Preços da Platina Mantêm-se Firmes, Estoque a Jusante Suficiente, Oferta e Demanda no Mercado à Vista Ambas Fracas [Comentário Diário SMM]

Os futuros de platina subiram acima de USD 1.870/oz em 21 de agosto, atingindo a máxima de 11 semanas, com o enfraquecimento do dólar americano e a renovada demanda por metais preciosos sustentando os preços. O dólar americano ficou sob pressão em meio a preocupações com as perspectivas fiscais dos EUA e ao ceticismo dos investidores sobre o programa expandido de recompra de títulos do Tesouro. Os rendimentos mais baixos no início da semana também impulsionaram a demanda por ativos sem rendimento, enquanto as expectativas de que o Federal Reserve possa manter as taxas de juros inalteradas em setembro forneceram suporte adicional aos metais preciosos. A platina também continuou a se beneficiar do equilíbrio apertado entre oferta e demanda global, com déficits persistentes no mercado e estoques baixos limitando o metal disponível. Enquanto isso, o aumento das tensões geopolíticas no Oriente Médio e a elevação dos preços do petróleo intensificaram a inflação e a incerteza econômica, impulsionando a demanda por refúgio seguro e hedge. A combinação de oferta física restrita e condições macroeconômicas favoráveis continua a sustentar o mercado de platina, embora os movimentos do dólar americano, dos rendimentos do Tesouro e das expectativas de taxas de juros permaneçam fatores-chave para os preços no curto prazo.

[SMM Flash] Espera-se que os preços mais altos dos metais do grupo da platina (PGM) elevem o lucro principal anual da African Rainbow Minerals (ARM), apesar dos preços mais fracos do minério de ferro e do impacto de um rand sul-africano mais forte. A ARM espera que o lucro principal para o ano encerrado em junho de 2026 aumente de 12% a 22%, para R3,02 bilhões a R3,29 bilhões, ante R2,7 bilhões no ano anterior. A melhora foi impulsionada principalmente pelos preços mais altos dos PGM, que mais do que compensaram a pressão do negócio de minério de ferro. O lucro principal por ação deve aumentar para 1.544–1.682 centavos, ante 1.379 centavos anteriormente. A ARM está programada para divulgar seus resultados anuais em 4 de setembro. O ambiente mais forte para os PGM surge enquanto a ARM expande sua exposição à produção de platina. A empresa aprovou um investimento de R15,2 bilhões no projeto de platina Bokoni, em Limpopo, incluindo a reforma de um concentrador de 60.000 toneladas por mês e a construção de uma nova instalação de 120.000 toneladas por mês. A primeira produção está prevista para o primeiro semestre do ano fiscal de 2028, com produção de PGM em regime permanente esperada em 350.000–400.000 onças/ano a partir de 2032.

[SMMFlash] Os futuros de paládio subiram para cerca de USD 1.350/oz em 21 de agosto, estendendo os ganhos para uma máxima de uma semana, apoiados pelo enfraquecimento do dólar americano e pela renovada demanda por metais preciosos. O dólar americano enfraqueceu após o Tesouro dos EUA aumentar inesperadamente as recompras de dívida de longo prazo, com o secretário do Tesouro, Scott Bessent, indicando que as compras poderiam exceder USD 4 bilhões por emissão. As menores pressões sobre os rendimentos inicialmente favoreceram os metais preciosos, que não geram rendimento, enquanto ganhos mais amplos no complexo de metais preciosos, com o ouro a caminho de um terceiro ganho semanal consecutivo, forneceram suporte adicional. No entanto, o aumento dos rendimentos dos títulos e os preços mais altos da energia podem limitar novos ganhos ao sustentar as preocupações com a inflação e as expectativas de uma política monetária mais restritiva. As tensões geopolíticas entre os EUA e o Irã também apoiaram a demanda por ativos de refúgio seguro. Enquanto isso, as preocupações com a oferta continuaram a dar suporte, com a menor produção de paládio na Rússia e a redução da produção refinada ligada a interrupções no processamento na África do Sul, aumentando a escassez subjacente do mercado.