se recuperar, atingiu uma máxima de $14.117/mt e, finalmente, fechou a $14.043,5/mt, alta de 1,41%. O volume negociado foi de 30.300 lotes e o open interest subiu para 251.000 lotes, um aumento de 2.793 lotes em relação ao dia anterior, refletindo abertura de posições compradas. Overnight, o contrato mais negociado de cobre SHFE 2609 abriu a 107.490 yuan/mt, atingiu máxima de 107.500 yuan/mt e mínima de 106.900 yuan/mt, e fechou a 107.040 yuan/mt, alta de 0,37%. O volume negociado foi de 46.500 lotes e o open interest subiu para 211.100 lotes, alta de 1.601 lotes em relação ao dia anterior, refletindo abertura de posições compradas.
[Relatório Matinal de Cobre da SMM] Notícias:
(1) Segundo uma reportagem no site, a mina de cobre e ouro Nanadie da Solstice Minerals na Austrália Ocidental receberá delegados da conferência Diggers & Dealers ainda esta semana. A empresa anunciou recentemente novos resultados de perfuração do projeto Nanadie, afirmando que esses resultados indicam potencial para um "aumento substancial" adicional nos recursos da Nanadie.
Spot:
(1) Xangai: Em 4 de agosto, o cobre catodo SMM #1 spot foi cotado contra o contrato atual 2608 com prêmio de 230-330 yuan/mt, prêmio médio de 280 yuan/mt, alta de 20 yuan/mt em relação ao dia anterior. Pela manhã, o contrato de cobre SHFE 2608 operou em tendência geral de alta, recuando ligeiramente após uma rápida disparada durante a sessão. Abrindo a 106.200 yuan/mt, continuou subindo após a abertura, atingindo máxima de 106.830 yuan/mt, depois corrigiu ligeiramente para 106.510 yuan/mt, antes de retomar a alta e fechar a 106.700 yuan/mt. O backwardation entre os contratos do primeiro e do segundo mês variou de 100 yuan/mt a 170 yuan/mt, enquanto a margem de lucro de importação para o cobre SHFE contra o contrato 2608 ficou em prejuízo de 840-730 yuan/mt. Em Xangai, o sentimento de vendas para o cobre catodo foi de 3,00, praticamente estável, enquanto o sentimento de compras foi de 2,91, alta de 0,04 em relação ao dia anterior. Dados históricos podem ser acessados no banco de dados. Para hoje, o preço central do cobre SHFE subiu acima de 106.500 yuan/mt, suprimindo notavelmente as compras dos compradores a jusante. Embora ainda esteja no ciclo de compras de início de mês, com alguns compradores a jusante tendo necessidades de recomposição de estoques de suprimentos essenciais e o sentimento de compras se recuperando ligeiramente em relação ao dia anterior, a aquisição efetiva permanece cautelosa, com transações ocorrendo apenas após os fornecedores reduzirem continuamente suas cotações. Enquanto isso, o cobre não registrado de baixo preço foi negociado com prêmio em torno de 50 yuan/mt, ampliando ainda mais o diferencial de preço em relação ao cobre de qualidade padrão registrado, o que também pressionou as cotações do cobre de qualidade padrão. A estrutura de backwardation entre os contratos do primeiro e do segundo mês diminuiu em relação aos níveis anteriores, enfraquecendo marginalmente a base para os fornecedores manterem os preços firmes. Em geral, dado o efeito combinado dos altos preços do cobre suprimindo as compras dos compradores a jusante, a oferta de baixo preço impactando o mercado e a maior disposição de venda dos fornecedores, espera-se que as cotações do cobre spot da SHFE para hoje, contra o contrato 2608, permaneçam com prêmio, embora o ponto central geral possa recuar ligeiramente.
