[Análise SMM] Dupla pressão interna e externa força empresas nacionais a acelerar a atualização de produtos.

I. JSW Steel da Índia Investirá em Novo Projeto de Aço Silício Não Orientado de Alta Qualidade com Capacidade de 600.000 Toneladas/Ano

JSW Steel é a maior siderúrgica privada da Índia. Recentemente, tem expandido agressivamente sua capacidade de aço silício para apoiar o roteiro de desenvolvimento industrial da Índia. O roteiro visa dobrar a capacidade nacional de produção de aço da Índia até 2030, e essa expansão de capacidade da JSW é uma iniciativa-chave em resposta ao plano industrial nacional.

Localizado na usina Vijayanagar da JSW Steel em Toranagallu, o projeto produzirá aço elétrico não orientado, amplamente utilizado em motores de veículos de novas energias e motores elétricos de uso geral.

O projeto compreende o projeto e a construção de três linhas de processamento de aço silício:

1 linha de normalização e decapagem (APL) com capacidade anual de 600.000 toneladas;

2 linhas de recozimento e revestimento (ACL), cada uma com capacidade anual de 270.000 toneladas.

II. China Enfrenta Excesso de Capacidade em Aço Silício Não Orientado, com Quase 10 Milhões de Toneladas de Nova Capacidade Ainda a Serem Comissionadas

Fonte: Dados Publicamente Disponíveis

Em termos de capacidade de produção, a capacidade total da indústria de aço silício não orientado deve atingir 25,09 milhões de toneladas em 2026, marcando o fim do ciclo de rápida expansão de capacidade que abrangeu de 2020 a 2026. O crescimento da capacidade desacelerará a partir de 2026, com uma taxa de crescimento anual modesta e constante de apenas 6% prevista para o período de 2027 a 2030.

Do ponto de vista do mix de produtos, uma atualização substancial de qualidade foi realizada para as capacidades de aço silício não orientado comissionadas até junho de 2026. Em forte contraste com a estrutura de produtos de baixo valor em meados de 2020, quando os graus médios e baixos representavam 79%, sua proporção caiu para 47% em 2026, enquanto a participação dos produtos de alta qualidade subiu para 30%. Mais notavelmente, a proporção da capacidade de graus específicos para novas energias, aplicáveis a veículos de novas energias, energia eólica e outros setores, saltou de 8% para 22%. Isso demonstra plenamente a transformação marcante da indústria de aço silício não orientado, caracterizada por uma mudança no impulso de crescimento da capacidade, atualização para produtos premium e iteração estrutural em direção a graus exclusivos para aplicações de novas energias.

Fonte: Dados Publicamente Disponíveis

Capacidade em Pipeline a Ser Comissionada

De acordo com estatísticas públicas, a capacidade pendente de lançamento de aço elétrico não orientado totaliza aproximadamente 9,4 milhões de toneladas, com previsão de entrar em operação principalmente do segundo semestre de 2026 a 2027.

Todos os projetos com entrada em operação prevista para 2026 produzem aços de alto grau e graus premium específicos para novas energias, localizados no Norte da China (Tianjin), Leste da China (Jiangsu, Zhejiang, Jiangxi) e Sul da China (Fujian, Guangxi). A maioria adota a rota de produção de semi-processamento, com implantação tanto por empresas estatais quanto privadas.

2027 também será um pico de liberação de capacidade, com enorme volume incremental sendo implantado no Norte, Leste e Sul da China. Enquanto a capacidade voltada para alto grau e novas energias continuará a ser lançada, um pequeno volume de capacidade suplementar de médio e baixo grau também será adicionado. Projetos de grande escala, ao nível de 1 milhão de toneladas, para graus de novas energias surgirão em Hebei, Jiangsu e outras regiões, acompanhados por uma participação maior da capacidade de processo completo, com o capital privado como principal força motriz da expansão.

Regionalmente, o Leste e o Norte da China são as áreas centrais para a implantação de nova capacidade. A produção é dominada pela rota de semi-processamento e a composição de produtos é predominantemente de graus exclusivos de alto grau e para novas energias, voltados para motores de veículos elétricos e motores de alta eficiência.

A China basicamente concluiu a transformação estrutural de sua capacidade de aço elétrico não orientado, que atende plenamente à demanda do mercado interno. No entanto, quase 10 milhões de toneladas de nova capacidade ainda aguardam entrada em operação, o que afrouxará ainda mais a oferta de aço elétrico não orientado no mercado doméstico.

III. Conclusão

O setor de aço elétrico não orientado da China passa atualmente por intensa expansão de capacidade, com um grande lote de capacidades de alto nível planejadas entrando em operação concentrada. A indústria já enfrenta expressiva pressão de excesso de capacidade, e o mercado espera que as exportações absorvam parte da produção excedente, aliviando o desequilíbrio interno entre oferta e demanda.

No entanto, barreiras de acesso a mercados e o aumento vertiginoso da oferta local no exterior minaram significativamente a viabilidade da absorção via exportação:

Para proteger suas indústrias siderúrgicas domésticas, várias economias estrangeiras lançaram com frequência investigações antidumping e de medidas compensatórias (AD/CVD) contra o aço elétrico não orientado chinês. Elevaram drasticamente os custos de entrada no mercado para produtos chineses por meio de tarifas punitivas elevadas e Barreiras Técnicas ao Comércio (TBT), obstruindo diretamente os embarques de exportação.

As siderúrgicas estrangeiras aceleraram, em paralelo, a implantação de capacidade produtiva localizada. Apoiando-se em incentivos políticos locais e baixos custos energéticos, construíram novas linhas de produção de aço elétrico não orientado para progressivamente alcançar autossuficiência em aço silício de alto padrão. Isso não apenas reduz sua dependência das importações chinesas, mas também gera concorrência direta com os produtos chineses no mercado global.

Sob o impacto conjunto das crescentes pressões internas e externas, a rota de exportação para absorver o excesso de capacidade doméstica encontrou obstáculos drasticamente aumentados, tornando muito mais difícil para a indústria escoar a produção excedente. Isso impulsiona de forma contundente os fabricantes nacionais a acelerar a modernização diferenciada de produtos, estender os negócios a jusante para cadeias industriais de nova energia de alto valor agregado, explorar mercados emergentes no exterior e estabelecer bases produtivas localizadas no exterior para romper a adversidade.