[Análise SMM] Mercado de cobalto permanece em baixa, busca pelo fundo ainda não terminou

Cobalto Refinado:

Esta semana, o centro de preços à vista do cobalto refinado continuou a recuar, apresentando uma tendência de queda gradual. Do lado da oferta, as principais fundidoras reduziram seus preços de fábrica para 355.000 yuans/t, enquanto outras fundidoras de pequeno e médio porte, diante de perdas crescentes, suspenderam praticamente as cotações externas. Após um período de redução sustentada de estoques, o inventário disponível para venda pelos traders caiu a um nível relativamente baixo. Algumas empresas, baseadas em expectativas altistas para o mercado futuro, começaram a desacelerar o ritmo de vendas e, para as poucas que ainda cotam, o spread entre os preços spot e futuros permaneceu em uma faixa de prêmio de 1.000 a 10.000 yuans/t. Do lado da demanda, as empresas downstream ainda estavam em seu ciclo de férias de verão, com disposição de compra geralmente fraca, mantendo apenas uma pequena quantidade de recomposição essencial de estoques. No geral, julho a agosto é o período de baixa temporada de consumo de cobalto refinado, com suporte limitado do lado da demanda, e os preços provavelmente permanecerão sob pressão no curto prazo.

Produtos Intermediários de Cobalto:

Esta semana, as negociações no mercado de produtos intermediários de cobalto permaneceram lentas, com transações reduzidas e um declínio gradual no centro de preços. Recentemente, algumas mineradoras financiadas por capital chinês lançaram licitações para produtos intermediários, com preços indicativos abaixo de US$22/lb. Afetados pela fraqueza contínua nos preços do sal de cobalto e do cobalto refinado, o patamar psicológico de preços das fundidoras e traders downstream para matérias-primas recuou ainda mais para cerca de US$20-21/lb, com alguns dispostos a aceitar apenas preços abaixo de US$20/lb, sem que nenhum negócio fosse efetivamente fechado. No curto prazo, a disposição das mineradoras em sustentar os preços permanece, mas a demanda downstream carece de suporte suficiente, e o impasse continua. A recuperação dos preços ainda depende da retomada da demanda real.

Sulfato de Cobalto:

Esta semana, a divergência entre os segmentos upstream e downstream no mercado de sulfato de cobalto se intensificou ainda mais, com transações reais limitadas. Do lado da oferta, as fundidoras primárias que utilizam produtos intermediários e MHP, apoiadas pelos custos, mantiveram suas cotações firmes acima de 80.000 yuans/t; as empresas de reciclagem, valendo-se da vantagem de custo de matéria-prima, concentraram suas cotações em 76.000-78.000 yuans/t, enquanto algumas que vendiam ativamente conseguiram reduzir os preços para abaixo de 75.000 yuans/t. Do lado da demanda, manteve-se lento, com a disposição de compra das empresas' inadequada, tendendo a buscar fontes de material fora de especificação ou estoque antigo para reduzir os custos de aquisição. Recentemente, houve transações de produtos abaixo do padrão e mercadorias antigas abaixo de 73 mil yuan/mt. Após ajuste de qualidade, a diferença real de preço em relação a produtos novos é limitada, mas em um ambiente de demanda fraca, esse nível de preço é usado pelos compradores como referência de barganha, fazendo com que algumas empresas de reciclagem acompanhem passivamente a redução de preço. Além disso, após a queda sustentada dos preços do cobalto refinado, o custo de produção de sulfato de cobalto por redissolução do cobalto refinado caiu para 72-73 mil yuan/mt, reforçando ainda mais a expectativa de preços mais baixos por parte dos compradores. No curto prazo, o mercado de sais de cobalto está em tendência de queda lenta. A estabilização e recuperação do mercado ainda dependem da liberação da demanda concentrada de reposição de estoques por parte dos compradores, prevista para após meados de agosto.

Pó de Cobalto:

Esta semana, o mercado de pó de cobalto manteve a tendência de fraqueza, com os principais produtores cotando 455-465 mil yuan/mt, alguns preços de transação caindo para 450 mil yuan/mt, e ofertas de baixo preço no segmento de traders atingindo 440-450 mil yuan/mt. A pressão ao longo da cadeia industrial continua a ser gradualmente transmitida para cima. As empresas de metal duro a jusante, limitadas pelo desempenho dos pedidos dos usuários finais, não veem aumento na velocidade de consumo de matérias-primas, e o ritmo de aquisição se alongou. Com exceção dos pedidos de contrato de longo prazo, as transações de pedidos spot são relativamente limitadas. A disposição para vender no elo intermediário de comércio se fortaleceu um pouco, e alguns recursos de baixo preço reduziram ainda mais o nível de preço psicológico do mercado's. No lado das matérias-primas, os preços do carbonato de cobalto permanecem sob pressão e, após se aproximarem do patamar de 200 mil yuan/mt, as negociações tenderam a estagnar, carecendo de orientação efetiva de transações. Quanto ao sentimento do mercado, a maioria dos participantes adota uma postura de espera, acreditando que o mercado só melhorará após agosto-setembro.

Equipe de Pesquisa em Novas Energias da SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Feng Disheng 021-51666714

Lv Yanlin 021-20707875

Xiao Wenhao 021-51666872

Zhang Haohan 021-51666752

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Xu Yang 021-51666760

Yang Lianting 021-51595835

Wang Zhaoyu 021-51666827