Alumínio da SHFE Disparou a Partir de Baixa para Reparar a Média Móvel de Curto Prazo; Alumina Despencou Fortemente Sob Pressão de Todas as Médias Móveis [Breve Revisão do Alumínio da SMM]

SMM, 30 de julho:

Hoje, o contrato de alumínio SHFE 2609 mais negociado fechou a 23.625 yuan/t, com alta de 240 yuan, ou 1,03%. O volume negociado foi de 209.579 lotes e o interesse aberto foi de 250.601 lotes, com redução diária de 3.175 lotes. Houve clara saída de capital, com touros e ursos reduzindo posições para realizar lucros. O preço se manteve acima das médias móveis de 5, 10 e 30 dias, mas permaneceu abaixo da linha de 60 dias. A pressão baixista de curto prazo diminuiu significativamente, enquanto o preço continua se recuperando das mínimas após uma queda acentuada anterior. Hoje, o preço disparou para fechar em forte alta, com os touros mostrando suporte comprador mais consistente nos níveis mais baixos. As médias móveis de 5 e 10 dias viraram para cima, enquanto as de 30 e 60 dias permanecem em tendência de baixa, indicando que a tendência descendente de médio prazo persiste. A linha de 60 dias acima forma forte resistência de médio e longo prazo, limitando o potencial de alta do repique, enquanto as médias móveis de curto prazo abaixo oferecem suporte sólido. As linhas DIF e DEA estão abaixo do eixo zero, mas a distância entre elas continua diminuindo, sinalizando que o ímpeto baixista está bastante reduzido e o ímpeto de recuperação a partir das mínimas se fortalece — a pressão de queda geral diminuiu acentuadamente.

Comentário SMM: A persistência dos prêmios de risco geopolítico no Oriente Médio, somada à contínua redução dos estoques domésticos de lingotes de alumínio, sustentam os preços. Entretanto, persistem ventos contrários — a capacidade futura de produção de alumínio no exterior continua sendo adicionada, a demanda final doméstica está fraca, as expectativas de aumento das taxas de juros pelo Fed dos EUA seguem ressurgindo e as incertezas geopolíticas no Oriente Médio acrescentam volatilidade. Como resultado, o espaço de alta dos preços do alumínio enfrenta clara pressão, e espera-se que os preços mantenham tendência de flutuação no curto prazo.

Hoje, o contrato de alumina 2609 mais negociado fechou a 2.648 yuan/t, em baixa de 36 yuan, ou 1,34%. O volume negociado atingiu 381.349 lotes e o interesse aberto foi de 248.892 lotes, com redução mensal de 6.152 lotes, refletindo redução de posições e saída de fundos. O preço fechou abaixo das médias móveis de 5, 10, 30 e 60 dias, com as médias de prazo mais curto formando pressão baixista de cima para baixo. Os vendedores de curto prazo continuaram pressionando, levando o preço a cair acentuadamente para testar novos mínimos, enquanto o suporte de compra nos níveis baixos permaneceu fraco. As médias móveis de médio e longo prazo passaram de suporte para resistência, e a tendência de queda gradual no médio prazo não mudou. Qualquer fase de recuperação enfrentará resistência em camadas dessas médias móveis.

Comentário do SMM: Do lado da oferta, a produção semanal ficou praticamente estável em relação à semana anterior, e as operações permaneceram estáveis. Mas o padrão de superávit de oferta continua inalterado e continua pesando sobre os preços. Em relação aos estoques, o estoque total nacional de alumina aumentou 24 mil toneladas na semana, para 7,028 milhões de toneladas, ampliando a tendência de acúmulo de estoques. Nos mercados fora da China, conflitos geopolíticos anteriores trouxeram um grande influxo de cargas de baixo preço para a China, esgotando o estoque circulante no exterior. Recentemente, as condições do mercado à vista no exterior se apertaram devido à demanda concentrada por recomposição de estoques para preparação de nova capacidade na Indonésia e retomada da produção e reabastecimento no Oriente Médio, elevando significativamente os preços da alumina fora da China. Olhando adiante, a China carece de catalisadores macroeconômicos altistas, e a situação de excesso de oferta continua pressionando os preços. Espera-se que os preços de curto prazo permaneçam em baixa. Além disso, com as expectativas de aumento da produção em Guangxi, os estoques provavelmente aumentarão ainda mais na próxima semana.

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