Alumínio da SHFE Opera Lateralmente com Redução de Posições, Acúmulo de Estoques de Alumina Sob Pressão, Tendência de Baixa de Médio Prazo Inalterada [Breve Análise de Futuros de Alumínio da SMM]

SMM, 27 de julho:

O contrato de alumínio SHFE 2609 mais negociado fechou a 23.195 yuans/tonelada hoje, em queda de 25 yuans, ou 0,11%. O volume de negociação foi de 133.450 lotes, com contratos em aberto em 251.167 lotes, uma redução diária de 1.858 lotes, à medida que os contratos em aberto diminuíram, refletindo sinais de pequeno ajuste de posições tanto por comprados quanto por vendidos. Os preços operaram abaixo das médias móveis de 5 e 10 dias e se mantiveram abaixo das médias de 30 e 60 dias, com as médias de curto prazo formando um alinhamento baixista. Após uma forte queda anterior, o preço se consolidou nas mínimas e tentou uma recuperação, recuando após uma rápida alta intradiária com flutuações mais estreitas, enquanto o interesse comprador nas mínimas permaneceu morno. As médias de 5 e 10 dias se voltaram para baixo, e as de 30 e 60 dias também caíram em conjunto, mantendo intacta a tendência de baixa de médio prazo. As múltiplas médias móveis acima representaram resistência forte, limitando persistentemente o espaço para recuperação, enquanto algum suporte de curto prazo se manteve nos níveis mais baixos. Os indicadores DIF e DEA permaneceram abaixo do eixo zero, o momento baixista ainda não se dissipou completamente e a pressão de baixa geral persistiu.

Comentário SMM: O sentimento macroeconômico melhorou ligeiramente recentemente. O aumento do prêmio de risco geopolítico no Oriente Médio, juntamente com a contínua redução dos estoques de lingotes de alumínio domésticos, em conjunto, deram suporte aos preços do alumínio. No entanto, a expansão sustentada da capacidade de alumínio fora da China no longo prazo, a fraca demanda final na China e as incertezas macroeconômicas recorrentes mantiveram uma pressão notável sobre o potencial de alta do alumínio. No curto prazo, os preços do alumínio mantiveram um padrão de consolidação.

O contrato de alumina 2609 mais negociado fechou a 2.687 yuans/tonelada hoje, em queda de 12 yuans, ou 0,44%. O volume de negociação atingiu 219.600 lotes, com contratos em aberto em 296.584 lotes, um aumento mensal de 281 lotes, com pequena entrada de capital. Os preços se mantiveram abaixo das médias móveis de 5, 10, 30 e 60 dias, com essas médias alinhadas em formação baixista de cima para baixo. Os vendidos mantiveram a pressão no curto prazo, empurrando os preços para um movimento lateral e para baixo, enquanto o interesse comprador nas mínimas permaneceu fraco. As médias móveis de médio e longo prazo passaram de suporte para níveis de resistência, a tendência de queda de médio prazo permaneceu inalterada e a fase de recuperação dos preços continuou enfrentando resistência em camadas de cada média móvel ao longo dos períodos.

Comentário SMM: Do lado da oferta, a produção semanal permaneceu praticamente estável na comparação semanal e operou de forma constante, mas o padrão de oferta frouxa persistiu, pressionando continuamente os preços. Em termos de inventário, o estoque total de alumina na China subiu 24 mil toneladas no mês, para 7,028 milhões de toneladas, ampliando a tendência de acúmulo de estoques. Nos mercados fora da China, cargas de baixo preço anteriores fluíram pesadamente para o país em meio a interrupções geopolíticas, drenando o inventário circulante no exterior. Recentemente, a demanda de estocagem ligada à nova capacidade na Indonésia e a demanda de recomposição de estoques devido à retomada da produção no Oriente Médio foram liberadas de forma concentrada, apertando a oferta de carga spot no exterior e impulsionando um aumento notável nos preços da alumina no exterior. Olhando adiante, na ausência de catalisadores macroeconômicos altistas no mercado doméstico e com o padrão de excesso de oferta continuando a pesar, espera-se que os preços permaneçam em baixa no curto prazo. Juntamente com as expectativas de aceleração da produção em Guangxi, o inventário provavelmente continuará a aumentar na próxima semana.

[A informação fornecida é apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não se basear nisto como substituto de julgamento independente. Todas as decisões tomadas pelos clientes não têm relação com o Shanghai Metals Market.]