[Análise Diária do Vergalhão SMM] Suporte de custo enfraquece, operações de mercado tornam-se cautelosas.

Nesta semana, os preços do vergalhão subiram inicialmente e depois caíram, com o preço médio nacional de 3.092 yuan/t, uma queda de 20 yuan/t em relação à última sexta-feira.

Do lado da oferta, os pedidos recentemente enfraquecidos de tiras e chapas em algumas usinas de alto-forno levaram ao desvio de metal quente para o aço de construção e, juntamente com as retomadas planejadas de linhas de fio-máquina em determinadas usinas, a produção aumentou em relação à semana anterior. No entanto, as usinas de forno elétrico a arco (EAF) enfrentaram dificuldades na aquisição de sucata de aço e preços de sucata relativamente firmes em comparação com o aço acabado, o que gerou custos mais elevados e piorou as margens de produção. Algumas usinas reduziram as horas de operação e algumas no leste da China chegaram a vender tarugos de aço diretamente. Como resultado, as taxas de operação dos fornos elétricos estão atualmente em níveis médios a baixos, com espaço limitado para queda no curto prazo. Pelo lado da demanda, os ganhos de preços faseados desta semana impulsionaram a atividade de compras especulativas, mas as altas temperaturas e chuvas fortes em muitas regiões limitaram o incremento da demanda real dos projetos a jusante, mantendo o desempenho geral das transações nacionais sem brilho. Do lado dos estoques, o estoque total continuou sua tendência de acúmulo sazonal esta semana, mas o ritmo de acúmulo diminuiu. Observamos que os preços de mercado em Shandong estão atualmente no nível mais alto do país, atraindo fluxos de recursos de usinas do noroeste, norte e centro da China. Esses recursos externos pesaram sobre as transações locais e levaram a um aumento notável nos estoques de recursos locais em Shandong, indicando espaço para queda nos preços de Shandong no curto prazo. Olhando para o futuro, a primeira rodada de cortes nos preços do coque já foi implementada, enfraquecendo ainda mais o suporte de custos. Juntamente com a demanda tradicional de baixa temporada, os próprios fatores fundamentais do vergalhão permanecem fracos, com espaço para o preço mínimo cair ainda mais. No entanto, notícias macroeconômicas de fim de mês podem fornecer um piso potencial. No geral, espera-se que os preços à vista se consolidem no curto prazo.