[SMM Briefing Matinal sobre Cobalto] A fraqueza na cadeia da indústria de cobalto persiste, e a reposição no 3T ainda é incerta.

Cobalto refinado:

No início desta semana, os preços spot do cobalto refinado continuaram a cair. Do lado da oferta, as fundições tradicionais reduziram os preços de fábrica para 360.000 yuan/tonelada; após a rápida queda, os comerciantes elevaram os spreads de preços spot/futuros para um prêmio de 1.000 a 10.000 yuan/tonelada. Do lado da demanda, as empresas a jusante estão em recesso de verão, com baixa disposição de compra, mantendo apenas reabastecimentos mínimos para necessidades essenciais. No geral, julho-agosto é a temporada tradicional de baixo consumo de cobalto refinado, com suporte de demanda limitado, e os preços devem permanecer em baixa no curto prazo.

Produtos intermediários:

No início desta semana, os preços dos produtos intermediários de cobalto estavam estáveis em geral, enquanto a disputa de mercado permanecia intensa. Do lado da oferta, algumas mineradoras com investimento chinês continuaram a oferecer com base no preço baixo do cobalto refinado padrão europeu multiplicado por um coeficiente de hidróxido de cobalto, mas devido à divergência significativa nas expectativas de prêmio entre vendedores e compradores, a assinatura de pedidos reais era difícil. Do lado da demanda, pressionados pelos preços mais fracos dos sais de cobalto e do cobalto refinado, o nível de preço psicológico das matérias-primas pelas fundições a jusante havia recuado ainda mais para cerca de 20 a 21 dólares por libra. No curto prazo, a disposição das mineradoras em manter preços firmes persiste, mas o suporte da demanda a jusante é insuficiente, e a disputa entre ambas as partes continua.

Sulfato de cobalto:

Na segunda-feira, o mercado de cloreto de cobalto permaneceu lento, sem melhora perceptível na atividade de consultas e com assinatura de pedidos continuando escassa. Do lado da oferta, as cotações das fundições estavam em sua maioria estáveis; no entanto, as ofertas atuais refletiam em grande parte a intenção dos fornecedores em manter preços firmes, sendo muito difícil vender ao preço cotado. Do lado da demanda, a mentalidade de "comprar quando os preços sobem continuamente e esperar quando caem" continuou a dominar, levando a decisões de compra cautelosas e um forte sentimento de espera, enquanto os estoques a jusante suficientes também contribuíam para a baixa urgência na aquisição. No curto prazo, os preços devem continuar se movendo lateralmente.

Cloreto de cobalto:

Nesta semana, o mercado de cloreto de cobalto permaneceu lento, sem melhora perceptível na atividade de consultas e com assinatura de pedidos continuando escassa. Lado da oferta, as cotações das fundições mantiveram‑se, na sua maioria, estáveis; contudo, as ofertas atuais refletiam sobretudo a intenção da produção a montante de segurar os preços, sendo muito difícil vender ao preço cotado. Do lado da procura, a mentalidade de “correr para comprar quando o preço sobe continuamente e recuar quando o preço cai” continuou a dominar, levando a decisões de compra cautelosas e a um forte sentimento de expectativa, enquanto os inventários suficientes a jusante também contribuíram para uma baixa urgência nas aquisições. No curto prazo, é provável que os preços continuem a mover‑se lateralmente.

Sal de cobalto (Co3O4):

Na segunda‑feira, o mercado de Co3O4 manteve‑se lento, com as transações físicas ainda muito limitadas. Do lado da oferta, ao entrar no terceiro trimestre, as empresas enfrentavam, de forma geral, uma pressão de expedição relativamente pequena, as vendas concentradas diminuíram e as cotações estabilizaram. Do lado da procura, os produtores de materiais catódicos pressionaram principalmente para baixar os preços nas consultas e fizeram compras em pequena escala, apenas na medida das necessidades, carecendo de motivação para uma reposição ativa, e a lentidão do mercado continuou a travar o ritmo de vendas a montante. No curto prazo, as tendências do Co3O4 permanecem altamente correlacionadas com os preços dos sais de cobalto a montante, sendo mais provável que se movam lateralmente, a reboque do cloreto de cobalto.

