Preços do níquel disparam com política indonésia, tensões geopolíticas e queda nos estoques da LME

Os preços do níquel mantiveram a tendência de alta esta semana. O contrato de níquel mais negociado na SHFE registou uma "série de cinco dias de ganhos" no gráfico diário, rompendo de forma decisiva o nível de 133.000 yuan/tonelada e mantendo-se acima dele, com um ganho semanal superior a 2%. O níquel na LME subiu em linha, atingindo 17.500 USD/tonelada, o valor mais elevado em quase um mês. Os fatores que impulsionaram a alta dos preços do níquel continuaram a ser a "política de controlo das exportações da Indonésia + crise do enxofre no Estreito de Ormuz + redução contínua dos inventários da LME". No mercado spot, o preço médio do níquel refinado SMM #1 foi de 131.440 yuan/tonelada esta semana, um aumento de 2.250 yuan/tonelada em relação à semana anterior. O prémio do níquel refinado Jinchuan enfraqueceu continuamente esta semana, caindo para 1.500 yuan/tonelada, enquanto o níquel eletrodepositado mainstream foi cotado com um desconto entre -300 e -500 yuan/tonelada. Com a continuação da recuperação dos preços futuros, o interesse de compra a jusante manteve-se baixo, limitando-se a aquisições pontuais. As transações no mercado spot foram, no geral, relativamente fracas.

Na frente macroeconómica, as tensões geopolíticas permaneceram elevadas esta semana. As forças armadas dos EUA lançaram outro ataque ao Irão, e o Presidente Trump afirmou estar "a considerar seriamente" retomar operações de combate em grande escala contra o Irão. Se o Estreito de Ormuz continuar bloqueado, a dificuldade de restaurar o fornecimento de enxofre do Médio Oriente aumentará. As expectativas políticas para a reunião do FOMC da Reserva Federal dos EUA em julho tornaram-se mais claras. Os dados mais recentes da ferramenta CME FedWatch mostraram uma probabilidade de 65,3% de a Fed manter as taxas inalteradas na reunião de julho, contra uma probabilidade de 34,7% de um aumento de 25 pontos base, formando-se um consenso para a manutenção em julho. A pressão negativa da frente macroeconómica sobre os metais não ferrosos diminuiu ligeiramente.

No lado dos inventários, o inventário da Zona Franca de Xangai situou-se em cerca de 1.700 toneladas esta semana, estável em relação à semana anterior. O inventário social da China foi de aproximadamente 130 mil toneladas, refletindo um aumento de cerca de 1.800 toneladas em relação à semana anterior.

A redução de inventários da LME por cinco dias consecutivos esta semana deu um sinal positivo, embora os níveis absolutos permaneçam em máximos históricos. Se a tendência de redução persistir, a base para uma recuperação dos preços do níquel tornar-se-á mais sólida. O conflito entre os EUA e o Irão continua e poderá intensificar-se, mantendo os riscos de fornecimento de enxofre, e a magnitude quantitativa das quotas suplementares RKAB continua a ser o fator-chave para a evolução subsequente dos preços do níquel. A principal faixa de negociação para o contrato de níquel mais negociado na SHFE na próxima semana deverá situar-se entre 130.000 e 137.000 yuan/tonelada.