Em 31 de julho, o Índice SMM de Concentrado de Cobre Importado (semanal) foi reportado a -$159,37/dmt, uma queda de $4,61/dmt em relação ao valor anterior de -$154,76/dmt. Em julho, o Índice SMM de Concentrado de Cobre Importado (mensal) foi de -$148,28/dmt, queda de $26,84/dmt em relação aos -$121,44/dmt de junho. O indicador de pagamento para o minério nacional com teor de 20% foi reportado entre 98,5% e 99,5%, um aumento de 0,25% em relação ao período anterior.
Nesta semana, o mercado spot de concentrados de cobre teve mais negócios baseados em índices, com algumas minas realizando licitações. Em termos de negócios spot, houve cinco transações com dedução do índice esta semana, das quais duas utilizaram apenas o índice SMM como referência. Um trader vendeu 10.000 tms de minério limpo a um preço de índice SMM menos $20/dmt para uma fundição, com embarque em setembro, QP: M+1/M+5; um trader vendeu 10.000 tms de minério Sierra Gorda a índice menos $23/dmt para uma fundição, com embarque em setembro, QP: M+1/M+5; um trader vendeu 10.000 tms de minério limpo sul-americano a índice SMM e FM flat menos $20/dmt para uma fundição, com embarque em setembro, QP: M+1/M+5. Houve rumores no mercado de que um trader vendeu 20.000 tms de minério limpo do quarto trimestre a índice menos $20 para uma fundição, dos quais 10.000 tms de minério Carmen com prata a 20g foram precificados a 90%. Também rumores de que um trader vendeu entre 20.000 e 30.000 tms de cargas do quarto trimestre a índice menos $25/dmt. Em termos de licitações de minas, o resultado de uma grande mina saiu, com rumores de mercado de que 20.000 tms de HVC foram negociados no lado da fundição a -$220/dmt para embarque em setembro-outubro, QP: M+0/M+4 (opção do comprador); 20.000 tms de HVC foram negociados no lado do trader a cerca de -$275/dmt para embarque em setembro-outubro, QP: M+0/M+4 (opção do comprador); além disso, 10.000 tms de QB foram negociados no lado do trader a preços variando de -$275/dmt a -$280/dmt para embarque em outubro, QP: M+0/M+4 (opção do comprador). Adicionalmente, 10.000 tms de BISHA e cerca de 2.000 tms de Black Mountain para embarque em setembro-outubro foram licitados, com os resultados atualmente desconhecidos. No geral, os negócios spot desta semana continuaram sendo principalmente no formato de dedução do índice, com as deduções permanecendo em níveis profundos; os preços das licitações de minas caíram ainda mais. As fundições mantiveram a demanda de recomposição de estoques, mas permaneceram relativamente limitadas na aceitação de cargas com preços muito negativos.
Em 29 de julho, a First Quantum Minerals informou que estava acelerando os preparativos para reiniciar a mina de cobre Cobre Panama, no Panamá, já tendo iniciado antecipadamente o processamento de minério estocado e adicionado cerca de mil empregos. A empresa afirmou que as negociações formais com o governo panamenho sobre os futuros arranjos da mina estão se aproximando gradualmente. Em maio deste ano, a empresa iniciou a primeira das três linhas de moagem, processando aproximadamente 2,1 milhões de toneladas de minério estocado no segundo trimestre e produzindo 3.216 toneladas de concentrado de cobre. Atualmente, a Cobre Panama possui cerca de 38 milhões de toneladas de minério estocado, com expectativa de recuperar aproximadamente 70 mil toneladas de cobre, sustentando cerca de 12 meses de produção no ritmo atual de processamento. A empresa manteve sua orientação de produção de cobre para 2026 de 30 mil a 40 mil toneladas, toda proveniente do processamento de minério estocado. Enquanto isso, o número de funcionários da mina aumentou de cerca de 2.350 no início de abril para aproximadamente 3.000 no final de junho, para apoiar o comissionamento de equipamentos, a manutenção e as preparações operacionais. Mais da metade das novas contratações veio de comunidades próximas ao local da mina, com mulheres representando cerca de 17% dos novos recrutas. Atualmente, o governo panamenho estuda várias opções para reiniciar a mina, incluindo a criação de uma empresa de mineração estatal para operar a mina em conjunto com a First Quantum, ou um modelo em que a First Quantum detenha uma participação de 60% a 65% e o governo detenha o restante. A empresa já havia suspendido a arbitragem internacional de US$ 20 bilhões contra o governo panamenho, criando condições para a continuação das negociações entre as partes.
Em 29 de julho, a Glencore divulgou seu relatório de produção do primeiro semestre de 2026, mostrando que sua produção própria de cobre no período foi de 397 mil toneladas, um aumento de 15% em comparação com as 343,9 mil toneladas do primeiro semestre de 2025. O crescimento da produção foi impulsionado principalmente pelo aumento dos volumes extraídos e pela melhoria dos teores de alimentação nas operações de cobre na África, juntamente com teores mais altos na mina de cobre Antamina, no Peru, parcialmente compensados pelo fechamento planejado da mina de cobre Mount Isa, na Austrália, em julho de 2025. A Glencore manteve sua orientação de produção própria de cobre para 2026 de 810 mil a 870 mil toneladas, com aproximadamente 53% da produção anual de cobre prevista para ser liberada no segundo semestre. A empresa afirmou que as taxas de recuperação de minério e o desempenho da mineração na mina de cobre Collahuasi devem melhorar no segundo semestre, apoiando um aumento trimestral na produção de cobre. Além disso, embora a Glencore tenha concluído a venda da mina Kidd em 1º de junho, reduzindo a produção anual de cobre em cerca de 11.000 toneladas métricas, a empresa não reduziu sua orientação para o ano inteiro.
Em 28 de julho, a Rio Tinto anunciou seus resultados do primeiro semestre de 2026, com lucros subjacentes atingindo US$ 6,85 bilhões, um aumento de 43% em relação ao ano anterior, o maior nível para o mesmo período em quase quatro anos. Dentro disso, os negócios de cobre e alumínio, impulsionados pela demanda de eletrificação, inteligência artificial e transição energética, contribuíram juntos com cerca de 56% do lucro, superando o negócio de minério de ferro pela primeira vez para se tornar o principal motor de lucros da empresa. Por segmento, o EBITDA do cobre disparou 84% em relação ao ano anterior, para US$ 5,7 bilhões; o EBITDA do minério de ferro foi de US$ 6,8 bilhões, queda de 1% em relação ao ano anterior. A empresa declarou que o crescimento da produção de cobre e a melhoria da eficiência produtiva no primeiro semestre foram os principais impulsionadores do crescimento dos lucros, além de se beneficiar dos preços mais altos do cobre.
Em 31 de julho de 2026, o estoque de concentrados de cobre nos 11 portos da SMM era de 664.400 toneladas métricas em conteúdo físico, um aumento de 2.900 toneladas métricas em relação a 24 de julho. Os aumentos vieram principalmente do Porto de Jinzhou e do Porto de Qingdao, com altas de 30.000 mt e 10.000 mt na semana, respectivamente; as quedas vieram principalmente do Porto de Nanjing e do Porto de Qinzhou, com baixas de 10.000 mt e 19.000 mt na semana, respectivamente. O estoque total ficou basicamente estável.
