Análise SMM: Verificações de terras raras na Indonésia interrompem exportações de produtos de níquel; esclarecimento regulatório torna-se foco principal

Antecedentes: Caso de Pangkalpinang Desencadeia Maior Fiscalização de ETRs

A recente questão de fiscalização de elementos de terras raras (ETRs), ou Logam Tanah Jarang (LTJ), na Indonésia parece ter sido desencadeada por uma fiscalização governamental mais rigorosa após o caso de Pangkalpinang. O caso inicial estava ligado a supostas irregularidades envolvendo cerca de 390 toneladas de material contendo ETRs e envolveu a PT Putraprima Mineral Mandiri, a PT Sucofindo e a alfândega de Pangkalpinang. Isso levantou uma questão regulatória mais ampla: quando um produto mineral contém elementos de terras raras ou elementos radioativos como conteúdo associado, ele ainda deve ser tratado como seu principal produto de exportação ou deve estar sujeito a restrições de exportação relacionadas a terras raras?

Esse problema rapidamente afetou a cadeia de exportação mineral mais ampla da Indonésia. Produtos como NPI, ferroníquel, MHP, alumina e produtos relacionados ao estanho não são exportados como produtos de terras raras. No entanto, podem conter traços de ETRs associados ou elementos radioativos. Como resultado, inspetores e alfândegas tornaram-se mais cautelosos, causando atrasos na emissão de LS e no desembaraço aduaneiro de algumas cargas.

Para a indústria de níquel, o problema tornou-se uma preocupação imediata porque tanto as exportações de NPI/ferroníquel quanto de MHP foram afetadas por requisitos adicionais de testes. O feedback do mercado indicou que algumas cargas ficaram temporariamente paradas e a interrupção não se limitou a uma única empresa. Alguns comerciantes também relataram que cargas relacionadas à QMB não puderam ser embarcadas sem problemas durante o período de interrupção.

Por que os ETRs Importam: Indonésia Age para Proteger o Valor dos Minerais Críticos Antes da Exportação

Os ETRs importam porque os elementos de terras raras são materiais estratégicos usados em indústrias de alto valor, como veículos elétricos, ímãs permanentes, eletrônicos, energia renovável e materiais relacionados à defesa. Para a Indonésia, a questão não se trata apenas de liberação de exportação, mas também de controle do valor dos recursos. O governo está cada vez mais focado em identificar e proteger o valor dos minerais críticos antes que saiam do país.

O desafio é que os ETRs frequentemente não aparecem como um produto independente, mas como um elemento associado ou traço em outros produtos minerais. Se todo produto que contém pequenas quantidades de ETRs for tratado como uma exportação restrita de terras raras, as remessas normais de minerais podem ser atrasadas. No entanto, se o teor de ETR não for monitorado de forma alguma, a Indonésia pode perder o controle sobre o valor estratégico dos minerais.

Os 17 elementos de terras raras geralmente incluem lantânio, cério, praseodímio, neodímio, promécio, samário, európio, gadolínio, térbio, disprósio, hólmio, érbio, túlio, itérbio, lutécio, ítrio e escândio. Na discussão recente do mercado, entendeu-se que os testes abrangiam esses 17 elementos de ETR, enquanto elementos radioativos como tório e urânio também passaram a fazer parte da preocupação das inspeções.

O problema é que os elementos de terras raras muitas vezes não são produzidos como produtos independentes. Eles podem aparecer como elementos associados em outros produtos de mineração. Isso cria uma zona cinzenta regulatória. Se todo produto exportado contendo vestígios de ETR tiver que ser tratado como uma exportação de terras raras, muitos embarques normais de minerais poderão sofrer atrasos. Mas se o teor de ETR associado não for verificado de forma alguma, a Indonésia corre o risco de perder o controle sobre o valor estratégico dos minerais.

Portanto, a preocupação do mercado não é apenas se as exportações de níquel estão bloqueadas. A preocupação maior é se a Indonésia está entrando em uma nova fase, na qual as exportações de produtos minerais exigem uma verificação mais detalhada do teor químico.

O que Aconteceu no Mercado: Atrasos no LS e Testes Adicionais Interromperam os Embarques de Minerais

De acordo com o entendimento de mercado da SMM, a recente exigência de inspeção afetou temporariamente as exportações de vários produtos minerais processados da Indonésia. Para os produtos de níquel, o impacto foi refletido principalmente em três áreas.