Pó de cobalto e outros:

No início desta semana, o mercado de pó de cobalto esteve estável, com os preços de transação predominantes a manterem‑se em 455.000 yuan/t. Afetados pela recente e persistente fraqueza dos preços, os agentes a jusante mantiveram uma estratégia de aquisição cautelosa, encurtando o ciclo de reposição para entre meio mês e um mês, com ampla margem de negociação nas grandes encomendas. Do lado das matérias‑primas, os preços do carbonato de cobalto estiveram sob pressão, aproximando‑se da marca de 200.000 yuan/t, praticamente sem transações no mercado. O mercado espera, de forma geral, uma vaga de reposição concentrada entre agosto e setembro, mas, até lá, é improvável que a procura melhore significativamente, e os preços do pó de cobalto continuarão, sobretudo, a atingir mínimos.

Precursor de cátodo ternário:

Esta semana, caiu. Esta semana, registou uma ligeira subida, caiu e manteve‑se estável.

No que diz respeito aos descontos, para as encomendas de agosto e do terceiro trimestre, alguns produtores pretendiam subir o coeficiente devido aos custos mais elevados das matérias‑primas de sulfato. Nos contratos de longo prazo, os contratos de alguns produtores foram fechados no início do ano e os coeficientes ainda não foram aumentados; a aceitação, pela jusante, de aumentos de coeficiente nos contratos trimestrais também é fraca, e os coeficientes mantêm‑se, em grande medida, estáveis face ao segundo trimestre. Para pedidos spot, devido ao desempenho recente relativamente fraco dos preços dos sais de níquel e cobalto, espera-se que os coeficientes dos pedidos de agosto permaneçam estáveis em termos gerais em comparação com julho.

Do lado da produção, os pedidos de exportação dos principais produtores continuaram a apresentar bom desempenho este mês, com programações de produção em nível elevado, e as taxas de operação dos produtores nacionais também se recuperaram ligeiramente face a junho.

Olhando para o futuro, os preços dos sulfatos recuaram recentemente, e os preços dos próximos novos pedidos dependerão do ritmo de estocagem a jusante no terceiro trimestre.

Material catódico ternário:

No início da semana, os preços do precursor de cátodo ternário estavam estáveis, os preços do sulfato de níquel subiram ligeiramente hoje, enquanto os preços do sulfato de cobalto e do sulfato de manganês se mantiveram firmes.

Quanto aos descontos, nos pedidos de agosto e do terceiro trimestre, alguns produtores pretenderam aumentar o coeficiente devido ao custo mais elevado das matérias-primas de sulfato. Nos contratos de longo prazo, os contratos de alguns produtores foram fechados no início do ano e os coeficientes ainda não foram aumentados; a aceitação a jusante de aumentos de coeficiente nos contratos trimestrais também é fraca, e os coeficientes permanecem, em grande medida, estáveis em relação ao segundo trimestre. Para pedidos spot, devido ao desempenho recente relativamente fraco dos preços dos sais de níquel e cobalto, espera-se que os coeficientes dos pedidos de agosto permaneçam estáveis em termos gerais em comparação com julho.

Do lado da produção, os pedidos de exportação dos principais produtores continuaram a apresentar bom desempenho este mês, com programações de produção em nível elevado, e as taxas de operação dos produtores nacionais também se recuperaram ligeiramente face a junho.

Olhando para o futuro, os preços dos sulfatos recuaram recentemente, e os preços dos próximos novos pedidos dependerão do ritmo de estocagem a jusante no terceiro trimestre.

LCO:

Na segunda-feira, a negociação no mercado de LCO prosseguiu a tendência anterior de estabilidade, mas lenta. O Co3O4 manteve-se globalmente estável, mas o carbonato de lítio registou uma descida significativa esta semana, provocando algum grau de queda nos preços do LCO. Do lado da oferta, as programações de produção e as expedições não mostraram melhorias significativas, prevalecendo uma perspetiva pessimista no curto prazo. Do lado da procura, continuou a faltar dinamismo, com uma ligeira melhoria nos pedidos dos fabricantes de células de bateria a jusante e nos pedidos finais, mas esta pequena recuperação não se refletiu no mercado de LCO devido ao aumento da proporção de materiais ternários nos produtos de consumo. Vendedores e compradores no mercado atual ainda aguardam sinais mais claros, e os desenvolvimentos futuros dependerão das variações de preços das matérias-primas a montante e da possibilidade de o recompletamento de estoques a jusante começar de forma material.

