Ata da Reunião Matinal do SMM Alumínio para 23 de Julho
Futuros: O alumínio SHFE liquidou a 23.260 yuan/t, alta de 0,35%, com o preço acima da MA5 (23.162) e MA10 (23.165), mas abaixo da MA30 (23.303,17) e MA60 (23.932,08), indicando suporte eficaz das médias móveis de curto prazo, mas resistência das médias móveis de médio prazo. O indicador MACD mostrou DIF em -145,53 e DEA em -221,46, mantendo um cruzamento dourado, com as barras do histograma expandindo para 151,86 (dia anterior 145,48), sinalizando fortalecimento contínuo do momentum altista. O volume de negociação expandiu ligeiramente para 51.100 lotes, mas permaneceu em nível baixo. A faixa operacional de referência recomendada para o alumínio SHFE foi de 23.000-23.500. O alumínio LME liquidou a $3.181,5/t, queda de 0,34%, flutuando entre $3.180,5 e $3.191 durante o dia. O preço ficou acima da MA5 (3.167,6) e MA10 (3.163,65), mas abaixo da MA30 (3.212,72) e MA60 (3.405,81), fornecendo suporte de curto prazo, mas enfrentando notável resistência de médio prazo. O indicador MACD mostrou DIF em -48,58 e DEA em -68,08, mantendo um cruzamento dourado, com as barras do histograma expandindo para 38,99 (dia anterior 35,65), sinalizando fortalecimento contínuo do momentum altista. A faixa operacional de referência recomendada para o alumínio LME foi de 3.150-3.220.
Frente Macro: Ali Larijani, Presidente da Assembleia Consultiva Islâmica do Irã, declarou que a situação no Estreito de Ormuz não voltaria ao estado anterior à guerra. O Quartel-General Central Khatam al-Anbiya das Forças Armadas Iranianas emitiu uma declaração afirmando que os EUA novamente ameaçaram atacar a infraestrutura nacional do Irã. O Estreito de Ormuz permaneceu fechado. Se as embarcações precisarem passar pelo estreito, deverão seguir as rotas e procedimentos previamente designados. A declaração advertiu que, se os EUA cumprirem suas ameaças, as Forças Armadas Iranianas não permitirão que uma única gota de petróleo seja exportada da região, e a infraestrutura de petróleo, gás natural, eletricidade e econômica da área se tornarão todos alvos.
Fundamentos: Do lado da oferta, a proporção de alumínio líquido na produção de alumínio da China subiu 0,37 pontos percentuais em relação à semana anterior, impulsionada principalmente pelas robustas taxas de processamento de tarugos de alumínio, que aumentaram a participação da oferta direta de alumínio líquido e reduziram ainda mais os volumes de lingotamento de alumínio. Fora da China, esperava-se que a oferta de alumínio continuasse a aumentar à medida que o aumento da produção e as retomadas de produção avançavam. No entanto, no geral, a tendência de redução global de estoques de lingotes de alumínio no curto prazo era considerada difícil de reverter. Do lado da demanda, a indústria de transformação a jusante entrou na tradicional entressafra de consumo, com desempenhos setoriais divergentes, mas majoritariamente sob pressão. A taxa de operação das principais empresas do setor de alumínio a jusante foi de 61,3%, recuando 0,6 ponto percentual em relação ao mês anterior. A relação de preços SHFE/LME se recuperou, reduzindo os lucros de exportação a jusante. À medida que os pedidos em carteira são processados, esperava-se que o suporte das exportações para a demanda diminuísse. Do lado dos estoques, o estoque social de alumínio da China continuou sua tendência de redução esta semana. Até esta quinta-feira, o estoque social de lingotes de alumínio da China caiu 16 mil toneladas em relação a segunda-feira, para 1,006 mil toneladas, e recuou 18 mil toneladas em relação à quinta-feira da semana anterior.
Mercado de Alumínio Primário: No pregão da manhã de ontem, o centro de negociação do contrato de alumínio 2606 da SHFE ficou acima do patamar do mesmo período do dia anterior. Afetado pela entressafra, o sentimento de compra do mercado permaneceu relativamente fraco. Aliado à oferta ainda ampla no mercado, a aceitação de preços não aumentou. Os preços de transação predominantes ficaram com desconto de 10 a 20 yuan/t em relação ao contrato de alumínio de agosto da SHFE. No leste da China, o índice de sentimento de venda foi de 3,1, alta de 0,02 na semana; o índice de sentimento de compra foi de 2,9, estável em relação à semana anterior. Com o aprofundamento da entressafra, o sentimento geral de negociação no mercado da China central permaneceu predominantemente lento. As empresas de transformação a jusante demonstraram baixa disposição de compra. Apenas algumas grandes plantas, limitadas por volumes de contratos de longo prazo, fizeram pequenas compras pontuais. Os fornecedores apresentaram alta disposição para vender, e alguns traders evitaram comprar a prêmios elevados devido a restrições de limite de crédito, levando os principais players a manterem os preços firmes. Por fim, os preços reais de transação na China central ficaram em torno de um desconto de 110 a 140 yuan/t em relação ao contrato de alumínio de agosto da SHFE. Na China central, o índice de sentimento de venda foi de 3,07, alta de 0,02 na semana; o índice de sentimento de compra foi de 2,91, recuo de 0,1 na semana.