• A emissão do LS desacelerou. O relatório LS é um documento de exportação fundamental, portanto os atrasos afetaram diretamente o desembaraço aduaneiro e a liberação dos embarques. De acordo com o entendimento da SMM em 24 de julho, relata-se que cerca de 102 relatórios de vistoria foram atrasados devido a divergências de interpretação quanto às verificações de ETR durante a verificação de exportação.
• Algumas cargas ficaram temporariamente retidas nos portos. Os participantes do mercado relataram atrasos nos embarques de NPI e MHP, enquanto alguns traders também mencionaram que as cargas relacionadas à QMB enfrentaram obstáculos semelhantes.
• Os exportadores tiveram que organizar testes adicionais. O governo exigiu verificações de 17 elementos de ETR e elementos radioativos em certos produtos. Algumas empresas ainda aguardavam os resultados dos testes ou esclarecimentos dos vistoriadores e da alfândega.
• Portanto, não se tratou de uma proibição direta de exportação de produtos de níquel. Foi principalmente um gargalo administrativo e de testes temporário, causado por padrões de implementação pouco claros para ETR associados e elementos radioativos.

Impacto no Mercado de Níquel: Exportações de NPI e Outros Produtos de Níquel Afetadas Principalmente por Atrasos nos Embarques

Para o mercado de NPI e ferroníquel, o impacto de curto prazo refletiu-se principalmente no cronograma de embarques, e não na produção. Algumas cargas nos portos foram atrasadas porque os relatórios LS e o desembaraço aduaneiro foram afetados. De acordo com o entendimento mais recente do mercado da SMM, os relatórios LS estão sendo emitidos em lotes, e algumas cargas de NPI de alto teor nos portos já começaram a ser liberadas.

Como a interrupção atual ocorreu principalmente durante o processo de documentação e desembaraço de exportação, o impacto direto na produção de NPI foi limitado. Se a emissão de LS e o desembaraço aduaneiro continuarem a se normalizar, espera-se que o impacto no mercado geral de NPI permaneça limitado. Nesta fase, a questão está mais relacionada a uma interrupção temporária nos procedimentos de exportação, e não a uma restrição estrutural confirmada às exportações de NPI.

Para o mercado de MHP, alguns embarques também foram afetados pela exigência de inspeção relacionada a ETR. De acordo com o feedback do mercado, certas cargas de MHP ficaram temporariamente impossibilitadas de serem embarcadas sem problemas durante o período de interrupção. Semelhante ao NPI, a questão-chave estava relacionada principalmente à emissão de LS, aos requisitos de teste e ao desembaraço aduaneiro, e não a uma restrição direta à produção de MHP.

O resultado mais recente da coordenação governamental esclareceu que os procedimentos de exportação devem se referir ao principal produto mineral e seus derivados, em vez de tratar automaticamente os ETR associados ou elementos radioativos como base para restrição à exportação.

Feedback do Mercado e Preocupações da Indústria: A Falta de Padrões Técnicos Gerou Incerteza para os Exportadores

O feedback do mercado mostra que a exigência de inspeção relacionada a ETR criou uma interrupção prática na cadeia de exportação mineral da Indonésia. De acordo com o presidente da FINI, Arif Perdanakusumah, pelo menos 120 navios de commodities não puderam navegar ou deixar os portos devido à exigência de testar o teor de elementos de terras raras. Ele observou que a situação causou perdas não apenas para as empresas, mas também para o governo, principalmente porque ainda não havia uma regulamentação clara fornecendo orientação técnica sobre os limites de teor de ETR.

As associações da indústria geralmente entendem que a política faz parte do esforço do governo para melhorar a governança mineral. No entanto, também enfatizaram que a implementação técnica precisa ser revisada, especialmente porque muitos produtos de mineração contêm ETR apenas como elementos associados ou vestigiais, e não como produto principal. Essa distinção é importante para commodities como níquel, bauxita, estanho e cobre, em que as empresas são licenciadas e projetadas para produzir a commodity principal, enquanto o teor de ETR pode aparecer naturalmente como subproduto ou elemento associado.

A indústria da bauxita também levantou preocupações semelhantes. O presidente da ABI, Ronald Sulistyanto, afirmou que a questão dos ETR deveria retornar ao seu quadro técnico central e ser tratada pelo Ministério de Energia e Recursos Minerais, uma vez que o ministério possui a expertise relevante em mineração e minerais. Ele enfatizou que a pergunta-chave é se o ETR é o produto principal ou apenas um elemento associado. Se for o produto principal, restrições específicas à exportação podem ser aplicadas. No entanto, se for apenas um elemento associado, a questão exige um esclarecimento técnico mais detalhado, em vez de uma ampla interrupção das exportações.

A diretora executiva da IMA, Sari Esayanti, também destacou que a maioria das empresas de mineração está atualmente orientada para sua principal commodity licenciada e para o design de processamento existente. Em muitas commodities como estanho, bauxita, níquel e cobre, os ETR geralmente aparecem como elemento associado. Ela também observou que a maioria das empresas de mineração ainda não possui instalações ou tecnologia suficientes para identificar, separar ou utilizar economicamente os elementos de ETR. Como resultado, novas interpretações em torno das obrigações de relatório ou exportação de ETR criaram incerteza para os agentes econômicos.

