Impasse persiste em meio à fraqueza tanto na oferta quanto na demanda, momentum de alta limitado para os preços do chumbo [SMM Lead Morning Briefing]

Futuros:

Durante a noite, o chumbo na LME abriu a US$ 1.889/t, com negociação lenta na sessão asiática, consolidando-se principalmente na faixa de US$ 1.886-1.892/t. Na sessão europeia, os comprados adicionaram posições, elevando o chumbo na LME e superando o patamar de US$ 1.900/t, atingindo máxima intradiária de US$ 1.913,5/t, o maior nível em quase um mês. No fim da noite, alguns comprados realizaram lucros, e o chumbo na LME devolveu gradualmente os ganhos do dia, fechando a US$ 1.897/t, alta de 0,61%.

Durante a noite, o contrato de chumbo SHFE 2609, o mais negociado, abriu em alta a 15.850 yuan/t, subindo brevemente a 15.870 yuan/t, mas sem conseguir se manter acima da média móvel de 20 dias. Na segunda metade da sessão, o chumbo na SHFE recuou gradualmente para oscilar em torno de 15.715 yuan/t, fechando a 15.730 yuan/t, alta de 0,06%; as posições em aberto somaram 85.881 lotes, um aumento de 1.517 lotes em relação ao pregão anterior.

Cenário macroeconômico:

O presidente dos EUA, Trump, alertou repetidamente sobre um “soco pesado” contra o Irã, buscando impor tarifas adicionais ao Irã. Os EUA intensificaram as sanções ao Irã, mirando pela primeira vez a “rede de pedágio” do Estreito de Ormuz, colocando na lista negra navios-tanque, empresas de navegação e seguradoras. Ataques aéreos conjuntos dos EUA e da Arábia Saudita atingiram o Iraque, ampliando ainda mais a frente do Oriente Médio. Enquanto isso, o Fed dos EUA manteve os juros inalterados, reafirmando seu compromisso com a inflação, mas três membros votaram por um aumento das taxas. Walsh: A meta de inflação de 2% é inabalável, mantendo a independência e focando na transformação por IA. “New Fed Wire”: Pela primeira vez desde 2016, três membros votaram de forma divergente na mesma direção em um ajuste de política.

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No mercado spot de chumbo ontem, o chumbo na SHFE consolidou em alta, com fornecedores exibindo atitudes de venda divergentes. As fundições se abstiveram de vender a preços baixos, enquanto os traders continuaram a vender com desconto. As cotações das principais regiões produtoras ficaram, em sua maioria, ao par com o preço médio do chumbo SMM #1, com algumas com descontos de 50 yuan/t ou prêmios de 80 yuan/t. Para o chumbo secundário, apenas algumas fundições de chumbo secundário mantiveram embarques normais, com o chumbo refinado secundário cotado com descontos de 50-0 yuan/t em relação ao preço médio do chumbo SMM #1. As empresas downstream relataram que as encomendas de baterias continuaram fracas, com as compras ainda dominadas por contratos de longo prazo, enquanto a demanda de reabastecimento de pedidos à vista foi limitada, deixando o mercado à vista persistentemente lento.

Estoques: Em 29 de julho, o estoque de chumbo da LME era de 447.200 toneladas, queda de 550 toneladas em relação ao dia de negociação anterior; o estoque de garantia de lingotes de chumbo da SHFE totalizava 57.578 toneladas, queda de 24 toneladas em relação ao dia de negociação anterior.

Previsão do preço do chumbo de hoje:

A decisão da taxa de juros do Fed de julho deixou as taxas inalteradas, enfraquecendo o índice do dólar americano e levando os metais base para território positivo de forma generalizada. Recentemente, os preços do chumbo continuaram a se consolidar em tom moderado, e as empresas upstream e downstream estavam em um impasse nas compras e vendas. Pelo lado da oferta, empresas de chumbo primário e secundário passaram por manutenção e cortes de produção simultaneamente, com forte sentimento de contenção de vendas a preços baixos. As mercadorias em circulação no mercado diminuíram e os descontos no mercado à vista se estreitaram, proporcionando algum suporte aos preços do chumbo. Pelo lado da demanda, a temporada de pico tradicional para o mercado de baterias de chumbo-ácido não mostrou melhora significativa até agora. As empresas downstream estavam principalmente em cortes de produção e férias, com baixo entusiasmo de compra por lingotes de chumbo, resultando em negociações reduzidas no mercado e suporte limitado para os preços do chumbo.

Declaração de Fonte de Dados: Os dados, exceto informações públicas, baseiam-se em informações públicas e comunicações de mercado, processados pela SMM com base em seus modelos de banco de dados internos, e são apenas para referência, não constituindo qualquer conselho de tomada de decisão.