(2) Guangdong: Em 4 de agosto, cobre catodo Guangdong #1 spot contra o contrato do mês atual: cobre de alta qualidade cotado com prêmio de 100 yuan/mt, estável em relação ao dia anterior; cobre de qualidade padrão cotado com prêmio de 0 yuan/mt, queda de 10 yuan/mt em relação ao dia anterior; cobre SX-EW cotado com desconto de 60 yuan/mt, queda de 10 yuan/mt em relação ao dia anterior. O preço médio do cobre catodo Guangdong #1 foi de 106.545 yuan/mt, alta de 730 yuan/mt em relação ao dia anterior, e o preço médio do cobre SX-EW foi de 106.430 yuan/mt, alta de 735 yuan/mt em relação ao dia anterior. O índice de sentimento de compra de cobre catodo em Guangdong foi de 2,42, queda de 0,01 em relação ao dia anterior, e o índice de sentimento de embarque foi de 2,85, queda de 0,02 em relação ao dia anterior (dados históricos podem ser acessados via banco de dados). No geral, os preços do cobre subiram, os compradores a jusante foram cautelosos nas aquisições, as negociações spot permaneceram fracas e os prêmios apenas se mantiveram no nível de 3 de agosto.
(3) Cobre importado: Em 4 de agosto, o preço médio do warrant caiu US$ 1/t em relação ao dia de negociação anterior, para US$ 110/t (faixa de preço US$ 106-114/t); o preço médio do conhecimento de embarque (B/L) caiu US$ 1/t, para US$ 105/t (faixa de preço US$ 100-110/t); o preço médio do cobre EQ (base CIF B/L) caiu US$ 1/t, para US$ 71/t (faixa de preço US$ 67-75/t), com cotações referentes a carregamentos com chegada em agosto.
(4) Cobre secundário: Em 4 de agosto, às 11h30, o preço de fechamento dos contratos futuros foi de 106 820 yuans/t, alta de 990 yuans/t em relação ao dia de negociação anterior. O prémio médio à vista foi de 230 yuans/t, queda de 50 yuans/t. Em 4 de agosto, os preços da sucata de cobre subiram 200 yuans/t face ao dia anterior. O índice de sentimento de vendas de sucata subiu para 2,59, e o índice de sentimento de compras caiu para 1,97. O diferencial de preço entre cátodo de cobre e sucata de cobre foi de 4 169 yuans/t, alta de 714 yuans/t. O diferencial entre vergalhão de cobre catódico e vergalhão de cobre secundário foi de 1 870 yuans/t. De acordo com uma pesquisa da SMM, a alta dos preços do cobre reduziu o apetite de compra das empresas downstream de aproveitamento de sucata. Embora o controlo sobre a “faturação reversa” tenha aliviado em algumas regiões de Jiangxi, apenas algumas empresas retomaram a produção na semana passada. Como os governos locais e as administrações fiscais não emitiram comunicados claros, a maioria das empresas de vergalhão de cobre secundário não se atreveu a retomar a produção de forma precipitada.
Preços: No plano macroeconómico, o Secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, afirmou que os EUA e o Irão poderão chegar a um acordo na quarta-feira, horário da costa leste, prevendo-se a reabertura do Estreito de Ormuz a curto prazo. As negociações do Irão com Omã também registaram progressos positivos, havendo notícias de que o Irão estaria a ponderar permitir a participação da Europa na remoção de minas no estreito. Consequentemente, os preços internacionais do petróleo recuaram significativamente, o que refreou as expectativas do mercado quanto a múltiplas subidas das taxas de juro pela Reserva Federal dos EUA este ano, impulsionando assim os preços do cobre. No entanto, navios de carga continuaram a ser atacados no Mar Vermelho e no Estreito de Ormuz, o que indica que os riscos geopolíticos ainda não desapareceram por completo. No plano dos fundamentos, a escassez de oferta aliviou ainda mais, uma vez que as chegadas de cobre catódico, tanto nacional como importado, aumentaram recentemente. Do lado da procura, as encomendas dos utilizadores finais mantiveram-se fracas durante a época baixa tradicional de consumo e, com os preços elevados do cobre, os compradores a jusante limitaram-se sobretudo a recompor stocks apenas quando necessário. Em termos gerais, espera-se que os preços do cobre consolidem e subam hoje.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de investimento. Os clientes devem tomar decisões de forma prudente e não devem substituir o seu próprio julgamento independente por estas informações. A SMM não se responsabiliza por quaisquer decisões tomadas pelos clientes.]