Da perspectiva da indústria, o requisito mais urgente é a certeza técnica. As empresas precisam de parâmetros mais claros, metodologia de teste e mecanismos de relatório, para que todos os exportadores, vistoriadores e autoridades aduaneiras apliquem o mesmo padrão. Sem orientação técnica consistente, atrasos semelhantes nos embarques podem ocorrer novamente, mesmo que o gargalo atual seja gradualmente resolvido.

Atualização e Resolução do Governo

A atualização mais importante veio da carta de coordenação do governo indonésio datada de 31 de julho de 2026. De acordo com a carta, o Ministério Coordenador de Assuntos Econômicos da Indonésia realizou uma reunião de coordenação em 30 de julho para discutir os obstáculos à exportação relacionados ao teor de ETR e/ou radioativo em produtos minerais e derivados.

Pontos-chave do resultado da coordenação governamental:

• As exportações devem continuar a seguir os regulamentos comerciais existentes, incluindo o Regulamento do Ministro do Comércio nº 23/2023 sobre políticas e arranjos de exportação, e o Regulamento do Ministro do Comércio nº 22/2023 sobre mercadorias de exportação proibidas, conforme alterado por regulamentos posteriores.
• O regulamento deve aplicar-se ao principal produto mineral e seus derivados, não automaticamente aos elementos associados contidos nesses produtos. Este é o esclarecimento mais importante para NPI, ferroníquel, MHP, alumina e outros produtos minerais processados.
• Produtos contendo elementos radioativos ainda podem ser exportados se o conteúdo for classificado como Material Radioativo de Ocorrência Natural, ou NORM. Isso ajuda a reduzir o risco de que o teor radioativo vestigial bloqueie automaticamente as exportações.
• Exportadores, vistoriadores e alfândega devem se referir à classificação do produto principal ao processar as exportações.Isso fornece uma base para que a emissão de LS e o desembaraço aduaneiro sejam gradualmente retomados.
• Um Parecer Jurídico do Gabinete do Procurador-Geral será elaborado paralelamente para apoiar o esclarecimento regulatório.
• O governo planeja acelerar as revisões do Regulamento do Ministro do Comércio nº 23/2023, do Regulamento do Ministro do Comércio nº 22/2023 e do Regulamento do Ministro de Energia e Recursos Minerais nº 25/2018. Espera-se que as discussões comecem em 3 de agosto de 2026, com conclusão prevista para cerca de uma semana.

Visão da SMM: Interrupção de Curto Prazo nas Exportações, mas um Sinal de Longo Prazo de Supervisão Mineral Mais Rigorosa

A SMM acredita que a questão da inspeção de ETR é uma interrupção de curto prazo, mas também um importante sinal político. No curto prazo, o impacto nas exportações de NPI e MHP deve diminuir gradualmente à medida que os relatórios LS forem emitidos e a interpretação aduaneira se tornar mais clara. Se o desembaraço das cargas continuar a se normalizar, o impacto no equilíbrio geral de oferta e demanda de níquel deve permanecer limitado.

No entanto, o evento mostra que a Indonésia está reforçando a supervisão sobre o teor de minerais críticos, a documentação de exportação e a proteção do valor dos recursos. Mesmo depois que a interrupção atual for resolvida, os exportadores podem enfrentar testes mais rigorosos, requisitos de relatório mais claros e uma coordenação mais estreita entre vistoriadores, alfândega, ESDM, Ministério do Comércio e outras agências.

Daqui para frente, o mercado deve monitorar:

• Se todos os relatórios LS atrasados podem ser totalmente desembaraçados.

• Se os embarques futuros exigirão testes completos de teor de ETR e radioatividade.

• Se o governo estabelecerá limites claros para classificação de ETR, tório, urânio e NORM.

• Se os regulamentos revisados distinguem claramente os principais produtos de exportação dos elementos vestigiais associados.

• Se NPI, ferroníquel, MHP, alumina e produtos relacionados ao estanho enfrentarão padrões de implementação diferentes.

Em geral, este evento não deve ser interpretado como uma proibição direta das exportações de NPI ou MHP. É mais precisamente um processo de esclarecimento regulatório desencadeado pelo foco mais forte da Indonésia no teor de terras raras e elementos radioativos em produtos minerais. Se a implementação se tornar clara rapidamente, o impacto permanecerá temporário. Se as regras permanecerem vagas, atrasos nos embarques e atritos administrativos podem reaparecer.