Ata da Reunião Matinal de Zinco da SMM de 4 de agosto
Futuros: No mercado noturno, o zinco LME abriu a US$ 3.645,5/t. Após a abertura, o zinco LME caiu primeiro e depois subiu, atingindo uma máxima de US$ 3.703,5/t durante a sessão, antes de recuar continuamente da máxima. Perto do final da sessão, o zinco LME atingiu uma mínima de US$ 3.618/t e finalmente fechou em baixa a US$ 3.634/t, queda de US$ 6/t ou 0,16%. O volume de negócios aumentou 4.655 contratos para 18.193 contratos, e as posições em aberto diminuíram 710 contratos para 245.000 contratos. No mercado noturno, o contrato mais negociado de zinco na SHFE, setembro de 2026, abriu a 25.250 iuanes/t. O zinco SHFE atingiu uma máxima de 25.250 iuanes/t na abertura, depois consolidou-se e recuou rapidamente, atingindo uma mínima de 24.780 iuanes/t durante a sessão. Em seguida, o zinco SHFE recuperou ligeiramente da mínima, antes de finalmente fechar em queda a 24.920 iuanes/t, queda de 460 iuanes/t ou 1,81%. O volume de negócios aumentou para 125.000 contratos, e as posições em aberto diminuíram 8.609 contratos para 118.000 contratos.
Macro: O Tesouro dos EUA elevou sua estimativa de endividamento do terceiro trimestre para US$ 739 bilhões. 25 estados dos EUA processaram conjuntamente o governo Trump por sua mais recente política tarifária. O banco central da Coreia do Sul planejou comprar barras de ouro refinadas nacionais pela primeira vez em 13 anos. O terceiro dirigente do Fed manifestou otimismo de que as pressões inflacionárias diminuirão gradualmente. Trump disse que o Estreito de Ormuz poderia ser reaberto até terça-feira, horário do leste dos EUA, no máximo. Segundo informações, o Irã se recusou a reabrir totalmente o Estreito de Ormuz antes do fim da guerra. Os Regulamentos revisados "Regulamentos sobre a Proteção de Projetos de Leiaute de Circuitos Integrados" foram anunciados. A SHFE lançará ordens de arbitragem a partir de 24 de agosto.
Mercado à vista:
Xangai: Ontem, o sentimento de compra de zinco refinado em Xangai foi de 1,84 e o sentimento de venda foi de 2,51. Os futuros de zinco SHFE continuaram subindo acima de 25.000 iuanes/t ontem. As empresas a jusante foram em sua maioria dissuadidas pelos preços elevados, com forte sentimento de espera dominando o mercado, e as negociações à vista no geral foram fracas. No entanto, as cotações dos negociantes estavam firmes, e os prêmios à vista no geral ficaram basicamente estáveis.
Cantão: Ontem, o sentimento de compra de zinco refinado em Cantão foi de 1,78 e o sentimento de vendas foi de 2,5. Os preços dos futuros subiram claramente ontem, com baixa atividade de compra dos agentes downstream. As negociações no mercado foram lentas, os prêmios à vista careceram de impulso altista e ficaram estáveis em comparação com a última sexta-feira.
Tianjin: Ontem, o sentimento de compra de zinco refinado em Tianjin foi de 1,82 e o sentimento de venda foi de 2,33. Os futuros dispararam ontem. As empresas downstream mostraram-se cautelosas nas compras em meio aos preços elevados, com menos consultas. Os traders não venderam ativamente e seus prêmios de venda permaneceram, em grande parte, estáveis. No geral, as negociações foram fracas ontem.
Ningbo: Os futuros de zinco da SHFE continuaram subindo na manhã de ontem. As empresas downstream foram desencorajadas pelos preços altos e basicamente se mantiveram à margem. De modo geral, os negócios à vista foram lentos, mas os traders do mercado não estavam dispostos a vender a preços baixos, portanto as cotações à vista se mostraram firmes, com alguns prêmios subindo em relação ao nível anterior.
Estoques sociais: Em 31 de julho, o estoque de zinco da LME aumentou 25 t, totalizando 99 825 t, alta de 0,03%. De acordo com a SMM, até 3 de agosto, os estoques domésticos acumularam ligeiramente.
Perspectiva dos preços do zinco: Durante a noite, o zinco LME registrou um candle de baixa, com a média móvel de 5 dias fornecendo suporte abaixo. O estoque de lingotes de zinco da LME permaneceu baixo, as preocupações com a oferta no mercado persistiram e os comprados continuaram elevando os preços do zinco, levando o zinco LME a uma máxima de quase quatro anos. No entanto, a demanda geral fora da China não apresentou melhora clara e o suporte dos fundamentos foi insuficiente. Os comprados realizaram lucros e saíram, após o que o zinco LME recuou acentuadamente das máximas. Durante a noite, o zinco SHFE também registrou um candle de baixa, rompendo várias médias móveis diárias. No lado fundamental, o consumo de lingotes de zinco na China permaneceu fraco na entressafra. Dados da SMM de segunda-feira mostraram que o estoque de lingotes de zinco continuou se acumulando, e o lado da demanda continuou pesando sobre os preços do zinco. Além disso, com algumas fundições concluindo a manutenção e retomando a produção em agosto, espera-se que a produção doméstica de zinco refinado rebote na comparação mensal. Afetado pela queda acentuada no mercado LME, o zinco SHFE caiu significativamente na sessão noturna. Espera-se que mantenha um padrão de consolidação no curto prazo.
Aviso sobre a fonte dos dados: Todos os dados, exceto informações publicamente disponíveis, são provenientes de fontes públicas, comunicações de mercado e modelos de banco de dados internos da SMM, processados pela SMM e fornecidos apenas para referência, não constituindo qualquer aconselhamento de investimento.
![O suporte fundamental foi insuficiente, e o zinco na SHFE recuou significativamente das máximas durante a sessão noturna [Comentário Matinal do Zinco da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/Txorc20251217171755.jpg)