Sucata de Alumínio: Ontem, os preços spot do alumínio SMM A00 fecharam a 23.170 yuan/t, com leve alta de 90 yuan/t em relação ao dia anterior. O mercado de sucata de alumínio permaneceu estável no geral. Quanto ao diferencial de preço entre alumínio primário e sucata de alumínio, em 22 de julho, a diferença de preço entre alumínio A00 e sucata de extrusão de alumínio mista sem pintura em Foshan era de 2.171 yuan/t, e a diferença entre alumínio A00 e sucata de alumínio triturada tipo tense era de 857 yuan/t, ambos ainda em níveis extremamente baixos. As restrições do lado da oferta continuaram a se intensificar, com o impacto da política de faturação reversa a aprofundar-se. A escassez de sucata de alumínio com faturação regular continuou a aumentar. No que toca às importações, as importações de sucata de alumínio da China em junho de 2026 foram de cerca de 133.000 toneladas, uma queda de 16,9% em relação ao ano anterior e 12,5% face ao mês anterior, marcando o terceiro mês consecutivo de declínio. As importações acumuladas de janeiro a junho de 2026 totalizaram 982.000 toneladas. À medida que as cotações de sucata de alumínio no exterior continuaram a recuar, as encomendas de sucata de alumínio importada do Sudeste Asiático na região de Guangdong aumentaram em comparação com períodos anteriores, e a janela de importação melhorou ainda mais em relação aos níveis anteriores. No entanto, as novas transações permaneceram concentradas principalmente em alguns recursos de baixo preço e clientes de cooperação de longo prazo. A atividade de negociação no mercado à vista manteve-se relativamente limitada. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio continue a mover-se lateralmente em níveis elevados. Do lado da oferta, as restrições decorrentes da política de faturação reversa provavelmente não se inverterão no curto prazo, e a escassez de sucata de alumínio com faturação persistirá. Do lado das importações, o efeito combinado de múltiplos fatores baixistas tornar-se-á gradualmente evidente nos próximos meses, mantendo baixa a oferta de sucata de alta qualidade proveniente do exterior. Do lado da procura, à medida que a época baixa se aprofunda, as taxas de operação a jusante permanecerão baixas, sendo improvável que as encomendas dos utilizadores finais registem uma melhoria substancial. As empresas de utilização de sucata continuarão a comprar conforme necessário, pelo que é improvável uma melhoria significativa no ambiente de compras. Liga de Alumínio Secundária: As cotações do mercado ADC12 mantiveram-se globalmente estáveis ontem. Do lado dos custos, impulsionado por um ligeiro fortalecimento dos preços do alumínio primário, alguns preços da sucata de alumínio seguiram a subida, proporcionando um suporte de custos reforçado para as ligas de alumínio secundárias. No entanto, a melhoria do lado da procura continua limitada, com as encomendas dos utilizadores finais persistentemente fracas, as compras a jusante principalmente para reposição de necessidades essenciais e transações modestas por parte das empresas. Sob a dupla influência do suporte de custos e da demanda fraca, o sentimento de espera no mercado se intensificou ainda mais, com a maioria dos produtores mantendo preços estáveis para embarques e mostrando pouca disposição para ajustar os preços. Espera-se que os preços do ADC12 no curto prazo continuem se movendo lateralmente, e as tendências futuras ainda dependerão das mudanças nos custos de sucata de alumínio e na recuperação dos pedidos dos usuários finais.
Perspectiva Geral: A situação no Oriente Médio permanece volátil, as preocupações com aumentos das taxas de juros persistem, a oferta continua se recuperando, mas o padrão de redução de estoques é difícil de reverter no curto prazo. Em meio ao cabo de guerra entre comprados e vendidos, espera-se que os preços do alumínio se consolidem no curto prazo. A atenção futura deve se concentrar no progresso da retomada da produção no Oriente Médio, na trajetória dos conflitos geopolíticos, nas mudanças nos estoques de lingotes de alumínio da LME e nos pedidos de processamento downstream domésticos. [As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui conselho direto de investimento ou tomada de decisão. Os clientes devem tomar decisões com prudência e não substituir isso por julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]
