SMM 23 de julho:
Lado da matéria-prima: Nesta semana, a negociação no mercado chinês de coque de petróleo apresentou ligeira divergência, com o mercado de coque de baixo enxofre com bom desempenho, enquanto o de médio e alto enxofre teve certa pressão. Do lado das refinarias, as principais refinarias mantiveram preços firmes de forma coletiva para sustentar o mercado. A CNOOC elevou de forma constante suas ofertas de coque de petróleo em todas as suas unidades, com melhora notável na atividade geral de negócios; o estoque em fábrica de coque de baixo enxofre da PetroChina no nordeste da China estava em nível baixo e, com a liberação concentrada da demanda rígida do downstream, os preços EXW subiram gradualmente, concluindo aumentos de preços escalonados em vários locais no dia 22 de julho. Para as refinarias da Sinopec, o entusiasmo de compra do downstream melhorou recentemente, dando certo suporte aos preços do coque, que tiveram leve alta de 20-100 yuan/tonelada. As refinarias locais, por outro lado, apresentaram desempenho geral de embarque divergente. No coque de baixo enxofre, impulsionado pelos aumentos das refinarias principais, os preços subiram ligeiramente; no coque de médio e alto enxofre, a disposição de compra do downstream foi moderada e o mercado teve pressão predominantemente. Os últimos dados da SMM mostraram que o índice de preço à vista do coque de petróleo nº 1 do nordeste chinês foi registrado a 4.415,73 yuan/tonelada, alta de 2,04% em relação à semana anterior; o índice de preço à vista do coque de petróleo nº 2 de Shandong foi registrado a 4.237,31 yuan/tonelada, alta de 1,13% semanal; o índice de preço à vista do coque de petróleo nº 3 de Shandong foi registrado a 3.696,83 yuan/tonelada, queda de 1,87% em base semanal; e o índice de preço à vista do coque de petróleo nº 4 de Shandong foi registrado a 2.003,69 yuan/tonelada, queda de 0,74% na semana. Do lado da oferta, algumas unidades que estavam anteriormente em manutenção retomaram gradualmente a produção nesta semana, e as taxas de operação do coqueamento se recuperaram lentamente. Do lado da demanda, o maior entusiasmo de compra no mercado downstream de material anódico deu suporte ao mercado de coque de baixo enxofre, que se manteve bem. O mercado de carbono para produção de alumínio ainda mantinha sentimento de espera, e produtos com preços elevados tiveram disposição de compra insuficiente pelo downstream, dificultando a transmissão dos aumentos. Juntamente com a instabilidade geopolítica, os crescentes preços do petróleo bruto forneceram suporte de custo. No curto prazo, espera-se que os preços do coque de petróleo se consolidem, com divergência contínua entre os diferentes tipos. A tendência do mercado de piche de alcatrão de hulha permaneceu fraca esta semana. Até quinta-feira desta semana, o preço médio do piche de alcatrão de hulha era de 4.705 yuan/mt, com queda de 3,35% em relação à semana anterior. Do lado dos custos, o alcatrão de hulha de alta temperatura continuou a enfraquecer, as empresas de processamento profundo de alcatrão elevaram as taxas de operação, a oferta de piche comercial era abundante e a oferta global ficou folgada. A jusante, embora o consumo de ânodo pré-cozido permanecesse rígido, apoiado pela elevada capacidade de alumínio, os estoques de matéria-prima estavam em níveis elevados e os compradores pressionavam por preços mais baixos, mantendo compras conforme a necessidade. A demanda de setores secundários a jusante, como o negro de fumo, estava fraca e não conseguiu dar impulso, resultando em negociações reduzidas. No curto prazo, sob um equilíbrio frouxo entre oferta e demanda, o piche de alcatrão de hulha provavelmente se consolidará em baixa, com tendência fraca. No geral, o suporte de custo para o ânodo pré-cozido se manteve firme esta semana.
Do lado da oferta, as empresas de ânodo pré-cozido mantiveram um ritmo de produção baseado nas vendas. Novos projetos de ânodo em regiões como Xinjiang e Guangxi entraram em operação sucessivamente, com nova capacidade sendo liberada continuamente. Enquanto isso, algumas empresas tiveram suas taxas de operação ligeiramente reduzidas devido a manutenções, mas, no geral, a capacidade de oferta do setor melhorou de forma constante e a flexibilidade da oferta aumentou ainda mais. Do lado da demanda, a capacidade operacional de alumínio da China permaneceu elevada, proporcionando suporte rígido estável ao consumo de ânodo pré-cozido. No front das exportações, novos projetos de alumínio na Indonésia continuaram a entrar em operação, impulsionando a melhoria sustentada das exportações chinesas de ânodo. No geral, a nova oferta de ânodo pré-cozido na China foi continuamente concretizada, as altas taxas de operação no alumínio a jusante sustentaram efetivamente a demanda interna e o mercado de exportação apresentou uma melhora marginal. O equilíbrio entre oferta e demanda do setor permaneceu em geral estável, mas, com a liberação contínua de nova capacidade, o crescimento da oferta superou ligeiramente o crescimento da demanda e o cenário competitivo tendeu a se intensificar.
Breve Comentário: Esta semana, as tendências do mercado de matérias-primas para ânodo pré-cozido na China mostraram divergência intensificada: o mercado de coque de petróleo apresentou desempenho regional variado, mas os fundamentos gerais permaneceram favoráveis, enquanto a retração nos preços do piche de alcatrão de hulha pressionou ligeiramente os custos do ânodo, e os custos de produção no geral permaneceram estáveis. Segundo dados da SMM, até 23 de julho, o custo de produção do ânodo pré-cozido da China era de 5.556,7 yuan/mt, queda de 0,20% em relação à última quinta-feira. No futuro, pelo lado dos custos, o coque de petróleo deve encontrar suporte firme no piso, enquanto o piche de alcatrão de carvão tende a se consolidar em tom baixista, e o suporte geral das matérias-primas aos custos do ânodo será moderado. Na frente de oferta e demanda, as altas taxas de operação das empresas nacionais de alumínio continuarão a sustentar a demanda interna de ânodos, e a recuperação marginal dos pedidos de exportação traz crescimento; contudo, a liberação concentrada de nova capacidade e a expansão contínua da oferta intensificam a concorrência no mercado. Adiante, deve-se atentar ao ritmo de liberação das novas capacidades e à divergência entre o coque de petróleo e o piche de alcatrão de carvão no lado dos custos.
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