Notícias:    

[Shengquan Group: Materiais eletrônicos avançados totalmente produzidos e vendidos; ânodo de carbono de silício já em produção em massa] O Shengquan Group declarou em sua plataforma interativa que seus materiais eletrônicos avançados de nível eletrônico PPO, epóxi especial, resina de encapsulamento e outros materiais eletrônicos avançados basicamente alcançaram produção e vendas totais, com a capacidade existente agora essencialmente totalmente utilizada. Estabeleceu cooperação de longo prazo e estável com os principais produtores de CCL e de encapsulamento/teste. A empresa planejou um projeto de coprodução de resina PPO/OPE de 2.000 toneladas/ano, um projeto de expansão de resina de hidrocarboneto de alta qualidade de 1.000 toneladas/ano e um projeto de expansão de resina epóxi especial de nível eletrônico para encapsulamento de chips de 11.000 toneladas anuais. O carbono poroso da empresa para ânodo de carbono de silício foi produzido em massa, e seus produtos entraram nas principais empresas de células de bateria para eletrônicos de consumo, com a verificação de clientes de baterias de potência avançando simultaneamente. A linha de produção de carbono de silício em escala de quilotoneladas entrará em operação ainda este ano. Uma linha de produção de ânodo de carbono duro de 10 kt/ano foi concluída, e tanto os produtos baseados em biomassa quanto os baseados em resina passaram com sucesso na certificação pelas principais empresas de células de bateria e estão sendo fornecidos em volume para os mercados de baterias de íon de sódio para armazenamento de energia e veículos de duas rodas. (Jinshi Data APP)

[CATL: Célula de bateria ESS de 587Ah já entregue em escala] A CATL anunciou em seu registro de atividades de relações com investidores que as vendas combinadas de baterias de potência e ESS da empresa aumentaram aproximadamente 60% ano a ano no primeiro semestre, com as vendas de baterias ESS representando cerca de um quarto. O mercado de ESS ainda deve manter um crescimento rápido este ano e no próximo. No primeiro semestre, as taxas de utilização da capacidade estavam basicamente saturadas, e a empresa vem armazenando para atender à demanda dos clientes e avançando na construção de capacidade. A proporção do volume de vendas de ESS no mercado interno foi ligeiramente superior à dos mercados fora da China. Os sistemas ESS representaram quase 70%. A célula de bateria ESS de 587Ah alcançou entrega em larga escala. A empresa está otimista quanto às perspectivas do negócio AIDC e pode fornecer um conjunto completo de soluções energéticas inovadoras. (Jinshi Data APP)

[Secretário-Geral da CPCA, Cui Dongshu: Margem de lucro da indústria automobilística em 3,8% de janeiro a junho de 2026] O Secretário-Geral da CPCA, Cui Dongshu, escreveu que a receita da indústria automobilística de janeiro a junho de 2026 foi de 5.189,3 bilhões de yuans, aumento de 1,8% ano a ano; os custos foram de 4.610 bilhões de yuans, aumento de 2,8%; e o lucro foi de 195,4 bilhões de yuans, queda de 20% ano a ano. A margem de lucro do setor automotivo foi de 3,8%, permanecendo baixa em comparação com a margem média de 6,5% das empresas industriais a jusante. Em 2026, várias regiões promoveram vigorosamente a implementação da política das “duas novas”, liberando gradual e efetivamente o dinamismo da demanda interna. No entanto, a melhoria da eficiência do setor automotivo está notavelmente atrasada em relação a outros bens de consumo. À medida que o trabalho nacional de combate à involução avança, o setor automotivo é severamente pressionado pelos setores a montante, com sérios problemas de preços, disparada dos preços do petróleo e lucros crescentes em empresas de metais não ferrosos e semicondutores. O sentimento de espera para ver na compra de automóveis pelos consumidores finais é forte, a pressão operacional sobre as montadoras continua aumentando e o desenvolvimento de alta qualidade tem sido significativamente impactado pelos setores a montante. (Cui Dongshu) (Jinshi Data APP)

Equipe de Pesquisa de Novas Energias da SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lv Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868